2018年10月30日

　　◆ 復(fù)盤關(guān)鍵詞：人民幣貶值、證監(jiān)會(huì)刪文

　　◆ 你將了解到：凱升控股、東陽光藥

　　TODAY

　　帶你來復(fù)盤

　　在昨天歐洲股市大幅收漲的情況下，美股昨晚追隨高開，不過于下半場(chǎng)卻開始大幅回落，三大指數(shù)在一度漲逾1%的情況下全部轉(zhuǎn)跌，納指更最高下跌逾3.2%，最后雖然跌幅收窄，仍收跌1.63%，道指和標(biāo)普則分別下跌0.99%和0.66%。

　　暴跌原因是市場(chǎng)傳出有關(guān)貿(mào)易戰(zhàn)的利空消息。據(jù)報(bào)導(dǎo)，若下月中美兩國(guó)最高領(lǐng)導(dǎo)人之間的會(huì)晤不能緩解貿(mào)易戰(zhàn)，則美國(guó)將在12月初公布對(duì)所有余下的中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品加征關(guān)稅，規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到約2,670億美元，消息亦同時(shí)引發(fā)離岸人民幣下挫。

　　人民銀行今天亦更大幅下調(diào)人民幣兌每美元中間價(jià)至逾10年新低，其后在岸人民幣不久即跌破6.97，創(chuàng)下2008年5月以來新低。

　　貿(mào)易戰(zhàn)加上人民幣逐步逼近「破7」的走勢(shì)令中港兩地市場(chǎng)受壓，同樣于低開后急速走弱。

　　不過，A股又再次獨(dú)立了，更走出與昨晚美股相反行情。上證指數(shù)在一度跌逾0.8%下轉(zhuǎn)為最高漲逾1.7%，最終收漲1.02%；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指亦同樣轉(zhuǎn)跌為升，分別收漲0.72%和0.76%。

　　至于港股，則獨(dú)立了半天，恒指于早上反彈后，再次于下午回落，收跌226點(diǎn)，報(bào)24,575點(diǎn)，成交額996億元。騰訊(0700.HK)和友邦保險(xiǎn)(1299.HK)分別下跌3%和2.2%拖累恒指逾100點(diǎn)。

　　除此之外，同為成分股的中銀香港(2388.HK)于昨天公布第三季度業(yè)績(jī)，雖然凈息差有所上升，但其余表現(xiàn)卻令人失望，引發(fā)今天股價(jià)大跌6.95%。另一只本地銀行成份股恒生銀行(0011.HK)亦受此拖累，股價(jià)大跌4.06%。

　　事實(shí)上，A股今天能轉(zhuǎn)跌為升，全因盤中證監(jiān)會(huì)罕見發(fā)布聲明，提出加快三方面工作，消息直接把朋友圈都刷屏了。

　　圖片來源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)

　　不過，午后證監(jiān)會(huì)微信號(hào)刪除該文，一度令市場(chǎng)有所猜測(cè)。但隨后證監(jiān)會(huì)在微博更新聲明，除了在“國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)”增加“發(fā)展”兩字外，三個(gè)要點(diǎn)中的文字未作任何修改。

　　今天這個(gè)只有200多字的聲明，實(shí)際并沒有具體說明怎么去改變，但是毫無疑問，上述三點(diǎn)指出了一個(gè)方向性，就是要為了促進(jìn)A股一個(gè)長(zhǎng)期健康的發(fā)展。

　　當(dāng)中第二點(diǎn)更是特別重要，就是優(yōu)化交易監(jiān)管，減少對(duì)交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管有明確預(yù)期。

　　在合規(guī)的層面上，市場(chǎng)越透明、越少來自監(jiān)管層面的干預(yù)，投資者信心自然會(huì)越大，這是必然的事。越多的喊話，只會(huì)令投資者無所適從。

　　不過，要改變證券市場(chǎng)的生態(tài)環(huán)境，相信會(huì)涉及大量技術(shù)性和復(fù)雜性的工作，亦意味著非朝夕之事。何況，在目前股權(quán)質(zhì)押等風(fēng)險(xiǎn)無處不在的情況下，監(jiān)管層面突然撒手不管更不是可行之事。

　　雖然如此，但今天這個(gè)聲明給出的定調(diào)，仍然值得我們期待，未來會(huì)有一個(gè)健全的資本市場(chǎng)，真真正正能讓投資者有公平交易的機(jī)會(huì)。

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　　ANALYZE

　　異動(dòng)股分析

　　1.海參崴博彩稅塵埃落定 凱升控股能否擺脫低迷？

　　昨日，據(jù)GGR Asia報(bào)道，Primorsky Krai Development Corp.(PDC)總干事Igor Trofimov 稱，沒有計(jì)劃增加那些幫助發(fā)展該地區(qū)的公司的稅負(fù)?！白罱?lián)邦政府增加了這個(gè)范圍，但當(dāng)?shù)卣疀Q定不改變稅收，因?yàn)樗斫膺@個(gè)項(xiàng)目的重要性，并且不想為了收入的短暫收益危及這一發(fā)展的成功?！?/p>

　　資料顯示，PDC是由俄羅斯政府擁有的公司，屬于濱海邊疆區(qū)旅游局的指導(dǎo)。它的重點(diǎn)是開發(fā)Primorye綜合娛樂區(qū)(PIEZ)，這是一個(gè)以賭場(chǎng)為中心的社區(qū)，距離俄羅斯【太平洋(601099)、股吧】(601099,股吧)沿岸城市海參崴約31英里。

　　然而，即使有利好消息的刺激，現(xiàn)階段PDC唯一運(yùn)營(yíng)的博彩公司凱升控股(0102.HK)卻走勢(shì)淡定，全日維持震蕩走勢(shì)，收跌1.10%。

　　小編愚見，海參崴博彩稅的塵埃落定對(duì)于凱升控股的基本面是非常積極的影響。究其原因，2017年10月份，俄羅斯財(cái)政部在2018至2020年財(cái)政預(yù)算、稅收及關(guān)稅政策準(zhǔn)則草案的通知，明確表示從2018年1月1日起開始實(shí)施雙倍的博彩稅，并將逐步增加到2020年，屆時(shí)博稅率將增加“10倍”。

　　須知道，PIEZ的賭場(chǎng)目前每個(gè)賭臺(tái)每月的稅率僅為1,902美元，每臺(tái)老虎機(jī)的稅率僅為114美元，遠(yuǎn)低于澳門地區(qū)高達(dá)39%的稅率。

　　另一方面，大多數(shù)報(bào)告表明，到2025年，PIEZ的幾乎所有業(yè)務(wù)都將啟動(dòng)并運(yùn)行。到完全開發(fā)時(shí)，該地區(qū)將投入至少27億美元。那時(shí)，不僅有賭博場(chǎng)所，還有以家庭為中心的活動(dòng)，如主題公園，娛樂區(qū)和滑雪場(chǎng)。簡(jiǎn)單講，小澳門，你懂的。

　　那么，為什么這么多利好因素的刺激下，凱升控股就是不漲呢？

　　小編愚見，這或許跟公司流通股票高度分散有關(guān)。根據(jù)CCASS數(shù)據(jù)顯示，公司股票前10持倉(cāng)席位的累計(jì)股份僅為62.07%，而前20持倉(cāng)席位也只有77.16%。換言之，公司現(xiàn)階段缺乏足夠多的長(zhǎng)期投資者鎖定流通籌碼，導(dǎo)致短線投機(jī)者過多，公司易跌難漲。

　　數(shù)據(jù)來源：CCASS

　　不過，公司管理層顯然已經(jīng)意識(shí)到這點(diǎn)，根據(jù)港交所數(shù)據(jù)，年初至今，公司管理層和股東已經(jīng)陸續(xù)通過場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外市場(chǎng)增持。但是，站在小編角度，這明顯還是不夠的，從CCASS的股份分散程度看，最佳的方式就是一次性大規(guī)模供股，逼走短線投機(jī)者。

　　數(shù)據(jù)來源：港交所

　　因此，小編建議投資者可以暫時(shí)將凱升控股列入觀察名單，等待更加明確的信號(hào)或財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

　　2.東陽光藥的業(yè)績(jī)和走勢(shì)就像流感一樣飄忽

　　昨夜東陽光藥(1558.HK)公布了三季度業(yè)績(jī)，讓人大跌眼鏡，三季度營(yíng)收只有2.4億，而利潤(rùn)只有5千萬，這與半年報(bào)營(yíng)收14.8億，利潤(rùn)6.35億的亮眼數(shù)據(jù)形成鮮明對(duì)比。

　　不過，更讓人大跌眼鏡的是，公告還沒出的昨天，東陽光藥就已經(jīng)大跌10%了，當(dāng)投資者醒悟過來，看著業(yè)績(jī)雷今天賣出后，卻又發(fā)現(xiàn)股價(jià)被托住了，在開盤大跌7%后迅速回升，收跌1%。

　　小編認(rèn)為，就基本面而言，流感季節(jié)性波動(dòng)大，三季度流感低發(fā)，再加上上半年各大渠道庫存充足，因此造成三季度營(yíng)收大幅下滑的狀態(tài)。冬季馬上要來，預(yù)計(jì)四季度的業(yè)績(jī)會(huì)比三季度要好得多。至于利潤(rùn)率的下滑是由于銷售人員的增長(zhǎng)，因此只要銷售額提上去，利潤(rùn)率自然也會(huì)回升，公司希望投資者無須過分擔(dān)心，

　　但另一個(gè)問題是，公司的保密工作做得不是很好，半年報(bào)公告前一天，公司也曾發(fā)生大漲，而公告后的交易日卻高開低走。如此操作，很難讓人不懷疑有老鼠倉(cāng)的存在。

　　如果投資者還沒看到信息，股價(jià)卻早已作出反應(yīng)，那么這種信息的不對(duì)稱將摧毀投資者的信心，目前看來，與業(yè)績(jī)相比，公司的信息披露才是更應(yīng)該加強(qiáng)的。

　　本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：王雅媛港股圈。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表贏家財(cái)富網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。