互聯(lián)網(wǎng)11月20日丨瑞銀報告指出，基于過去10個季度，石藥(01093.HK)盈利增長均超過25%，第三季盈利按年僅增20.5%，令投資者感意外，由于集團研發(fā)成本倍增及維他命C利潤貢獻下降，集團盈利質(zhì)素提升。該行預期集團明年盈利增長超過20%，隨著抗腫瘤學藥品組合占比上升，旗艦藥品(如恩必普)增長持續(xù)強勁，抵銷了盈利能力較弱的仿制藥品業(yè)務(wù)。期內(nèi)，因規(guī)模加大及在專利到期后市場競爭加劇，恩必普增長放緩，不過其分銷渠道庫存低企，料前景不俗；抗腫瘤學藥品是集團新增長動力；隨著新監(jiān)管環(huán)境帶動市場整合，料可推動仿制藥品溫和增長。目標價由28.9港元下調(diào)至26.3港元，評級“買入”。石藥(01093.HK)現(xiàn)報16.14港元，跌5.61%，暫成交7億港元，最新總市值1006.87億港元。