- 12月04日，周二 -

　　受樂觀情緒提振，美股昨晚延續(xù)了亞洲股市的大漲，標(biāo)普500上漲1.1%，道指上漲1.1%，納指上漲1.5%。

　　不過，正如昨天提及，氣氛雖然得到緩和，但核心問題仍未解決，我們面對的挑戰(zhàn)仍是不少，投資者心中仍存著很多憂慮，不敢輕易放松。今天的股市表現(xiàn)亦證明了這一點，亞洲股市出現(xiàn)普跌，日經(jīng)指數(shù)下挫2.39%，結(jié)束了過去七日漲勢；韓股綜合指數(shù)跌0.81%；臺灣加權(quán)指數(shù)下跌0.54%。

　　不過港股和A股還是表現(xiàn)出一定的韌性，恒指在港交所等重磅藍籌股的強勢帶動下翻紅，最終收漲0.29%，報27260.43點，成交額926億。今日北上資金凈流入45.63億元，南下資金凈流出3.29億元。

　　在北上資金不斷抄底的A股于盤中不斷走強，上證指數(shù)收漲0.42%；深證成指收漲0.19%；創(chuàng)業(yè)板指收漲0.43%。

　　而根據(jù)香港交易所公布最新滬港通及深港通統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2018年11月南向及北向交易均較上月活躍。南向港股通成交總額為1720.19億港元，較上月上升3.2%。北向滬股通及深股通成交總額為4771.44億人民幣，較上月上升13%。港股通11月凈流出54.16億港元，滬股通及深股通凈流入469.13億人民幣，滬深港通北向交易更于11月2日凈流入173.85億元人民幣，創(chuàng)下新紀錄。

　　中港兩地股市交投的活躍，一定程度上反應(yīng)了市場熱情的回升，同樣也反應(yīng)了今年頭10月，中港兩地股市各種負面因素都已經(jīng)price in，人心思漲，有利好因素刺激，市場的交投熱情就會被喚起。而11月份陸續(xù)出現(xiàn)的諸如政治局會議釋放穩(wěn)經(jīng)濟的信號、科創(chuàng)板的推出等多種政策利好因素，助推中港兩地股市走出低迷，國家的良苦用心可見一斑。

　　要注意的是交投熱情能否持續(xù)，最終還是得看宏觀經(jīng)濟能否改善、貿(mào)易戰(zhàn)能否最終談判成功等等。

　　無論如何，經(jīng)歷了一年來的跌跌撞撞，來到最后一個月，利好因素頻現(xiàn)，這是一個好跡象，12月行情值得大家期待。

　　01

　　中軟國際，蓄勢待發(fā)

　　2018年即將過去，或許，對于多數(shù)投資人是異常慘痛的一年，其中不乏眾多百億級別的大佬們。盡管中國的宏觀經(jīng)濟惡化已經(jīng)是不爭的事實，但實際上在這一輪熊市中，“中美貿(mào)易戰(zhàn)”的因素對于部分公司的股價影響更加劇烈，例如中國領(lǐng)先的IT外包服務(wù)商 —— 中軟國際(0354.HK)。

　　一方面，中國市場表現(xiàn)最佳的外資資管公司瑞銀集團不斷增持，近期更是一次性買入1029萬股，持股比例上升到8.05%；另一方面，公司在4月底迅速成立員工持股基金，充分顯示了公司管理層及員工對公司未來發(fā)展的堅定信心，及時穩(wěn)定市場情緒。

　　數(shù)據(jù)來源：【東方財富(300059)、股吧】(300059,股吧)網(wǎng)

　　顯然，無論是從長線投資人或是公司管理層的角度，公司的基本面因素并沒有發(fā)生惡化！

　　彼時，“中興事件”的前車之鑒導(dǎo)致市場情緒異?？只牛?jīng)不起一絲風(fēng)吹草動。因而，當(dāng)《華爾街日報(博客,微博)》稱美國司法部正在調(diào)查華為公司是否違反美國對伊朗禁運的有關(guān)制裁，公司股價跌幅高達18%，究其原因，公司來自華為的收入占比達50%左右。

　　但是，小編認為這完全就是市場恐慌情緒下的衍生效應(yīng)。

　　第一，華為的供應(yīng)商不是阿貓阿狗都有資格入選的，要知道，這類頂尖品牌的供應(yīng)商審核程序極其苛刻，整體流程可能高達1-2年，并且采用動態(tài)考核機制，供應(yīng)商幾乎容不得一絲錯誤。君不見，多少企業(yè)望眼欲穿想要成為華為的供應(yīng)商，而中軟國際卻已經(jīng)成為最高級別供應(yīng)商。

　　換言之，華為實際上已經(jīng)幫多數(shù)投資者做了盡調(diào)，中軟國際提供的服務(wù)具備市場競爭力。

　　第二，公司管理層能夠聽取二級市場的聲音，一是股價暴跌立刻成立員工持股基金，穩(wěn)定市場情緒；二是調(diào)整公司經(jīng)營策略，關(guān)于大客戶(華為、匯豐、微軟等)的整體營收占比，未來5年希望將其控制到30%。

　　因此，小編相信隨著貿(mào)易戰(zhàn)對市場情緒的邊際影響逐漸趨弱，中軟國際的股價大概率得到修復(fù)。

　　02

　　金斯瑞公布更新數(shù)據(jù)，有喜有憂

　　今日中午金斯瑞生物(1548.HK)公布了公司car-t產(chǎn)品LCAR-B38M的最新數(shù)據(jù)，在針對多發(fā)性骨髓瘤的臨床一期研究中，金斯瑞做了57個病人，其中ORR為88%，CR為74%，PR為14%。PFS為15個月，而達到CR患者的中位OS為24個月。

　　這個數(shù)據(jù)和先前的優(yōu)秀數(shù)據(jù)相近，非常高的CR，這也是對不久之前被做空的有力反擊，但今日的股價卻沒怎么反應(yīng)，只漲了2.4%，怎么回事？

　　小編認為，問題在于該技術(shù)還是沒有做到完全治愈。數(shù)據(jù)顯示17名患者在臨床期間死亡，其中14名是因疾病進展，1名自殺，1人食道炎，1人肺栓塞和急性冠脈綜合征。這預(yù)示著，這技術(shù)不能做到之前描述的徹底治愈癌癥的構(gòu)想，哪怕達到CR，也僅僅是控制住病情，隨時可能復(fù)發(fā)。

　　如果CAR-T只是起控制作用，而非治愈作用，那么其市場前景依然不會很大，首先操作費時費力，要控制，倒不如研發(fā)更好的靶向藥。

　　因此，金斯瑞要好好想想，怎么樣改進藥物，來達到一個更好患者生存期的改善，car-t必須要跟靶向藥有質(zhì)的差距，才能打開市場空間。

　　01

　　精心部署的股指期貨松綁，保底的十二月，你下不下注？02

　　G20中美會晤成果：是時候，讓更多人看到中國的韌性

　　本文首發(fā)于微信公眾號：王雅媛港股圈。文章內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表贏家財富網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。