互聯(lián)網(wǎng)2月11日丨野村發(fā)表報(bào)告指，中國(guó)去年成立國(guó)家醫(yī)療保障局及開展藥品集中采購(gòu)計(jì)劃，代表內(nèi)地開始藥品定價(jià)改革，預(yù)料在今明兩年發(fā)布的一系列政策，或會(huì)針對(duì)更廣泛的藥品。在新規(guī)定下，該行預(yù)計(jì)政策的一致性及執(zhí)行力將是前所未有，主要由于內(nèi)地最高領(lǐng)導(dǎo)人強(qiáng)烈推動(dòng)改革；有關(guān)權(quán)力將主要集中在國(guó)家醫(yī)療保障局；以及社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)的融資日益緊張。

　　該行表示，自去年10月中國(guó)政府公布集中采購(gòu)計(jì)劃報(bào)價(jià)后，對(duì)內(nèi)地醫(yī)藥行業(yè)看法更為審慎。而集中采購(gòu)競(jìng)標(biāo)結(jié)果在去年12月18日公布，有關(guān)藥品平均降價(jià)逾50%，預(yù)期未來藥品集中采購(gòu)將有三個(gè)主要趨勢(shì)，包括未通過生物等效性測(cè)試的藥物將逐漸失去市場(chǎng)份額；在集中采購(gòu)計(jì)劃內(nèi)的省份將首先應(yīng)用價(jià)格聯(lián)動(dòng)；以及下一輪集中采購(gòu)將針對(duì)更多已通過生物等效性測(cè)試，而且藥品有相似降價(jià)幅度。

　　野村呼吁投資者靜觀其變，預(yù)期未來超過三分之二的內(nèi)地仿制藥制造商將退出市場(chǎng)，而余下的藥企或會(huì)選擇成本控制模式、差異化及轉(zhuǎn)型為委托制造商(CMO)等策略。該行下調(diào)石藥(01093.HK) 股份目標(biāo)價(jià)，由22港元降至17.1港元，評(píng)級(jí)維持“買入”。三生制藥(01530.HK) 目標(biāo)價(jià)亦由12.3港元降至12港元，評(píng)級(jí)維持“中性”。由于中生制藥(01177.HK) ?最受負(fù)面政策影響，野村最不推薦該股，股份目標(biāo)價(jià)保持4.7港元，并維持“減性”評(píng)級(jí)。