大市評述：

　　內(nèi)地市場表現(xiàn)：3月12日，兩市小幅高開，開盤之后市場再度走強，電力物聯(lián)網(wǎng)依舊全線漲停潮，養(yǎng)雞、游戲等板塊也后來居上，市場總體走勢良好，成交額放大，此后指數(shù)持續(xù)震蕩走高，題材概念全線活躍，創(chuàng)業(yè)板指收復2018年所有跌幅，午后三大指數(shù)高位盤整，但隨后空頭開始發(fā)力，三大指數(shù)開始走弱，炸板率迅速提升，漲停家數(shù)也有減少，深成指一度翻綠，但此后大盤稍顯回暖，臨近尾盤，大盤逐漸起穩(wěn)回升。截止收盤滬指漲1.10%，深成指漲1.41%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.64%。板塊概念方面，養(yǎng)雞、數(shù)字孿生板塊領(lǐng)漲，白酒板塊領(lǐng)跌。兩市共2775只個股上漲，166只個股漲停，除新股外漲停162只，703只個股下跌，0只個股跌停，78只股票炸板，炸板率34%。滬股通流入9.46億，深股通流入3.95億。主力凈流入行業(yè)板塊前五：通信、國防軍工、計算機、銀行、園區(qū)開發(fā)；主力凈流入概念板塊前五：中字頭、區(qū)塊鏈、移動支付、養(yǎng)豬、上海國資改革；主力凈流入個股前十：【中國聯(lián)通(600050)、股吧】、中信證券(600030)、大智慧(601519)、恒生電子(600570)、中興通訊、中信國安(000839)、同花順(300033)、雙匯發(fā)展(000895)、漢得信息(300170)、東北證券(000686)。

　　美國市場表現(xiàn)：標普納指連漲兩日，道指受波音拖累跌近百點，大宗商品普漲，倫鋅創(chuàng)七個月新高。737 MAX遭21國停飛或禁飛，波音承諾4月前“打補丁”，股價兩日跌逾11%，創(chuàng)近十年最大兩日跌幅。

　　香港市場表現(xiàn)：恒指12日開盤，港股恒生指數(shù)高開0.9%，隨后高開高走在28900點上下震蕩。截止收盤，恒生指數(shù)漲1.46%，報28920.876點，逼近29000點關(guān)口，連續(xù)15個交易日成交超千億；國企指數(shù)漲1.68%，報11466.14點；紅籌指數(shù)漲1.05%，報4505.87點。滬港通資金流向方面，滬股通凈流入9.46億，港股通（滬）凈流入8.94億。

　　深港通資金流向方面：深股通凈流入3.95億，港股通（深）凈流入8.88億。美團點評股價跌11.12%，報52.35港元。同程藝龍（17.4, 1.84, 11.83%）被納入港股通并生效，股價大漲11.83%，報17.4港元。豬肉價格短期或再度上行，豬肉股大漲。雨潤食品股價大漲11.37%，報2.35港元；萬洲國際漲6.46%領(lǐng)漲藍籌；中糧肉食漲3.1%。

　　沉寂數(shù)月后，香港樓市再度出現(xiàn)回暖跡象。美聯(lián)物業(yè)公布的香港房價走勢圖顯示，今年1月以實用面積計算的平均尺價為12307港元，環(huán)比下跌1.6%，環(huán)比跌幅有所收窄。到了2月份，以實用面積計算的平均尺價回升至12482港元，環(huán)比上升1.4%。中原地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，香港二手樓市成交已明顯回暖，2月共錄得2290宗二手成交，總額達177.8億港元，環(huán)比分別上升4.7%及11.9%。此外，2月數(shù)個新盤均成功套現(xiàn)數(shù)十億港元。中國海外的新盤大埔天鉆成交545宗，總額40億港元；新鴻基地產(chǎn)的土瓜灣Downtown 38項目則成交221宗，套現(xiàn)13.5億港元。受此提振，在港房企或有一波上行趨勢。

　　恒指依然受阻于29000點，目前指數(shù)來到相對弱勢的指標位。RSI6日24.1，12日19.1市場處于相對超賣位，同時布林寬度0.04也意味著多空相對平衡，未來會產(chǎn)生新趨勢。昨日中概股表現(xiàn)較差，對近日港股或有拖累。港股要想進一步突破，主要動力還是來自于內(nèi)地市場的火熱。內(nèi)地如果回調(diào)恒指還會回到27000-28000一帶。本季度恒指已經(jīng)大幅度反彈，下一步向上勢能需要時間橫盤積累。

　　個股關(guān)注：恒隆集團00010.HK

　　恒隆集團(00010.HK)公布，截至2018年12月31日止年度，公司實現(xiàn)收益100.15億港元，同比減少15%；股東應(yīng)占基本純利26.31億港元，同比減少21%；計入物業(yè)重估收益后，股東應(yīng)占純利52.85億港元，同比減少1%；每股盈利3.88港元，建議派末期息0.61港元。

　　于2018年12月31日，集團的債項總額為306.51億港元，其中約48%以人民幣計值。債項結(jié)余較去年底增加乃支付內(nèi)地各項發(fā)展中項目的款項所致，當中包括新購杭州地塊的部分地價。集團的凈債項結(jié)余為181.42億港元。凈債項股權(quán)比率為12.0%，債項股權(quán)比率為20.3%。整體負債水平并不高，財務(wù)狀況良好。

　　本港地產(chǎn)2018年整體走勢受香港樓市影響較差，恒隆業(yè)績雖有下滑，但股價已經(jīng)完全超額的反應(yīng)了業(yè)績下滑，目前香港地產(chǎn)跟內(nèi)地地產(chǎn)股相比，無論經(jīng)營業(yè)績還是財務(wù)狀況都很有競爭力，恒隆估值合理，派息豐厚。

　　作者：艾德證券期貨研究部