3月19日，小米的財報發(fā)布引起了廣大投資者極大的興趣，因為這是雷軍與董明珠“十億賭局”的最終結果，也是小米上市以來的第一份年報，吃瓜群眾紛紛趕來圍觀這場世紀賭局的最終評判。

　　小米財報顯示，報告期內實現總營收1749億元人民幣，同比增長52.6%，經調整利潤86億元人民幣，同比增長59.5%。按照格力的業(yè)績預告，格力以領先小米251-261億的營收結果，基本宣布勝出，雷軍卻對此回應道：“格力的正式財報我也沒看到”

　　雖然可能輸了賭局，但小米的這份靚麗營收指標仍然遠超市場預期。報告期內，小米智能手機分部的收入約人民幣1138億元，較去年同比增長41.3%；IoT與生活消費產品分部的收入為人民幣438億元，較去年增長86.9%；互聯網服務分部收入于報告期同比增長61.2%至人民幣160億元。

　　然而市場似乎總是不買小米靚麗業(yè)績的帳，多次財報后都是以下跌回應。截至3月20日收盤，小米報11.62港元，下跌4.75%。

　　四季度遭遇滑鐵盧

　　雖然小米2018年全年的業(yè)績十分搶眼，但是，其中第四季度營收444億元，環(huán)比下降達12.6%，且第四季度售出2500萬部智能手機，同比下降350萬部，環(huán)比下降830萬部。

　　手機業(yè)務作為其營收的主要來源，在四季度時營收和利潤出現大幅度的下滑，同時，IDC的數據顯示小米四季度銷量暴跌35%，環(huán)比下跌26%， 2018年國內全年出貨量同比下跌 6%。IDC預計，2019年全球智能手機出貨量將下滑0.8%，降至13.9億部，這將是全球智能手機出貨量連續(xù)第三年出現下滑，對小米的影響也是可想而知。

　　另外，小米將“高端手機”定位在價格2000元以上的手機，財報中披露，2018年第四季度售價在人民幣2000元或以上的智能手機收入占智能手機分部總收入的31.8%。因此，小米智能手機平均售價（ASP）的提升推動了報告期內在中國大陸市場智能手機收入的持續(xù)同比增長，我們在中國大陸智能手機的ASP同比提升17.0%。

　　看似一個較大幅度的增長，那么，17.0%是什么概念？數據顯示，截至2017年12月31日止年度小米智能手機的ASP為每部人民幣881.3元，2018年這一數字提升到每部人民幣959.1元，價格增長僅僅77.8元。看來小米中高端手機發(fā)展之路還是有點漫長。

　　手機雙品牌戰(zhàn)略，能否緩解被質疑的饑餓營銷？

　　2019年1月初，紅米品牌獨立成Redmi，業(yè)內稱其對標的就是華為旗下的子品牌榮耀。3月18日，小米集團公司副總裁兼紅米Redmi品牌總經理盧偉冰發(fā)布Redmi品牌獨立宣言，稱公司已經將小米和Redmi的職責做出明確分工，小米追求“極致體驗”，Redmi瞄準“極致性價比”。

　　在3月19日晚的投資者電話會議中，雷軍和盧偉冰同時發(fā)聲，再次強調了兩個品牌的定位，同時為手機雙品牌戰(zhàn)略打call。雷軍稱，在過去的三個月小米辦了五場發(fā)布會發(fā)布了五款產品，都取得了驚人的成功，紅米note7在中國區(qū)銷售不到一個月就銷售了超過100萬臺，而且中間還包括兩個星期的春節(jié)長假，“我們拼命生產，到今天為止我們才能敞開供應，我們花了兩個月才滿足的用戶的需求量，小米9在2月20日發(fā)布后也同樣取得了巨大的成功，這樣我們供應了巨大的量，但是一樣供不應求。”雷軍如是說道。

　　這里需要為大家做一個前情提要：3月14日晚間，小米商城發(fā)布道歉信，稱因備貨不足，嚴重影響用戶消費體驗，將取消15日上午小米9SE及小米9透明尊享版的開售并改至19日上午10點。這是小米9自發(fā)布以來，首次取消開售，小米9的無法供貨問題一度發(fā)酵。

　　因此雷軍也在投資者電話會議中表示，備貨不足是被用戶批評的非常嚴重的問題，小米在全力改善產品的供應，“甚至有的用戶誤解是在饑餓營銷，以至于在今天我們不得不向市場披露，我們的目標是在3月底小米9系列的產品預計會超過150萬臺，我們想用這個行動向所有支持我們的用戶表達，小米絕不是在搞饑餓營銷，是需求遠遠超過了我們想象。”

　　而現實是，雷軍也曾在小米9的發(fā)布會上拋出“現貨”承諾，但最后還是被打臉。這次的150萬臺是否能準時到位、是否能滿足需求，我們仍不得而知。

　　不過，雷軍對于手機業(yè)務仍然寄予厚望，“對于手機業(yè)務來說，我們已經看到了5G即將來臨的巨大機會，所有手機都會換成5G手機，我相信我們的手機業(yè)務將會在未來幾年再次實現，在換機浪潮中的持續(xù)的爆發(fā)性增長?！钡牵鲐浟砍掷m(xù)走低、競爭市場白熱化、自身供應鏈的不完善，將會對小米的未來手機業(yè)務產生怎樣的影響？

　　雷軍放大招，All in 的 AIoT是什么

　　報告期內，小米IoT與生活消費產品分部的收入為人民幣438億元，較去年增長86.9%。小米方面認為，2018年，IoT業(yè)務開始向全球擴張，進入諸多海外市場，同時，平臺規(guī)模持續(xù)增大，保持業(yè)內領先。

　　在投資者電話會議上，雷軍提到了全新的AIoT業(yè)務，也就是原IoT的升級，他提到，小米現在正式開啟了“手機+AIoT”的雙引擎策略，把AIoT看得和手機同等重要，“我們將會ALL IN AIoT，未來為抓住該機遇，預期于未來5年在AIoT領域投資逾人民幣100億元。”可見雷軍對這一板塊業(yè)務的重視程度。

　　那么，什么是AIoT呢？財報中解釋稱，即，透過AI賦能，使得IoT設備的用戶體驗得以大幅提升。談到AIoT的盈利模式，雷軍舉例說，有的設備本身就是互聯網流量的入口，自身擁有變現能力，比如電視，小米電視的互聯網收入增長非常之高，而IoT極致的互聯體驗能夠推動設備的銷售。

　　過去8年小米都是圍繞手機業(yè)務，以手機為中心連接所有設備，IoT是配合手機策略的，去年年底小米的戰(zhàn)略發(fā)生了調整，就是把AIoT提升到跟手機同等重要，整個集團對AIoT十分重視，“我們要解決的是所有的智能家電和只能設備全部連接在一起，我會特別關心互聯的體驗，他最大的從買1個到買5個到買50個設備，最后家里的所有設備都是小米的，真正實現小米之家?！崩总娬f。

　　由于布局時間較早，小米的IoT平臺已經具備一定的規(guī)模，但是較受關注的產品仍局限于手環(huán)、電視等幾個早期發(fā)展品類，小米在細分品類上除了“互聯體驗”毫無優(yōu)勢可言，就產品性能等層面考慮，甚至劣勢明顯。因此，對于小米來說，單純依靠“互聯體驗”并不足以滿足用戶的需求。而其自身的研發(fā)能力是否能夠同時滿足產品多方面的需求，又是一個未知數。