互聯(lián)網(wǎng)3月22日丨野村發(fā)表研究報(bào)告指，長(zhǎng)和(00001.HK)公布的2018財(cái)年業(yè)績(jī)顯示集團(tuán)在宏觀不明朗因素下仍可保持穩(wěn)健盈利，純利390億港元符合預(yù)期。該行相信資產(chǎn)變現(xiàn)或大規(guī)模的回購計(jì)劃或可致集團(tuán)價(jià)值重估，不過該些催化劑未必可在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)。野村對(duì)長(zhǎng)和維持“買入”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)126港元。

　　長(zhǎng)和去年盈利由主要的零售業(yè)務(wù)?歐洲3集團(tuán)?港口及基建分部所帶動(dòng)，加上赫斯基能源帶來強(qiáng)勁增長(zhǎng)，舒緩和電香港及財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)的疲弱貢獻(xiàn)。

　　野村認(rèn)為，長(zhǎng)和的零售業(yè)務(wù)是集團(tuán)長(zhǎng)遠(yuǎn)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ鶕?jù)過去強(qiáng)勁的執(zhí)行能力，預(yù)料屈臣氏集團(tuán)在發(fā)展“線上+線下(O+O)”綜合平臺(tái)時(shí)，長(zhǎng)遠(yuǎn)可錄強(qiáng)勁的EBIT增長(zhǎng)。

　　對(duì)于早前有傳新加坡主權(quán)基金淡馬錫尋求出售屈臣氏部份持股，并獲騰訊(00700.HK)及阿里巴巴有意競(jìng)購，野村相信若交易最終實(shí)現(xiàn)，意味屈臣氏獲領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)公司作為少數(shù)股東，屬正面發(fā)展策略，料可開啟雙方在科技上的合作，進(jìn)一步增強(qiáng)屈臣氏“O+O”平臺(tái)。