互聯(lián)網(wǎng)3月27日丨瑞信發(fā)表研究報(bào)告指國(guó)泰(00293.HK)公布以49.3億港元收購(gòu)香港快運(yùn)，當(dāng)中包括22.5億港元現(xiàn)金及26.8億港元非現(xiàn)金項(xiàng)目，預(yù)期交易會(huì)于今年底前完成。

　　該行指，去年底國(guó)泰持有77億港元現(xiàn)金，凈負(fù)債586億港元，而快運(yùn)目前的航點(diǎn)有27個(gè)，主要以日本和韓國(guó)為主，至去年12月底年度，虧損為1.41億港元，2017年純利為6,000萬港元，凈資產(chǎn)有11.2億港元，相等于收購(gòu)價(jià)估值為市賬率4.4倍。

　　該行又指，在收購(gòu)後相信國(guó)泰可以長(zhǎng)遠(yuǎn)得益，包括增加低端客的滲透率、成本上能有協(xié)同效益、快速增加日韓兩地的航點(diǎn)、強(qiáng)化其香港國(guó)際機(jī)場(chǎng)的主導(dǎo)地位。目前國(guó)泰與國(guó)泰港龍的市占率為50%，而香港快運(yùn)為3%。維持國(guó)泰18港元的目標(biāo)價(jià)及“跑贏大市”評(píng)級(jí)。