交銀國(guó)際：新高教集團(tuán)維持中性評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)3.91港元
來(lái)源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 新高教集團(tuán)于4月9日宣布按照3.57港元的配售價(jià)配售1.1億股新股，獲約3.93億港元現(xiàn)金。公司表示將主要用于償還貸款。我們預(yù)計(jì)還貸后財(cái)務(wù)成本將降低，將2019-21年財(cái)務(wù)成本預(yù)測(cè)分別下調(diào)13.1%/
新高教集團(tuán)于4月9日宣布按照3.57港元的配售價(jià)配售1.1億股新股，獲約3.93億港元現(xiàn)金。公司表示將主要用于償還貸款。
我們預(yù)計(jì)還貸后財(cái)務(wù)成本將降低，將2019-21年財(cái)務(wù)成本預(yù)測(cè)分別下調(diào)13.1%/20.1%/15.3%，但早前中止收購(gòu)新疆學(xué)校部分款項(xiàng)未追回，貸款審核可能趨嚴(yán)。
我們預(yù)計(jì)現(xiàn)有學(xué)校收入將穩(wěn)健增長(zhǎng)，2018-21年收入復(fù)合年增率33.1%。管理層表示有超20個(gè)并購(gòu)標(biāo)的在篩選，但是新疆事件后選擇將更謹(jǐn)慎，我們認(rèn)為可能導(dǎo)致成本提升與進(jìn)度放緩。
綜上原因，我們將2019-21年每股盈利預(yù)測(cè)分別下調(diào)4.5%/5.2%/6.1%，維持中性評(píng)級(jí)并略下調(diào)目標(biāo)價(jià)至3.91港元（前為4.00港元）。
關(guān)鍵詞：
審核：yj115
編輯:yj127
港元,我們,成本,21,下調(diào)
