作為僅用5個月神速完成赴港上市的第12家A+H股券商，【申萬宏源(000166)、股吧】上市首日遭遇破發(fā)，跌幅達(dá)11.57%。

　　申萬宏源董辦主任兼證券事務(wù)代表徐亮在接受中證君電話采訪時表示，公司應(yīng)披露的事項，均已披露于公告、招股說明書上。今日剛上市，投資者還需時間消化，目前不做回應(yīng)。

　　長雄證券認(rèn)為，申萬宏源集團(tuán)具有強大的市場影響力及品牌，集團(tuán)的企業(yè)架構(gòu)可讓其為企業(yè)客戶的不同發(fā)展階段提供一站式資本市場服務(wù)和資金支持。

　　H股上市首日破發(fā)

　　4月26日，申萬宏源在港上市，開盤后破發(fā)，一路下跌。截至中午收盤，申萬宏源H股報3.21港元，跌0.42港元，跌幅11.57%。

　　申萬宏源H股定價為3.63港元，此次發(fā)行25.04億股，其中6%為公開發(fā)售，94%為國際發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)。

　　申萬宏源此前表示，若按每股H股發(fā)售價3.63港元計算，經(jīng)扣除承銷費用及傭金和公司應(yīng)付全球發(fā)售相關(guān)的估計開支后，估計公司將收取的全球發(fā)售所得款項凈額約為88.699億港元。所得款項約50%用作發(fā)展證券業(yè)務(wù)，約30%用作本金投資，約20%用作進(jìn)一步發(fā)展國際業(yè)務(wù)。

　　申萬宏源本次發(fā)行共引入13位基石投資者，包括工銀資管、華夏人壽、【中國人壽(601628)、股吧】、中國再保險、新華人壽、國企結(jié)構(gòu)調(diào)整招商并購基金、蘇寧國際、四川發(fā)展、太平人壽保險、中國賽特(香港)、長江養(yǎng)老保險、太平洋資產(chǎn)管理、中國人保。13位基石投資者共計認(rèn)購8.29億美元的股票，占新發(fā)行股份的69%。其中工銀資管出資最多，認(rèn)購3億美元。

　　圖：申萬宏源4月26日早盤港股走勢圖

　　　　A/H溢價2.62元

　　申萬宏源H股首日破發(fā)、一路下跌，其A股也未能幸免。截至中午收盤，申萬宏源A股下跌0.56%，報收5.37元人民幣。從A股券商板塊來看，總體表現(xiàn)平穩(wěn)，券商指數(shù)(801193)略漲0.6%，領(lǐng)先大盤，但其中約有一半的成分股下跌。

　　圖：申萬宏源4月26日早盤A股走勢圖

　　　　按1港元兌換0.8575元人民幣計算，H股股價是其A股價格一半。中證君梳理發(fā)現(xiàn)，其他11只A+H股券商A/H溢價也較大。其中，中信建投溢價達(dá)20.97元，H股價格只是A股價格的18.57%。

　　　　赴港上市僅用5個月

　　申萬宏源赴港上市堪稱神速。從2018年11月份啟動赴港上市，到今日首發(fā)，只用了5個月——一般情況下，赴港上市周期在9-12個月左右。至此，申萬宏源完成A+H布局，成為第12家兩地上市的券商。

　　在此之前，已有11家券商在A股和H股上市，分別是中信證券、海通證券、國泰君安、廣發(fā)證券、華泰證券、中國銀河、招商證券、光大證券、東方證券、中原證券和中信建投證券。

　　作為龍頭券商，申萬宏源業(yè)績長期名列前茅。在去年市場低迷、股票質(zhì)押風(fēng)險多發(fā)以及IPO審核趨嚴(yán)的情況下，證券業(yè)總體業(yè)績低沉。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2018年，131家證券公司營業(yè)收入下滑14.47%；凈利潤更是大幅降低，同比下滑41.04%。但申萬宏源去年實現(xiàn)營業(yè)收入152.77億元，較上年同比增長14.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤41.60億元，較上年同比下降9.55%，業(yè)績表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于行業(yè)。

　　前三月業(yè)績來看，申萬宏源也取得優(yōu)異成績。按申萬宏源證券有限公司口徑，2019年1-3月，申萬宏源證券實現(xiàn)凈利潤14.82億元，同比增長67.00%。

　　香港長雄證券的研報指出，申萬宏源集團(tuán)于2018年12月31日的凈資產(chǎn)在內(nèi)地全部證券公司中排名第七，而2018年的營業(yè)收入及凈利潤分別排名第五及第七。集團(tuán)的企業(yè)架構(gòu)以“投資母公司申萬宏源集團(tuán)+證券子公司申萬宏源證券”為特色。集團(tuán)提供企業(yè)金融、個人金融、機構(gòu)服務(wù)及交易和投資管理等綜合金融服務(wù)。