隨著資本市場(chǎng)對(duì)外開放步伐加快、資本中介業(yè)務(wù)崛起，券商亟待補(bǔ)充資本抵御風(fēng)險(xiǎn)增厚收益。今年以來(lái)，券商融資市場(chǎng)一直火熱，已有多家券商拋出定增方案，但也有由于市場(chǎng)環(huán)境和融資時(shí)機(jī)變化等因素導(dǎo)致券商定增預(yù)案“過(guò)期”的情況出現(xiàn)。

　　6月17日，廣發(fā)證券發(fā)布《關(guān)于非公開發(fā)行股票批復(fù)到期失效》的公告稱，去年12月26日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，核準(zhǔn)公司非公開發(fā)行不超過(guò)11.8億股新股，自核準(zhǔn)發(fā)行之日(2018年12月17日)起6個(gè)月內(nèi)有效。在取得上述批復(fù)后，公司一直積極推進(jìn)發(fā)行事宜，但由于市場(chǎng)環(huán)境和融資時(shí)機(jī)變化等因素，公司未能在中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行工作，該批復(fù)到期自動(dòng)失效?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/000623/" target="_blank" title="吉林敖東(000623)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >吉林敖東(000623)、股吧】藥業(yè)集團(tuán)與公司經(jīng)協(xié)商一致簽署了相關(guān)終止協(xié)議。廣發(fā)證券表示，本次非公開發(fā)行股票批復(fù)到期失效不會(huì)對(duì)公司目前的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成重大影響。

　　這意味著，【廣發(fā)證券(000776)、股吧】籌劃已久的150億元定增計(jì)劃失敗。彼時(shí)廣發(fā)證券表示，募集資金將全部用于補(bǔ)充公司資本金和營(yíng)運(yùn)資金，具體投向包括增加對(duì)廣發(fā)證券全資子公司的投入、用于融資融券和股票質(zhì)押等資本中介業(yè)務(wù)、拓展固定收益等投資業(yè)務(wù)、加大對(duì)信息技術(shù)系統(tǒng)投入等。

　　彼時(shí)，吉林敖東也發(fā)布公告稱，基于對(duì)廣發(fā)證券未來(lái)發(fā)展的認(rèn)可，擬以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)廣發(fā)證券非公開發(fā)行A股，認(rèn)購(gòu)價(jià)格不低于本次非公開發(fā)行股票發(fā)行期首日前20個(gè)交易日廣發(fā)證券A股交易均價(jià)的90%。擬認(rèn)購(gòu)的金額為廣發(fā)證券本次非公開發(fā)行A股股票募集資金總額上限乘以22.23%，按募集資金總額上限為人民幣150億元計(jì)算，公司擬認(rèn)購(gòu)的金額為人民幣33.35億元。

　　與此同時(shí)，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有中信建投、第一創(chuàng)業(yè)、中原證券拋出定增預(yù)案，擬募資共計(jì)不超過(guò)245億元。其中，中信建投擬非公開發(fā)行股票不超過(guò)130億元，資金用途為發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)、發(fā)展投資交易業(yè)務(wù)、信息系統(tǒng)建設(shè)、增資子公司等；第一創(chuàng)業(yè)擬非公開發(fā)行股票不超過(guò)60億元，用于擴(kuò)大投資與交易業(yè)務(wù)規(guī)模，擴(kuò)大信用業(yè)務(wù)規(guī)模，償還債務(wù)，增加對(duì)子公司的投入；中原證券則擬非公開發(fā)行股票不超過(guò)55億元，用于補(bǔ)充公司資本金和營(yíng)運(yùn)資金，發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　在當(dāng)前以凈資本為核心的行業(yè)監(jiān)管體系下，凈資本實(shí)力決定了證券公司的發(fā)展?jié)摿?、業(yè)務(wù)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)能力。

　　對(duì)于年內(nèi)券商融資，長(zhǎng)城證券分析師劉文強(qiáng)認(rèn)為，“券商股權(quán)再融資中定向增發(fā)占主導(dǎo)地位。此外，配股也是權(quán)益類再融資的手段之一。2016年興業(yè)證券配股122.58億元，是目前已完成的大額再融資項(xiàng)目之一。債券類再融資方面，發(fā)行可轉(zhuǎn)債也是大型券商較為青睞的一種方式。2017年資管新規(guī)規(guī)定，再融資發(fā)行股數(shù)不超過(guò)發(fā)行前總股本的20%。因此，再融資規(guī)模與券商原有的資本規(guī)模掛鉤，大券商因此更加青睞股權(quán)類再融資方式，小券商則多利用發(fā)行可轉(zhuǎn)債、可交換債進(jìn)行再融資。后者相對(duì)而言融資規(guī)模小、所需時(shí)間較長(zhǎng)?！?/p>