這家昔日的空調(diào)四強(qiáng)究竟遭遇了什么，欲靠出售旗下資產(chǎn)來補(bǔ)充公司的運(yùn)營資金。這早已不是志高控股第一次靠賣掉資產(chǎn)來給企業(yè)“補(bǔ)血”了，究竟是什么讓這家企業(yè)逐漸拉開了差距

　　正值夏日炎炎，按理說應(yīng)該是空調(diào)企業(yè)的“幸福時(shí)光”。然而，今年的夏季，卻有一家公司的日子并不是那么平靜，那就是志高控股有限公司(以下簡稱“志高控股”，00449.HK)。

　　日前，志高控股發(fā)布公告稱，欲出售旗下資產(chǎn)來補(bǔ)充公司的運(yùn)營資金。這已不是志高控股第一次如此賣資產(chǎn)來“補(bǔ)血”了，不得不引發(fā)質(zhì)疑，這家昔日空調(diào)四強(qiáng)的志高控股怎么了？到底是什么造成了公司的資金如此緊張？真如市場傳聞那樣，志高控股的績效都連續(xù)數(shù)月為負(fù)數(shù)了？

　　一直對(duì)外稱“高端空調(diào)引領(lǐng)者”的志高控股，在過去半年時(shí)間內(nèi)，該公司的產(chǎn)品已發(fā)生兩起自燃事故發(fā)生。此外，家電三巨頭的業(yè)績都呈現(xiàn)不同程度的增長，然而，唯獨(dú)志高控股卻走向“衰退”之路。如此一來，公司又將如何完成在2020年千億銷售額的遠(yuǎn)大目標(biāo)？就此類相關(guān)問題，《投資者網(wǎng)》聯(lián)系志高控股，最終未獲得任何回復(fù)。

　　　　賣地“求生”

　　志高控股成立于1994年。從成立之初到2005年期間，正值制冷行業(yè)迅速發(fā)展，志高控股不僅趕上制冷行業(yè)黃金十年，也借著這個(gè)風(fēng)口升級(jí)為國內(nèi)家電巨頭之一。

　　2005年，志高控股的創(chuàng)始人李興浩從海信手里搶走了科龍技術(shù)老大鄭祖義。而鄭祖義的到來不但為志高控股帶來了科龍風(fēng)格的先進(jìn)產(chǎn)品技術(shù)，也將志高控股打造成一個(gè)領(lǐng)先于行業(yè)的技術(shù)開發(fā)平臺(tái)。經(jīng)過幾年的快速發(fā)展，志高控股一舉躍居行業(yè)第四的位置。

　　曾經(jīng)的空調(diào)四強(qiáng)，誰曾想，多年過后，卻要靠賣資產(chǎn)來“求生”。

　　日前，志高控股發(fā)布公告稱，于5月21日賣方(廣東志高空調(diào)有限公司，志高控股間接全資附屬公司)與買方粵港澳大灣區(qū)產(chǎn)融資產(chǎn)管理有限公司訂立轉(zhuǎn)讓協(xié)議，據(jù)此，賣方同意出售位于中國廣東省佛山市的物業(yè)，出售事項(xiàng)代價(jià)為人民幣4.5億元。同時(shí)，賣方獲得拆遷補(bǔ)償3.58億元人民幣。

　　據(jù)了解，這已經(jīng)不是公司第一次靠變賣資產(chǎn)來補(bǔ)充公司的運(yùn)營資金了。在今年3月31日，志高控股公布公告稱，公司間接全資附屬廣東志高空調(diào)，擬向金和益公司、馬俊霞、童志軍及王峰，或指其中任何一名出售目標(biāo)公司廣東志高暖通設(shè)備股份有限公司已發(fā)行股本的40%，總代價(jià)人民幣2.04億元。

　　該交易完成后，志高控股預(yù)計(jì)錄得出售事項(xiàng)未經(jīng)審核收益約人民幣1.23億元。志高控股表示會(huì)將出售事項(xiàng)所得款項(xiàng)凈額用作一般營運(yùn)資金，以使集團(tuán)能夠增強(qiáng)其資金狀況以應(yīng)對(duì)即將到來的空調(diào)銷售旺季。

　　還有傳聞稱，志高控股在今年清明節(jié)前后就已發(fā)不出工資了。志高控股為何如此缺錢？又是什么造成公司的資金如此緊張？由于公司層面并未作答，暫時(shí)無從知曉。

　　凈利暴跌1109%

　　財(cái)務(wù)報(bào)表是最直觀反映上市公司經(jīng)營狀況的方式之一。根據(jù)志高控股目前公布的2018年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司的營業(yè)收入為92.35億元人民幣，同比減少14.4%；毛利11.79億元，同比減少31.3%；年度虧損4.8億元，上年同期凈利為4760萬元，同比暴跌1109.2%；總資產(chǎn)99.65億元，相比去年同期的106.05億元減少了6%；資產(chǎn)凈額17.98億元，同比減少22.2%。整個(gè)行業(yè)在2018年都豐收的情況下，為僅何志高控股的業(yè)績出現(xiàn)如此大的差距？

　　志高控股在年報(bào)中稱，全球經(jīng)濟(jì)不好、原材料成本增加、銷售成本增加。公司表示，由于主要原材料的價(jià)格相對(duì)上升及激烈的市場競爭，該集團(tuán)家用空調(diào)產(chǎn)品的毛利率由2017年的15.2%降至報(bào)告期內(nèi)的10.3%。

　　既然志高控股稱大環(huán)境不好，那其他家電類上市公司的業(yè)績情況如何？

　　2018年，格力電器營收突破2000億元，同比增長33.33%，凈利潤突破260億元，其中空調(diào)業(yè)務(wù)收入1556.82億元；【美的集團(tuán)(000333)、股吧】實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入2618.2億元，同比增長8.23%，其中美的空調(diào)收入1093.95億元。

　　志高控股當(dāng)年提出的口號(hào)是，“高端空調(diào)引領(lǐng)者，做世界上最好的空調(diào)”。那志高控股為此做出的努力到底如何？從業(yè)績情況已窺探一二，但若再從公司的研發(fā)來看，不難發(fā)現(xiàn)其中的差距在哪里。數(shù)據(jù)顯示，2018年志高控股的研發(fā)成本為1.93億元，要知道【格力電器(000651)、股吧】的研發(fā)費(fèi)用為69.9億元。志高控股拿著不到2億元的研發(fā)費(fèi)用，如何做出世界上最好的空調(diào)？

　　志高控股曾多次對(duì)外宣稱，公司計(jì)劃在2020年實(shí)現(xiàn)銷售額破千億的目標(biāo)。如今離2020年越來越近了，可公司如今還得靠變賣資產(chǎn)來運(yùn)營，如此狀況，志高控股靠什么完成這一目標(biāo)？或許解決當(dāng)下的經(jīng)營問題，對(duì)于志高控股而言更為重要。

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