波司登這個(gè)品牌對(duì)于中國(guó)消費(fèi)者來(lái)講可謂是家喻戶曉，而這家羽絨服企業(yè)在去年冬天還著實(shí)火了一把——當(dāng)時(shí)人們把波司登與某國(guó)際網(wǎng)紅羽絨服進(jìn)行了比較。

　　在股市上，波司登也是當(dāng)仁不讓地不斷走強(qiáng)，公司股價(jià)從2018年初的0.6港元一路漲至了2019年的2.38港元，漲幅近3倍。毫無(wú)疑問(wèn)，波司登無(wú)論從知名度還是股價(jià)上看都肯定是一只強(qiáng)勢(shì)牛股。

　　然而記者注意到，6月24日上午沽空機(jī)構(gòu)的一紙沽空?qǐng)?bào)告卻把波司登股價(jià)“嚇”跌了24.78%，市值足足蒸發(fā)了60億港元。

　　博力達(dá)思質(zhì)疑虛報(bào)利潤(rùn)

　　6月24日波司登以2.28港元的價(jià)格開(kāi)盤，開(kāi)盤后其股價(jià)走勢(shì)較為正常，隨后股價(jià)的異動(dòng)發(fā)生在10點(diǎn)15分之后，波司登股價(jià)突然下跌并一度跌至了最低的1.65港元，最終波司登宣布停牌，停牌前股價(jià)為1.73港元，下跌24.78%，全天成交額達(dá)到了3.27億港元。

　　對(duì)于6月24日波司登股價(jià)的異動(dòng)，應(yīng)該是來(lái)自于沽空機(jī)構(gòu)的一紙沽空?qǐng)?bào)告。事實(shí)上，在6月24日上午博力達(dá)思就向記者發(fā)送了該份報(bào)告。這份沽空?qǐng)?bào)告指出，博力達(dá)思認(rèn)為波司登存在很多欺詐的特點(diǎn)，如夸大收入和利潤(rùn)，未披露關(guān)聯(lián)方交易等等。

　　具體來(lái)看主要有四點(diǎn)：第一是，波司登自2015年以來(lái)捏造了8.07億元的凈利潤(rùn)，多報(bào)了174%；第二是通過(guò)人為抬高價(jià)格向波司登提供很少甚至沒(méi)有價(jià)值的服裝品牌資產(chǎn)，已從波司登中抽走了人民幣20億元的現(xiàn)金和股票；第三是，以低廉的價(jià)格處置人民幣5600萬(wàn)元的實(shí)物資產(chǎn)；第四是向持有波司登65%以上股份的波司登內(nèi)部人士支付重大歷史股息。最終博力達(dá)思認(rèn)為波司登的目標(biāo)價(jià)為0港元。

　　對(duì)于沽空機(jī)構(gòu)的上述指責(zé)，波司登相關(guān)人士對(duì)記者表示，沽空?qǐng)?bào)告內(nèi)容不實(shí)將盡快發(fā)布澄清公告。

　　而博力達(dá)思是近期較為活躍的沽空機(jī)構(gòu)，此前在港股市場(chǎng)上也對(duì)恒安集團(tuán)、浩沙國(guó)際等企業(yè)進(jìn)行過(guò)做空，不過(guò)從效果上看也是各不相同。

　　波司登股價(jià)近期漲近3倍

　　從波司登的歷史股價(jià)來(lái)看，經(jīng)歷了兩次大起大落。先是上市之初股價(jià)大跌，隨后又大漲站上3.93港元的歷史高度，隨后再次下跌，并在2018年后開(kāi)始明顯拉升。

　　記者從市場(chǎng)研報(bào)來(lái)看，近期機(jī)構(gòu)對(duì)波司登也都是給予了積極的評(píng)價(jià)。

　　【東方證券(600958)、股吧】就指出，波司登是國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期第一的羽絨服龍頭企業(yè)，公司于2007年在港股市場(chǎng)成功上市，營(yíng)收于2013財(cái)年達(dá)到歷史巔峰93.3億元，但此后由于門店粗放式擴(kuò)張和業(yè)務(wù)多元化等不利影響，2014財(cái)年開(kāi)始收入和利潤(rùn)出現(xiàn)下降。近年通過(guò)對(duì)戰(zhàn)略、渠道、品牌和供應(yīng)鏈等方面升級(jí)和調(diào)整，公司的業(yè)績(jī)和股價(jià)自2018年大幅反彈，實(shí)現(xiàn)再次騰飛。

　　事實(shí)上，波司登近年的業(yè)績(jī)是在不斷上漲中，從2016財(cái)年至2018財(cái)年，波司登分別收入57.87億元、68.17億元和88.81億元人民幣，同期經(jīng)營(yíng)溢利分別是3.38億元、6.6億元和9.23億元人民幣。

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