港交所將迎啤酒界“巨無霸”！百威亞太公開招股，最高募資額將達(dá)764億港元 　　全球最大啤酒公司百威英博集團(tuán)旗下的百威亞太控股有限公司（下稱“百威亞太”）即將拔得年內(nèi)全球最大規(guī)模IPO頭籌。

　　根據(jù)百威亞太在其官網(wǎng)上披露的上市詳情文件，該公司自7月5日上午9時(shí)起正式開始公開招股，并將于14天后在港交所上市，股份代號(hào)為1876（BUD APAC），保薦人為摩根大通及摩根士丹利。

　　據(jù)《國際金融報(bào)》記者了解，此次百威亞太將以每股指導(dǎo)價(jià)40至47港元的價(jià)格發(fā)行約16.27億股股票，這意味著，其此番赴港IPO的募資金額最高可達(dá)764.47億港元。這一集資規(guī)模堪稱史無前例，不僅是自年初以來香港最大型的新股集資，亦會(huì)超越此前集資規(guī)模約631.8億港元的Uber，成為全球今年最大型新股。

　　募資最高超700億港元

　　百威亞太官網(wǎng)顯示，作為啤酒界“巨無霸”百威英博的亞洲子公司，其目前擁有62家啤酒廠，生產(chǎn)、經(jīng)銷及出售超過50個(gè)擁有或獲得許可使用的啤酒品牌，包括百威、時(shí)代、科羅娜、福佳、哈爾濱、雪津、鵝島等，產(chǎn)品銷往39個(gè)地區(qū)。根據(jù)Global Data提供的數(shù)據(jù)，若按照2018年的零售統(tǒng)計(jì)，百威亞太不僅是亞太區(qū)內(nèi)最大的啤酒公司，也是盈利最高的啤酒廠商。

　　因此，自2019年年初傳出百威亞太上市以來，這家亞太地區(qū)最大啤酒制造商的上市進(jìn)展便備受關(guān)注。繼5月10日正式向港交所提交上市申請(qǐng)，并于6月14日更新通過聆訊的招股書之后，7月4日晚間，百威亞太在其官網(wǎng)上披露了上市詳情文件。

　　根據(jù)上述文件，百威亞太此次擬面向全球發(fā)售的16.27億股股份（視乎超額配股權(quán)行使與否而定）中，初步包括國際發(fā)售15.45億股股份（可予重新分配，并視乎超額配股權(quán)行使與否而定）、香港公開發(fā)售0.81億股股份（占比月5%，可予重新分配），及超額配股權(quán)涉及最多2.44億股額外發(fā)售股份。若按目前的指示性發(fā)售價(jià)范圍，百威亞太上市后的市值將介于4239億港元至4981億港元。

　　值得一提的是，在募資額如此高的情況下，百威亞太此次IPO并沒有引入基石投資者。對(duì)此，百威亞太I(xiàn)PO保薦人摩根士丹利亞太股本市場部和承銷部主管Alex Abagian于近日公開表示，百威亞太并不需要基石投資者，希望公開市場能有更多的股票供應(yīng)，具有更充足的流動(dòng)性。

　　作為啤酒界的“巨無霸”，百威亞太的IPO在某種程度上被人們視為標(biāo)桿，寄予厚望。

　　根據(jù)信誠證券對(duì)百威亞太最新研報(bào)，該公司上市后的主要股東架構(gòu)為母公司百威英博（AB InBev）持股84.48%，股份激勵(lì)計(jì)劃受讓人持股0.17%，公眾持股15.35%。

　　緩解債務(wù)壓力

　　那么，規(guī)模如此之大的集資額如何“安放”也成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　“全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額將全部即時(shí)用于償還應(yīng)付百威集團(tuán)附屬公司的貸款，以完成某些子公司自百威集團(tuán)向百威亞太的轉(zhuǎn)讓?！卑偻喬谏鲜龉嬷刑寡?，此次亞洲地區(qū)分拆上市最重要的目的之一便是為百威英博減少債務(wù)。

　　據(jù)記者了解，過去數(shù)年里，百威英博不斷地進(jìn)行并購和擴(kuò)張。2008年，其并購安海斯-布希公司，確定了啤酒霸主地位。8年后，百威英博以1000億美元收購行業(yè)第二南非米勒SABMiller。雖然并購事項(xiàng)幫助百威英博鞏固了霸主地位。但自此以后，其一直面臨著公司杠桿率上升的壓力。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月，百威英博面臨著高達(dá)1025億美元的現(xiàn)金債務(wù)。

　　因此，業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，面對(duì)如此高額的債務(wù)，無論是深耕本土市場，還是拓展海外市場，上市籌集資金已經(jīng)成為百威英博為數(shù)不多的出路之一。

　　“除了緩解債務(wù)壓力之外，百威英博拆分子公司在亞洲上市也為其在亞洲開展并購提供了一個(gè)具有吸引力的平臺(tái)，能夠就近布局快速增長的亞太市場?！弊谱R(shí)咨詢執(zhí)行董事朱悅在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　根據(jù)百威英博財(cái)報(bào)，2018年，該公司實(shí)現(xiàn)總營業(yè)收入546.2億美元，較2017年下降3.2%。而百威亞太在2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入84.6億美元，較2017年增長7.6%，其中，中國市場營業(yè)收入49.6億美元，同比增長8.3%，約占亞太市場的58.6%。

　　由此可見，在百威英博全球總銷售額下降的情況下，其亞太市場的銷售額還在持續(xù)增長，尤其是中國市場正在成為其增長【動(dòng)力源(600405)、股吧】(600405)。朱悅表示，此番百威亞太上市，可為其在拓寬中國高端啤酒市場帶來充足的資金投入，將有利于其進(jìn)一步擴(kuò)張銷售渠道，增強(qiáng)品牌建設(shè)，鞏固其在高端市場的主導(dǎo)地位，很可能對(duì)中國市場其他品牌的高端化轉(zhuǎn)型帶來階段性的壓力。

　　值得一提的是，在7月4日披露的上市詳情文件中，規(guī)模性高端化這一策略被則百威亞太放到了針對(duì)亞太市場四大商業(yè)策略之首位。