7月6日，互聯(lián)網記者從中國證監(jiān)會網站獲悉，東航物流近日已向中國證監(jiān)會遞交招股書，擬向A股沖刺。招股書顯示，東航物流2018年營收破百億，凈利潤達10.83億元，同時，聯(lián)想控股為其第二大股東。

　　招股書顯示，2016年至2018年，東航物流的營收分別為58.37億元、75.45億元、107.45億元，凈利潤分別為3.45億元、7.11億元、10.83億元。同時，東航物流此次募集資金共24.06億元，分別用于浦東綜合航空物流中心建設、全網貨站升級改造、備用發(fā)動機購置、信息化升級及研發(fā)平臺建設，預計募集資金使用額分別為10.72億元、4.85億元、4.47億元和4.01億元。

　　聯(lián)想控股持股20.10% 曾參與混改

　　東航物流于2004年8月成立，董事長為田留文，招股書顯示，東航物流主營業(yè)務為航空速運、地面綜合服務和綜合物流解決方案。截至招股說明書簽署日，東航產投持有東航物流45%股份，系公司控股股東；東航集團持有東航產投100%股權，并通過東航產投間接持有東航物流45%股份，系公司的實際控制人。

　　值得注意的是，聯(lián)想控股為東航物流第二大股東，本次發(fā)行前持有東航物流20.10%股份，發(fā)行后持有18.09%股份。除聯(lián)想控股外，持有東航物流5%以上股份的股東還包括東航產投、珠海普東物流、天津睿遠、【德邦股份(603056)、股吧】、綠地投資公司。

　　記者瀏覽招股書發(fā)現，2017年6月19日，東航物流有限(東航物流前身)、東航產投、聯(lián)想控股、珠海普東物流、天津睿遠、德邦股份及綠地投資公司共同簽訂《增資協(xié)議》，約定東航物流有限新增注冊資本人民幣2.79億元，此舉也是東航集團引入非國有資本向東航物流增資的混改方案。

　　同時，東航產投向聯(lián)想控股、珠海普東物流、德邦股份及綠地投資公司轉讓其持有的東航物流有限原注冊資本中5.07億元所對應的股權。

　　2017年7月1日，聯(lián)想控股與北京君聯(lián)簽訂股權轉讓協(xié)議，約定聯(lián)想控股將其持有的東航物流有限4.9%的股權轉讓給北京君聯(lián)，該次股權轉讓完成后，聯(lián)想控股持股20.10%。招股書稱，東航物流與聯(lián)想控股在物流運輸、物流倉儲、物流產業(yè)生態(tài)圈構建等方面開展“資本+產業(yè)”的深度戰(zhàn)略協(xié)同與業(yè)務合作。

　　受國際貿易摩擦影響 經營業(yè)績有下滑風險

　　2016年至2018年，東航物流歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3.30億元、6.70億元、9.87億元，扣除非經常性損益的歸屬于母公司股東的凈利潤分別為8857萬元、4.90億元、9.44億元。招股書稱，2018年以來，經貿摩擦不斷加碼，給全球宏觀經濟和企業(yè)經營帶來了一定的不確定性。經貿摩擦將導致涉及商品的對美進出口成本增加，或將使得涉及商品的對美進出口運輸需求減少，東航物流認為，經貿摩擦通過影響客戶的運輸需求間接影響該公司的經營業(yè)務。

　　東航物流表示，若經貿摩擦持續(xù)深化、加征關稅方案長期持續(xù)，這將會給東航物流未來發(fā)展帶來一定的不利影響。

　　東航物流認為，宏觀經濟形勢或下游行業(yè)景氣度的變動也對航空物流業(yè)有較大影響，“在經濟處于擴張時期，貨物運輸供求增加，航空物流業(yè)繁榮；反之，在經濟處于緊縮時，貨物運輸供求減少，航空物流業(yè)也蕭條冷淡”。同時，航油成本是航空公司重要的成本支出，航油價格波動也可能影響該公司的經營業(yè)績。

　　航空物流業(yè)迎來利好 仍存發(fā)展不平衡等問題

　　2018年，包括東航、南航、國航等在內的各大航空公司都將“混改”提上日程。招股書顯示，航空物流行業(yè)為充分競爭行業(yè)，市場內各航空物流公司在航線、貨物等資源方面， 均展開直接競爭。

　　除東航物流遞交招股書，沖刺A股外，2018年8月，【中國國航(601111)、股吧】將所持的中國國際貨運航空有限公司51%股權轉讓給中國航空資本控股有限責任公司，不再持有國貨航任何股權；10月，南航成立了南方航空貨運物流有限公司，整合旗下相關貨機及腹艙運力、國際物流等相關貨運資源。

　　早在2014年10月，國務院正式印發(fā)《物流業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃(2014—2020年)》，明確了物流行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃。規(guī)劃提出，要優(yōu)化航空貨運網絡布局，加快國內航空貨運轉運中心、連接國際重要航空貨運中心的大型貨運樞紐建設。

　　招股書顯示，隨著政策支持、社會消費需求增長、冷鏈物流市場進入快速上升通道、跨境電商和信息技術的發(fā)展等，航空物流行業(yè)迎來發(fā)展利好，但依舊存在著一些發(fā)展的不利因素。

　　2018年5月，民航局印發(fā)《關于促進航空物流業(yè)發(fā)展的指導意見》指出，近年我國航空物流業(yè)取得了長足發(fā)展，但目前我國航空物流業(yè)發(fā)展不平衡不充分、服務能力不強、運行效率不高、信息化和標準化建設相對滯后的問題。東航物流也指出，目前航空物流行業(yè)存在運營成本上升、專業(yè)人才缺乏和匯率波動導致盈利能力受影響等問題。

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