中金發(fā)表研究報(bào)告稱，再次覆蓋給予國(guó)藥控股（01099）“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)35.2港元，相當(dāng)于2020年市盈率12.7倍，較公司目前股價(jià)存在30%的上行空間。

　　該行指出，國(guó)藥擁有兩大新的增長(zhǎng)引擎。第一是醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)，截至2018年，國(guó)藥控股在全國(guó)范圍內(nèi)共擁有5，183家零售藥店，其市場(chǎng)份額達(dá)到2.8%，公司醫(yī)藥零售額以及盈利能力有望持續(xù)提升。長(zhǎng)期來(lái)看，公司醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)有望受益于“醫(yī)藥分家”政策。第二是醫(yī)療器械分銷業(yè)務(wù)，未來(lái)3至5年期間醫(yī)療器械市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)年復(fù)合增速15-17%，且市場(chǎng)具備整合潛力，該業(yè)務(wù)板塊收入在公司整體收入中所占比重有望逐漸提升。

　　中金表示，據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2018年至2023年期間國(guó)內(nèi)醫(yī)療保健支出有望實(shí)現(xiàn)9.8%的年復(fù)合增速，預(yù)計(jì)目前醫(yī)療行業(yè)正在進(jìn)行的改革對(duì)行業(yè)的影響是短期且可控的。2018年，按銷售額計(jì)算，國(guó)藥控股在國(guó)內(nèi)醫(yī)藥分銷、醫(yī)藥零售以及醫(yī)療器械市場(chǎng)均排在第一位?？紤]到公司在網(wǎng)點(diǎn)、物流、品牌以及產(chǎn)品方面的優(yōu)勢(shì)，公司未來(lái)有望進(jìn)一步發(fā)展壯大。