上市不到2年最高漲幅逾34倍，是港股昔日的牛股星亞控股；30分鐘內(nèi)暴跌90%，之后一直徘徊在1毛港幣左右價(jià)位，同樣是星亞控股，最新股價(jià)僅0.113港幣。6月25日下午，星亞控股暴跌一度引起極大關(guān)注，并有眾多分析，但證券時(shí)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，事件背后的導(dǎo)火索卻一場(chǎng)精心策劃的“剪羊毛”行動(dòng)。

　　通過(guò)各種渠道聚集的散戶，在經(jīng)過(guò)2個(gè)月左右的“洗腦”后，在一個(gè)名為“皓陽(yáng)學(xué)院”直播間誘導(dǎo)下，定時(shí)買入星亞控股，另一面則是某神秘大股東瘋狂出貨，最終承接不足股價(jià)崩盤，并引起一系列連鎖反應(yīng)。證券時(shí)報(bào)記者多方追蹤背后神秘大股東，真身極為隱蔽，但可以瞥見(jiàn)當(dāng)天下跌的始作俑者是以茂宸證券為經(jīng)紀(jì)商的某位星亞控股大股東，而且當(dāng)天的暴跌也明顯波及了其它大股東。

　　另外在星亞控股隕落前，曾剛經(jīng)歷過(guò)一輪股東大換血，交易中的主要相關(guān)人員又出現(xiàn)在星亞控股6月25日暴跌及之后的交易中，并且主要當(dāng)事人孫天群也有著“老賴”、“騙局”等標(biāo)簽。但孫天群在星亞控股的交易均極為隱秘，披露的交易沒(méi)有價(jià)格，但知情者稱星亞控股早已易主于他，只是有更多交易未予披露。

　　星亞的真相依然未知，但關(guān)于港股的接盤騙局近年來(lái)一直未間斷，多少投資者曾經(jīng)的發(fā)財(cái)夢(mèng)，最后變成“真沒(méi)想到虧的連渣都不?！?，事后回想起來(lái)發(fā)現(xiàn)漏洞百出的騙局，但在當(dāng)時(shí)“就像是給洗腦洗的得了魔怔?！蓖顿Y需要自身的理性，但這種跨越兩地明目張膽的騙局又該如何有效防治，值得深思。

　　套路滿滿的屠刀

　　“下面我給大家放一首歌”，直播視頻中隨即響起“我要飛的更高，狂風(fēng)一樣舞蹈”振奮人心的旋律。如果你以為這是一場(chǎng)普通的視頻直播那就錯(cuò)了，充斥屏幕的是星亞控股在4.89港元/股時(shí)的股票實(shí)時(shí)行情窗口圖，時(shí)間是6月25日13:12分左右?；╆?yáng)的男生在視頻中說(shuō)到：“借這個(gè)歌曲我希望大家能買到更多的籌碼，現(xiàn)在星亞控股是香港市場(chǎng)上難得的白馬殼資源，內(nèi)地500強(qiáng)企業(yè)一旦成功借殼上市，股價(jià)即將飛天，后邊還會(huì)有5倍、6倍甚至8倍的上漲空間?！?/p>

　　這個(gè)直播間名叫皓陽(yáng)直播間，根據(jù)幾位當(dāng)時(shí)按照直播間指示買入股票的投資者回憶“當(dāng)時(shí)直播間人數(shù)顯示有六七千的樣子”，都是從各個(gè)微信、Q群進(jìn)入的。王安即當(dāng)天買入者之一，他在6月25日下午共計(jì)以約24萬(wàn)港元買入星亞控股股票，6月27日全部賣出后僅剩不足1萬(wàn)港元，“真的沒(méi)想到虧得渣都不剩了?！?/p>

　　記者拿到了一份時(shí)長(zhǎng)半小時(shí)的皓陽(yáng)直播間視頻，時(shí)間為6月25日13:00-13:30之間。整個(gè)30分鐘可謂套路滿滿，記者也見(jiàn)證了直播視頻中星亞控股名字被公布后的13:10-13:30的20分鐘，星亞控股股價(jià)從4.89港元/股跌至0.7港元/股，跌幅超85%，成交額從50萬(wàn)港元增加到超4200萬(wàn)港元，超4000萬(wàn)資金進(jìn)場(chǎng)接盤，成交總量從10萬(wàn)股增加到1100.50萬(wàn)股。

　　“皓月千里，朝陽(yáng)鳴鳳。昨天已經(jīng)給學(xué)員們說(shuō)過(guò)今天下午1點(diǎn)鐘我會(huì)在皓陽(yáng)學(xué)院直播間準(zhǔn)時(shí)與大家見(jiàn)面，期盼已久的內(nèi)地500強(qiáng)企業(yè)借殼香港標(biāo)的股票，正式借殼消息可能會(huì)在周三到周五的時(shí)間發(fā)布，今天下午我們皓陽(yáng)學(xué)院的資金提前潛伏進(jìn)場(chǎng)”，化名皓陽(yáng)的男聲配合著“皓陽(yáng)學(xué)院港股消息票大建倉(cāng)萬(wàn)事俱備”等雞血口號(hào)畫(huà)面開(kāi)始了直播的前十分鐘準(zhǔn)備。

　　直播前十分鐘，除了強(qiáng)調(diào)利好、漲幅、借殼之外，皓陽(yáng)主要做了三件事情：1，詢問(wèn)確認(rèn)學(xué)員是否已經(jīng)在直播間，并讓課長(zhǎng)(對(duì)各微信、Q群負(fù)責(zé)人的稱謂)快速引導(dǎo)學(xué)員入直播間；2，很詳細(xì)的介紹了幾個(gè)注意事項(xiàng)，包括“不要激動(dòng)，一定要靜下心，代碼、價(jià)格、手?jǐn)?shù)等一定要輸入正確”，“大家盡全力、全倉(cāng)的買入”，并提示到“不要踩踏有序買入，按昨天講的以百家姓姓氏順序稍微錯(cuò)開(kāi)買入時(shí)間”，希望做好保密工作，買入后不要告訴他人，“等翻了5倍、6倍，逢高減持后再去炫耀”，“買入成交之后一定要截圖提交給課長(zhǎng)”等；3，進(jìn)入后三分鐘，皓陽(yáng)開(kāi)始號(hào)召大家打開(kāi)股票賬戶，做好相關(guān)準(zhǔn)備工作，并提示“一回按照視頻公布的股票標(biāo)的和價(jià)格，可稍微高2、3分錢掛單”，并再次強(qiáng)調(diào)不要踩踏擁擠，買入后截圖給課長(zhǎng)等細(xì)節(jié)。

　　跌落懸崖的20分鐘

　　直到視頻的第10分12秒，也即6月25日13:10左右，直播畫(huà)面從上證綜指行情切換到了星亞控股，“所有的學(xué)員朋友們，看清楚這只股票代碼，08293、星亞控股”，皓陽(yáng)用故意提高、慢速的聲音揭曉了最終謎底，而且還特別念了兩邊代碼與股票名稱。眾多投資者的噩夢(mèng)也就此開(kāi)始。

　　皓陽(yáng)一邊提示著大家買入，一邊在星亞控股的K線上劃線稱“近期啟動(dòng)的跡象非常明顯，從3塊多已經(jīng)啟動(dòng)”。

　　伴隨著皓陽(yáng)的聲音與飛得更高的歌聲，視頻窗口中實(shí)時(shí)行情圖的交易金額也快速變化，從畫(huà)面切換至星亞控股時(shí)最初的50萬(wàn)港元，約1分鐘時(shí)間增加到1412萬(wàn)港元，大約2分鐘畫(huà)面實(shí)時(shí)成交金額增加至2588萬(wàn)港元，皓陽(yáng)還提示了此時(shí)星亞控股價(jià)格為4.88港元/股，約2分半時(shí)，成交額顯示接近3000萬(wàn)港幣，股價(jià)開(kāi)始下跌從4.87港元直接跳低到4.78港元。王安便是第一時(shí)間沖進(jìn)去的，其交易記錄顯示，6月25日13:10:50以4.89港幣價(jià)格買入約4.5萬(wàn)股星亞控股股票，“緊張、期待、忐忑、擔(dān)心，有一點(diǎn)怕?lián)尣坏?，也有一點(diǎn)怕這么多錢投進(jìn)去會(huì)不會(huì)虧損”，回憶起最初的買入王安這樣告訴證券時(shí)報(bào)記者。

　　隨后星亞控股股價(jià)開(kāi)始下跌，大概在當(dāng)天13:20之前，處于緩慢震蕩階段，股價(jià)維持在3.45港幣上方，跌幅近30%，一根大綠柱已經(jīng)頗為嚇人。在當(dāng)天大概13:20-13:30之間，星亞控股股價(jià)則完全雪崩，3港幣、2港幣、1港幣等一個(gè)個(gè)重要數(shù)字統(tǒng)統(tǒng)跌破，等到皓陽(yáng)下麥時(shí)星亞控股已經(jīng)跌至0.7港元/股。有10年港股投資經(jīng)驗(yàn)的李想說(shuō)到：“當(dāng)時(shí)已經(jīng)完全來(lái)不及砍倉(cāng)，你掛單的速度遠(yuǎn)跟不上下跌的速度?！倍嗟娜藙t是蒙了，“當(dāng)時(shí)完全蒙了，已經(jīng)忘了港股可以T+0”，王安稱。

　　但視頻中皓陽(yáng)的聲音則更顯老道，無(wú)論價(jià)高價(jià)低，總有讓你買入的理由。直播的同時(shí)皓陽(yáng)也一直在講港股三盛控股、國(guó)美零售，A股貴州茅臺(tái)，以及分眾傳媒借殼回歸的光輝往事。4港元左右的高位時(shí)，皓陽(yáng)稱“這就是借殼上市后的威力，看山不是山，現(xiàn)在高后面還會(huì)有更高”；在股價(jià)下跌初期，皓陽(yáng)稱：“現(xiàn)在再買，你比別人賺的更多，比如貴州茅臺(tái)回調(diào)到500塊的時(shí)候你肯定不會(huì)錯(cuò)過(guò)，好股票最大的人性弱點(diǎn)就是猶豫遲疑，機(jī)會(huì)擺在你面前你不知道珍惜，失去后你又后悔莫及”，“你現(xiàn)在看到的是有些調(diào)整，很快就會(huì)漲上去，今天的這個(gè)波動(dòng)是什么，是上市公司放出來(lái)籌碼，充分的接籌”；在最后時(shí)刻，皓陽(yáng)則反復(fù)強(qiáng)調(diào)，“今天波動(dòng)是暫時(shí)的，后邊肯定會(huì)按照我們的計(jì)劃拉升上來(lái)，我將帶著大家的成交截圖今晚飛香港，督促具體的借殼情況和拉升計(jì)劃”，并表示皓陽(yáng)的老師以及香港的資金后續(xù)也會(huì)建倉(cāng)進(jìn)入。

　　反觀直播視頻情況，學(xué)員一路也很是聽(tīng)話，短暫切換出的直播聊天部分不時(shí)有人點(diǎn)贊、鼓掌、送花，皓陽(yáng)讓已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)的打“1”確認(rèn)，聊天窗口不斷有1涌現(xiàn)，皓陽(yáng)讓報(bào)買入比例，便有人打出“100、50、滿倉(cāng)、全買了”等，而皓陽(yáng)要求的買入截圖顯然有不少人也很快便發(fā)送。

　　2個(gè)月的“洗腦”

　　事后回想，幾位投資者對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示：“我們給洗腦洗的就好像得了魔怔，我想自己平時(shí)也不是愚蠢的人，怎么就會(huì)上這種當(dāng)?！边€有老股民稱：“我才是真的傻，明知道這是個(gè)肉包子打狗的騙局，還是跳了進(jìn)去?！?/p>

　　一份皓陽(yáng)直播受害者統(tǒng)計(jì)名單統(tǒng)計(jì)了當(dāng)天通過(guò)直播參與星亞控股投資的部分成員情況，證券時(shí)報(bào)記者看到，名單上有133位投資者，地域分布上包含了新疆、甘肅等在內(nèi)的全國(guó)絕大多數(shù)省份，每人的虧損金額在1萬(wàn)元至165萬(wàn)元之間，其中以20萬(wàn)以下的虧損居多。虧損匯總顯示，133名投資者合計(jì)虧損超2000萬(wàn)元。

　　而為了6月25日下午的收網(wǎng)，皓陽(yáng)學(xué)院已經(jīng)準(zhǔn)備了至少2個(gè)月，用“欲望和不甘”影響著全國(guó)各地的數(shù)千名投資者，并最終引導(dǎo)部分人員義無(wú)反顧跳下了星亞控股的懸崖。

　　王安介紹，大概4月份的時(shí)候，他接到一個(gè)自稱是某券商工作人員的電話，然后被拉進(jìn)了微信群，“騙子群的課長(zhǎng)會(huì)發(fā)布皓陽(yáng)直播的鏈接，講股票各種知識(shí)、對(duì)股票看法等”，王安稱：“一開(kāi)始并沒(méi)想太多，也挺正?！?。而李想、趙虎則是在天涯用戶“為漲停板癡迷(后邊被投資者簡(jiǎn)稱為癡迷)”所發(fā)帖子引導(dǎo)下，大概于4月底進(jìn)的微信群，并接觸皓陽(yáng)直播。證券時(shí)報(bào)記者了解到，以上兩種途徑也是絕大多數(shù)投資者最終進(jìn)入皓陽(yáng)直播間的途徑，而皓陽(yáng)和癡迷也被認(rèn)為“很有可能是同一個(gè)人”。

　　但并非只有給出上漲的誘餌才能讓投資者進(jìn)入精心設(shè)計(jì)的圈套，據(jù)“癡迷粉”介紹，癡迷帖子推薦的股票漲跌參半，甚至在9元高位時(shí)推薦的安信信托，后續(xù)出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)跌停，“幸好我在跌停前出來(lái)了”，李想稱。在李想和趙虎印象中，癡迷是一位久經(jīng)股海沉浮的老股民，“經(jīng)歷很波折、有一定的技術(shù)，經(jīng)常受到質(zhì)疑，但總又能到到他很憤慨、語(yǔ)重心長(zhǎng)的為大家著想，對(duì)炒股比較蒙的人就是很有吸引力”。

　　問(wèn)到為什么原因跟著他并被帶入皓陽(yáng)直播，李想和趙虎稱：“感覺(jué)他很自責(zé)、對(duì)我們又很內(nèi)疚?！备嗟摹鞍V迷粉”表示，經(jīng)歷過(guò)一系列暴跌，常人急于回血，癡迷便順勢(shì)將本次悲劇的制造者皓陽(yáng)引入。皓陽(yáng)的介入大概是在6月25日之前的2個(gè)月。

　　關(guān)于皓陽(yáng)，有投資者表示“確實(shí)有些本事”，據(jù)介紹，在初期皓陽(yáng)曾推薦過(guò)幾只“牛股”，第一周3只薦股確實(shí)做到了2個(gè)交易日盈利10%以上，特別是皓陽(yáng)推薦的港股消息股其利工業(yè)集團(tuán)(1731)、倢冠控股(8606)，“讓大家吃到點(diǎn)甜頭，對(duì)港股心生了無(wú)限的向往”。李想稱：“有一個(gè)推薦的股票下午很短的時(shí)間內(nèi)漲了快20%，這在A股要兩三天才能漲上去的，我當(dāng)時(shí)沒(méi)港股賬戶，推薦朋友買了，也確實(shí)賺了?！?/p>

　　除了推薦牛股，皓陽(yáng)直播課程還“進(jìn)行教學(xué)”，“分析走勢(shì)、怎么看盤、交易量怎么解讀、大盤形勢(shì)、各種指標(biāo)，而且上課也特別認(rèn)真，很負(fù)責(zé)，感覺(jué)操碎了心的，” 李想稱：“對(duì)自己的內(nèi)幕消息，口氣還特別堅(jiān)定，不然怎么會(huì)讓我們對(duì)他信任成這樣子?！?/p>

　　在一系列的引誘、洗腦過(guò)后，6月10日左右(大概距離6月25日兩周的時(shí)間)，皓陽(yáng)團(tuán)隊(duì)開(kāi)始有節(jié)奏的在各類群及直播中有節(jié)奏的放出最終的魚(yú)餌，王安稱：“某天的直播，皓陽(yáng)突然說(shuō)告訴大家一個(gè)重大利好，有一只港股內(nèi)地玩家要去炒它，第二天接著說(shuō)這只港股會(huì)有內(nèi)地的500強(qiáng)公司來(lái)借殼。”據(jù)了解，之后每天的直播和群消息也都圍繞這只票“神秘牛股”強(qiáng)化輸出，但直到6月25日13:10才真正揭曉了股票真名。

　　“一旦借殼成功漲5、6倍不是夢(mèng)，這很可能是你們一輩子唯一的一次大機(jī)會(huì)，我皓陽(yáng)也是一兩年才能找到這樣一次大機(jī)會(huì)”，據(jù)介紹，這是皓陽(yáng)在直播中一直反復(fù)強(qiáng)調(diào)的話語(yǔ)。而不少學(xué)員也沉浸在這樣的夢(mèng)中，李想稱：“一開(kāi)始我們都在YY(意淫)賺了5、6倍后要干什么，我是想著提前退休，出去旅游?！钡F(xiàn)實(shí)不僅冰冷而且是毀滅性的，“我們都沒(méi)想到會(huì)虧的渣都不剩，想著就算虧了最多也就20%左右的樣子?！?/p>

　　股權(quán)高度集中下的連鎖反應(yīng)

　　市場(chǎng)上，6月25日午后，亞星控股暴跌，該股突然直線暴跌98%，股價(jià)從5港元直接跌到不足0.1港元，市值從62億下跌到1.6億，而這一切僅用了30分鐘。當(dāng)天收盤，星亞控股跌96.48%，報(bào)收0.172港元，總市值僅剩2.1億港元，當(dāng)天總成交量達(dá)17.60億股。

　　星亞控股是一家新加坡人力資源公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)是提供人力招聘、人力外判、人力培訓(xùn)等服務(wù)。該股2016年7月15日以每股1港元的發(fā)售價(jià)掛牌，上市后呈現(xiàn)一路上漲的態(tài)勢(shì)，上市不到兩年，上漲逾34倍，最高市值高達(dá)88億港元，之后在高位盤整了一年。即便是2018年下半年港股普遍下挫，該股也表現(xiàn)了較強(qiáng)的抗跌能力。截至暴跌之前的6月24日收盤，星亞控股自上市以來(lái)的股價(jià)漲幅高達(dá)1530%，市值達(dá)到61.94億港元。

　　但是星亞控股的上漲并無(wú)業(yè)績(jī)支撐，上市前的兩個(gè)財(cái)年還是盈利的，但上市后馬上“變臉”，2016財(cái)年虧損129.72萬(wàn)新加坡元，而且上市以來(lái)公司已連續(xù)三個(gè)財(cái)年虧損，6月份該公司公布財(cái)報(bào)顯示，截至4月30日止9個(gè)月星亞控股股東應(yīng)占虧損277.4萬(wàn)坡元(上個(gè)財(cái)年同期虧損205.8萬(wàn)坡元)，同比擴(kuò)大約34.79%。另外，市場(chǎng)預(yù)測(cè)本財(cái)年星亞控股將大概率繼續(xù)虧損。

　　星亞控股沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的股價(jià)走勢(shì)被認(rèn)為和其股權(quán)結(jié)構(gòu)有莫大關(guān)系。星亞控股是一家流通股本較少、但股權(quán)高度集中的公司，公司的目前的流通股為12.5億股，數(shù)據(jù)顯示，截至2019年4月30日，公司前四大股東持股高達(dá)7.04億股，持股占比56.33%，市場(chǎng)上僅剩4.5億股流通股。

　　而早在2017年2月，在星亞控股上市不久后，香港證監(jiān)會(huì)就曾提示過(guò)星亞控股股權(quán)高度集中的問(wèn)題，彼時(shí)公司控股股東與另19名股東相加的股權(quán)持有份額高達(dá)95.8%，剩余的4.2%為其他投資者持有。數(shù)據(jù)顯示，星亞控股大股東自2017年10月27日以來(lái)再也沒(méi)有增持過(guò)股份，而是開(kāi)啟了近2年的減持歷程。

　　港股市場(chǎng)人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示：“星亞控股本來(lái)就是一家創(chuàng)業(yè)板殼股，過(guò)去的市值很大部分因素是人為炒作造成的。當(dāng)天拋售力量過(guò)大而市場(chǎng)真實(shí)承接力不足，導(dǎo)致股價(jià)快速跳水?！?/p>

　　根據(jù)當(dāng)天的實(shí)時(shí)行情，6月25日星亞控股上午的成交可以忽略不計(jì)，在皓陽(yáng)直播的半個(gè)小時(shí)(13:00—13:30)成交量1378萬(wàn)股、成交額4332萬(wàn)港元，成交量并未瘋狂放大。之后星亞控股成交才逐漸噴發(fā)，當(dāng)天13:30之后至收盤，星亞控股成交量17.46億股、成交額2.62億港元，換手率140%。

　　這也確實(shí)反映了星亞控股當(dāng)天買盤承接不足的狀況，少量拋盤作用下股價(jià)便被打成仙股，而后續(xù)的井噴式成交才是市場(chǎng)分析的大股東質(zhì)押被砍倉(cāng)等連鎖行為。

　　在6月25日之前，星亞控股大部分股權(quán)托管券商為茂宸證券和興證國(guó)際，這兩家券商在香港本地細(xì)價(jià)股的股權(quán)質(zhì)押市場(chǎng)上以風(fēng)控的嚴(yán)格執(zhí)行力而“著稱”。富途證券顯示6月24日兩家經(jīng)紀(jì)商在星亞控股的持股比例分別為24.98%、16.04%，合計(jì)持股超過(guò)40%。6月25日兩家經(jīng)紀(jì)券商也是減持主力，茂宸證券與興證國(guó)際分別減持約16.58%(20725萬(wàn)股)、15.08%(18843萬(wàn)股)星亞控股股票，并且茂宸證券在6月26日又繼續(xù)減持超億股星亞控股股票，兩家經(jīng)紀(jì)商在星亞控股的持股比例均下降至1%以下。

　　從一份6月25日當(dāng)天星亞控股的成交記錄上，記者看到在當(dāng)天13:10分，皓陽(yáng)公布星亞控股名稱之后，顯示為茂宸證券的8831席位一直在連續(xù)賣出。也就是說(shuō)在6月25日之前，經(jīng)紀(jì)商持股達(dá)到25%的茂宸證券背后的大股東之一即為與皓陽(yáng)等內(nèi)地中間商間接聯(lián)手做局的關(guān)鍵股東。但即使持股數(shù)量如此龐大，仍然難以判斷最初被接盤的1000多萬(wàn)股星亞控股股票到底為哪位大股東所持有，上述港股交易人士告訴證券時(shí)報(bào)記者：“由于港股創(chuàng)業(yè)板股票信息披露以及經(jīng)常有代持現(xiàn)象等，從公開(kāi)股東很難作出判斷?！?/p>

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