7月15日，阿里巴巴普通股“一拆八”獲得股東會通過，同時會議還選出四名董事。赴港二次上市傳聞不斷的情況下，阿里巴巴此舉是否在為上市做最后的準(zhǔn)備？

　　阿里巴巴股票分拆方案獲通過

　　北京時間周一晚上九點，阿里巴巴集團(tuán)在其位于香港時代廣場的辦公室召開股東會通過拆股方案，將公司普通股“一拆八”，普通股股數(shù)從當(dāng)前的40億股擴大至320億股。截至6月15日美股收盤，阿里巴巴股價上漲2.62%收報173.50美元。

　　　　早在6月17日，阿里巴巴集團(tuán)曾發(fā)布公告表示計劃將其普通股一拆八，以便增加其籌資活動的靈活性，包括發(fā)行新股。在這份公告中，阿里巴巴集團(tuán)稱，其目前擁有包括40億股普通股，每股價值0.000025美元。拆分后，票面價值將為每股0.000003125美元，普通股總數(shù)將變?yōu)?20億股。7月15日位于香港舉辦的年度股東大會上，將對拆股一事進(jìn)行討論并表決。如果獲得批準(zhǔn)，拆股不遲于2020年7月。

　　　　市場分析認(rèn)為，此次股東大會通過拆股計劃，意味著阿里巴巴回港上市加速。拆股后有利于公司以每手較低價格發(fā)行，這對于港股散戶投資者來說是利好的，直接降低了入場門檻。與此同時，這樣的拆股也有利于阿里巴巴在美股票的流動性。尤其是在業(yè)績發(fā)布之前，能增加其在國際市場的關(guān)注度。

　　此次股東大會除了拆股方案外，阿里巴巴集團(tuán)也重選了4名董事，包括香港前特首董建華、雅虎創(chuàng)辦人楊致遠(yuǎn)、雀巢集團(tuán)前執(zhí)行副總裁龔萬仁、阿里巴巴行政總裁張勇，而張勇是這次唯一由阿里巴巴合伙人團(tuán)隊提名的董事。

　　股票吸引力將提高？

　　阿里巴巴管理層在公告中告知投資者，分拆旨在提高公司未來資本市場活動的靈活性，同時將以較低的每股價格增加可供發(fā)行的股票數(shù)量。

　　國泰君安國際認(rèn)為，分拆只會對可用股份數(shù)量進(jìn)行更改，并相應(yīng)調(diào)整股價，這意味著現(xiàn)有股東的投票權(quán)將保持不變，基本上不會改變公司的基本面和現(xiàn)有股東的權(quán)利。一方面，管理層提到此舉將增加公司籌資活動的靈活性。另一方面，股票分拆將以較低的每股價格增加可供發(fā)行的股票數(shù)量，這可能會增加公司股票的吸引力，提高每日交易額，吸引更多潛在的個人投資者。2014年5月，騰訊控股正式拆股了，1股將變成5股，每股價格將從大約500港元的水平降到100港元左右。在良好的業(yè)績支撐下，拆股前后一個月的換手率大致翻了一倍。

　　市場分析還表示，企業(yè)拆股往往意味著管理層相信自己的股票價格上漲可能性大大超過下跌，同時拆股也是高股價公司慣常的做法。據(jù)報道在2015年，在股價連創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄直逼700美元的時候，Netflix宣布了“一拆七”的拆股計劃。蘋果公司歷史上已進(jìn)行四次拆股，此前該公司曾三次進(jìn)行股份一拆二，分別是在2005年2月、2000年6月和1987年6月。2014年，蘋果公司估價超過600美元之后，也進(jìn)行了一股拆七股的分拆，而股票分拆之后，蘋果股價上漲了近四成。

　　上市之路又進(jìn)一步？

　　對于阿里巴巴此次的拆股方案，外界猜測或與近期傳言阿里巴巴將在中國香港二次上市相關(guān)。截至目前，阿里巴巴官方對香港上市消息的回復(fù)一直是不予置評。

　　6月中旬，據(jù)相關(guān)報道阿里巴巴已向港交所提交上市申請，籌集資金最高可達(dá)200億美元。如果200億美元屬實，阿里巴巴也將成為港股自2010年以來IPO集資額最高的上市公司。當(dāng)時據(jù)華創(chuàng)證券分析，如果投資者對于阿里巴巴的交易興趣與騰訊相似，則港交所的日均成交量有望增加10%-15%。同時港股相關(guān)阿里概念股，例如阿里健康、阿里影業(yè)、高鑫零售均將迎來利好。而后不久市場上又再度傳出，出于對港股市場不景氣的考慮，阿里巴巴集團(tuán)確認(rèn)下調(diào)港股上市募資額度至100億美元。

　　此外，天風(fēng)證券認(rèn)為，按目前規(guī)定，已在恒生綜指中的REITs、外國公司(包括金界、普拉達(dá)、俄鋁等)、合訂證券和同股不同股權(quán)公司尚不能被納入港股通。因此，屬于同股不同權(quán)大中華公司的阿里巴巴，若以香港作為第二上市地點，它將會與美團(tuán)、小米一樣，可給納入恒生綜指，但暫未能給納入港股通。但在2019年2月28日港交所總裁李小加于記者會上透露，同股不同權(quán)公司(小米、美團(tuán))有望給納入港股通。目前同股不同權(quán)規(guī)則調(diào)整尚未出具體的方案，該機構(gòu)認(rèn)為在方案調(diào)整之后，在港上市后的阿里有望緊隨小米、美團(tuán)給納入港股通。

　　僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議

　　股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎

　　（文章來源：東方財富研究中心）