小米“手機(jī)+AIoT”雙引擎冷熱不均。

　　8月20日，小米集團(tuán)2019年第二季度業(yè)績(jī)揭曉。截至今年6月30日，小米本季度收入520億元人民幣，同比增長(zhǎng)14.8%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)到36億元，同比大漲71.7%。

　　不過(guò)，在超出市場(chǎng)預(yù)期的凈利潤(rùn)背后，小米“手機(jī)+AIoT”雙引擎冷熱不均，AIoT勢(shì)頭強(qiáng)勁，營(yíng)收同比增長(zhǎng)44.0%，但智能手機(jī)業(yè)務(wù)同比僅增5.0%，依舊疲軟。

　　增長(zhǎng)疲軟

　　手機(jī)銷量幾乎未見(jiàn)漲，平均售價(jià)提升

　　財(cái)報(bào)顯示，2019年第二季度，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入320億元，同比僅增5.0%。從銷量上看，今年二季度小米手機(jī)銷量為3210萬(wàn)部，而去年同期，這個(gè)數(shù)字是3200萬(wàn)部。

　　進(jìn)入2019年，小米在手機(jī)業(yè)務(wù)方面動(dòng)作不斷。先是將紅米系列獨(dú)立為Redmi品牌，追求極致性價(jià)比并專注于線上市場(chǎng)，而放下負(fù)擔(dān)的小米品牌則可以專注先進(jìn)技術(shù)研發(fā)、沖擊中高端市場(chǎng)、融合線上線下渠道。今年7月，小米發(fā)布了全新的CC系列，主打潮流外觀與拍照，力圖吸引年輕人和女性群體，拓展多元市場(chǎng)。

　　然而，一番調(diào)整之后，小米手機(jī)銷量相比去年同期幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)，這讓外界對(duì)這些調(diào)整的效果產(chǎn)生疑問(wèn)。市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)CINNO Research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，國(guó)內(nèi)智能機(jī)銷量1.9億部，同比降低6.0%，而小米同期在國(guó)內(nèi)的銷量則大幅下滑近20%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額僅為12.3%，排第四位。

　　好消息是，經(jīng)過(guò)調(diào)整，小米的智能手機(jī)平均售價(jià)(ASP)在中國(guó)大陸和境外較去年同期分別提升了13.3%和6.7%。售價(jià)在2000元以上的中高端智能手機(jī)銷售收入占全部手機(jī)的32.3%。

　　另一方面，海外市場(chǎng)、尤其是印度市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，讓小米在全球市場(chǎng)上總體保持了穩(wěn)定。

　　據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，小米手機(jī)出貨量排名全球第4，市場(chǎng)占有率從9.5%增加到9.7%。小米CFO周受資在8月20日晚間財(cái)報(bào)分析會(huì)上表示，小米出貨量距離全球第三“只差一點(diǎn)點(diǎn)”。

　　覓得生機(jī)

　　已連接IoT設(shè)備數(shù)近2億，華為發(fā)布智慧屏正面交鋒？

　　財(cái)報(bào)顯示，小米二季度IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品部分收入149億元，同比增長(zhǎng)44.0%。自從年初開(kāi)始推進(jìn)“手機(jī)+AIoT”雙引擎戰(zhàn)略后，截至6月30日，小米IoT平臺(tái)已連接的IoT設(shè)備數(shù)(不包括智能手機(jī)及筆記本計(jì)算機(jī))達(dá)1.96億臺(tái)，同比增長(zhǎng)69.5%。值得注意的是，這部分業(yè)務(wù)營(yíng)收占比已經(jīng)接近3成，在持續(xù)增長(zhǎng)下，對(duì)于小米擺脫手機(jī)依賴將有較大作用。

　　小米也在不斷推進(jìn)AI語(yǔ)音交互業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)，截至6月30日，小米旗下的智能語(yǔ)音助手小愛(ài)同學(xué)總累積激活超1000萬(wàn)臺(tái)，月活躍用戶超過(guò)4990萬(wàn)人，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)最活躍的人工智能語(yǔ)音交互平臺(tái)之一。

　　家庭消費(fèi)品方面，小米電視在國(guó)內(nèi)和全球均錄得較快增長(zhǎng)。2019年第二季度，小米電視全球出貨量270萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)41.1%，上半年總體出貨量將近540萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)64.9%。根據(jù)奧維云網(wǎng)等市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2019年上半年，小米電視出貨量居中國(guó)市場(chǎng)份額第一，在世界范圍內(nèi)，其出貨量也進(jìn)入全球前五。在印度市場(chǎng)，小米智能電視連續(xù)五個(gè)季度銷量第一。

　　小米在今年上半年專門成立了AIoT委員會(huì)，以進(jìn)一步提升所有業(yè)務(wù)之間AI與IoT的落地以及智能互聯(lián)互通的效率和體驗(yàn)?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/600999/" target="_blank" title="招商證券(600999)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >招商證券(600999)、股吧】研報(bào)顯示，到2023年，全球聯(lián)網(wǎng)的IoT設(shè)備(包括工業(yè)級(jí)、消費(fèi)級(jí)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備)將會(huì)達(dá)到230億臺(tái)，同時(shí)IoT的營(yíng)收將會(huì)躍升到8600億美元。而在更長(zhǎng)遠(yuǎn)的未來(lái)，物聯(lián)網(wǎng)將形成萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)。因此，小米在AIoT上的先行布局，可望在更長(zhǎng)遠(yuǎn)時(shí)期取得重要成果。

　　不過(guò)，小米的AIoT業(yè)務(wù)也在面臨友商的進(jìn)攻。今年8月，華為榮耀發(fā)布了搭載鴻蒙操作系統(tǒng)的智慧屏產(chǎn)品，這種定位高端的類智能電視產(chǎn)品雖然與小米電視不構(gòu)成全面的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但作為華為家庭生活場(chǎng)景的核心設(shè)備，外界普遍分析認(rèn)為，它體現(xiàn)出華為大舉發(fā)力家庭AIoT業(yè)務(wù)的決心。

　　投資亮眼

　　“押寶”超270家公司，三家已于科創(chuàng)板上市

　　財(cái)報(bào)顯示，小米二季度互聯(lián)網(wǎng)收入為46億元，較去年同期增長(zhǎng)15.7%。值得注意的是，這部分營(yíng)收占小米總收入的比例只有8.8%。結(jié)合小米此前財(cái)報(bào)情況來(lái)看，自上市以來(lái)，小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)占總體業(yè)務(wù)的比例從未超過(guò)10%。這與雷軍對(duì)小米“互聯(lián)網(wǎng)公司”的定位頗不協(xié)調(diào)。

　　具體業(yè)務(wù)上，小米廣告業(yè)務(wù)收入25億，同比略降0.6%，主要原因是中國(guó)大陸廣告市場(chǎng)疲軟。小米游戲收入6.75億，同比下降4.1%，但是毛利同比增長(zhǎng)92.1%，達(dá)到4.08億。

　　小米在用戶積累上表現(xiàn)出了較大的活力。MIUI的月活躍用戶達(dá)到2.79億，同比增長(zhǎng)34.7%，其中中國(guó)大陸MIUI月活用戶1.15億。截至6月，小米智能電視以及小米盒子的月活用戶達(dá)到2260萬(wàn)；小米包括視頻、體育、兒童和教育會(huì)員在內(nèi)的會(huì)員體系，已經(jīng)擁有超過(guò)300萬(wàn)的付費(fèi)用戶。這些用戶的價(jià)值，在未來(lái)或許會(huì)進(jìn)一步釋放。

　　在本次財(cái)報(bào)中，小米的投資成績(jī)頗為亮眼。財(cái)報(bào)顯示，截至今年6月30日，小米共投資超過(guò)270家公司，總賬面價(jià)值人民幣287億元，同比增長(zhǎng)20.8%。小米CFO周受資表示，小米是戰(zhàn)略投資者和長(zhǎng)期投資者，目標(biāo)是加強(qiáng)與主要零部件供應(yīng)商的合作關(guān)系，增強(qiáng)先進(jìn)技術(shù)采購(gòu)及制造能力。小米財(cái)報(bào)也顯示，截至目前，小米已投資12家供應(yīng)鏈公司，其中三家已經(jīng)在科創(chuàng)板上市。

　　小米內(nèi)部人士此前向互聯(lián)網(wǎng)記者透露，與多數(shù)企業(yè)謀求控制權(quán)或者多元經(jīng)營(yíng)的投資邏輯不同，小米的投資圍繞自身核心業(yè)務(wù)，“參股而不控制”，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力的同時(shí)，也尊重企業(yè)和合作伙伴的自主發(fā)展，并以小米的技術(shù)、供應(yīng)鏈、品牌為其賦能。

　　不過(guò)，也有分析認(rèn)為，小米在這些企業(yè)中的持股比例無(wú)法帶來(lái)足夠的話語(yǔ)權(quán)，或?qū)⒂绊懶∶讓?duì)生態(tài)鏈企業(yè)的控制力。

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