早在今年6月上旬，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2019年重點(diǎn)工作任務(wù)》就明確指出由國(guó)家醫(yī)保局負(fù)責(zé)制定的互聯(lián)網(wǎng)+診療收費(fèi)和醫(yī)保支付的政策文件，要在2019年9月底前完成。近日《關(guān)于完善“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)價(jià)格和醫(yī)保支付政策的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱“《指導(dǎo)意見(jiàn)》”)提前出臺(tái)，平安好醫(yī)生在這期間也公布了一份成績(jī)不俗的中期財(cái)報(bào)，在多重利好刺激下，平安好醫(yī)生引來(lái)大行和內(nèi)地南下資金的熱捧。

　　此前，良好的業(yè)績(jī)預(yù)期及結(jié)果令平安好醫(yī)生相繼獲得瑞信、大和、瑞銀、麥格理及摩根大通等多家國(guó)際大行持續(xù)看好。而近日伴隨著國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布的《指導(dǎo)意見(jiàn)》出爐，小摩就此事再次發(fā)表看好的研報(bào)。

　　摩根大通研報(bào)指出國(guó)家醫(yī)療保障局于8月30日宣布將納入線上醫(yī)療服務(wù)，對(duì)行業(yè)而言屬于重要的里程碑，相信平安好醫(yī)生在線上咨詢量上具備市場(chǎng)領(lǐng)先地位，加上擁有內(nèi)部醫(yī)療團(tuán)隊(duì)及成本優(yōu)勢(shì)，更可受惠政策推動(dòng)。

　　實(shí)際上近三個(gè)月以來(lái)，內(nèi)地資金通過(guò)港股通的通道對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司進(jìn)行持續(xù)凈買入或增持，相關(guān)個(gè)股的港股通持倉(cāng)比例持續(xù)提升的趨勢(shì)顯著，究其原因，主要在于政策利好與行業(yè)成長(zhǎng)期對(duì)投資者形成了雙重吸引，加上目前中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的領(lǐng)軍企業(yè)在香港上市，國(guó)內(nèi)的投資者及投資機(jī)構(gòu)通過(guò)港股通的持續(xù)凈買入行為，實(shí)乃用行動(dòng)來(lái)表達(dá)出對(duì)該行業(yè)及龍頭公司的長(zhǎng)期看好。

　　過(guò)去三個(gè)月，作為行業(yè)龍頭的平安好醫(yī)生，其港股通(累計(jì))持倉(cāng)比例已上升至2.24%，較三個(gè)月前提升約50%，其最近1日/5日/20日/60日的凈買入金額在滬深港股通排名分別為12/16/34/49位，排名前列，近期的提升幅度更加顯著。

　　在內(nèi)地南下資金的涌入及港股通占比持續(xù)提升的支持下，平安好醫(yī)生近期的股價(jià)表現(xiàn)搶眼，自8月6日低點(diǎn)起算，至今的最高累計(jì)漲幅已經(jīng)達(dá)到77.41%，大幅跑贏了恒生指數(shù)及互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司(如騰訊)的同期表現(xiàn)，并引領(lǐng)了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)整體漲幅。

　　　　(數(shù)據(jù)來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)，勾股大數(shù)據(jù))

　　可見(jiàn)，香港市場(chǎng)中的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療代表性公司，尤其是平安好醫(yī)生這樣的行業(yè)龍頭已獲得市場(chǎng)資金的充分支持和肯定。

　　實(shí)際上隨著醫(yī)保支付新政的出臺(tái)，資本也將更偏向于這類具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)。平安好醫(yī)生借助早期拓展的龐大客群以及診療經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)影響力等等能夠快速滲透到過(guò)往受醫(yī)保限制而分流的患病群體中，不斷跑馬圈地?cái)U(kuò)大自身市場(chǎng)規(guī)模，由此在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中斬獲更多的數(shù)據(jù)資源、診療經(jīng)驗(yàn)，并持續(xù)驅(qū)動(dòng)自身在服務(wù)、產(chǎn)品、技術(shù)等方面提升，進(jìn)而不斷放大行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的馬太效應(yīng)，傲立于行業(yè)的潮頭浪尖。

　　接下來(lái)不妨順著小摩的思路一同探討此次指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)對(duì)平安好醫(yī)生的積極意義。

　　互聯(lián)網(wǎng)診療首度納入醫(yī)保支付迎來(lái)行業(yè)發(fā)展重要里程碑

　　互聯(lián)網(wǎng)診療作為近年來(lái)醫(yī)療行業(yè)最具看點(diǎn)且發(fā)展最快的領(lǐng)域，其最大的痛點(diǎn)莫過(guò)于沒(méi)有被納入醫(yī)保體系，導(dǎo)致患者在互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療平臺(tái)上的各種費(fèi)用只能用現(xiàn)金，這也極大地分流了一部分有需求的患者。

　　而隨著此次《指導(dǎo)意見(jiàn)》的出臺(tái)，首次將互聯(lián)網(wǎng)診療納入醫(yī)保支付，且線上線下醫(yī)療服務(wù)實(shí)行公平的價(jià)格和支付政策?？紤]到“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”相對(duì)于線下更為方便，如果可以醫(yī)保支付，更多患者也將考慮在“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”的平臺(tái)上選擇醫(yī)療服務(wù)，這不僅令患者能夠享受到更便捷的醫(yī)療服務(wù)的同時(shí)能享受到國(guó)家福利?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》在完善互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)商業(yè)模式的同時(shí)，也將助推行業(yè)實(shí)現(xiàn)向患者群體全方位的拓展，這無(wú)疑對(duì)于整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展是一個(gè)重要的里程碑。由此也難怪小摩會(huì)率先出具報(bào)告，對(duì)行業(yè)龍頭平安好醫(yī)生表示看好。

　　核心優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑強(qiáng)大護(hù)城河行業(yè)龍頭借力政策迎來(lái)發(fā)展“加速度”

　　隨著市場(chǎng)預(yù)期《指導(dǎo)意見(jiàn)》的出爐將對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療及健康行業(yè)構(gòu)成重大利好，作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)龍頭的平安好醫(yī)生也率先成為資本關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　分析來(lái)看，伴隨意見(jiàn)落地，未來(lái)只要是合規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)都將可能逐漸納入醫(yī)保支付，這將給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)更多增量機(jī)會(huì)，行業(yè)內(nèi)部各家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)都將因此而受益。不過(guò)考慮到指導(dǎo)意見(jiàn)同時(shí)也規(guī)定醫(yī)保支付對(duì)提供服務(wù)的醫(yī)生職稱沒(méi)有區(qū)別對(duì)待，統(tǒng)一定價(jià)。由此而言，行業(yè)內(nèi)部各醫(yī)療機(jī)構(gòu)在醫(yī)保方面的優(yōu)勢(shì)也都將具有一致性，此時(shí)競(jìng)爭(zhēng)更多的也就來(lái)源于各大互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)的差異性。

　　醫(yī)療平臺(tái)的差異主要體現(xiàn)在患者花費(fèi)的成本、體驗(yàn)的服務(wù)質(zhì)素和醫(yī)療技術(shù)水平幾大方面，而互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)永遠(yuǎn)是效率，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)自然也是為效率而生，那么什么樣的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司能夠做到高效、高質(zhì)，這就更加取決于平臺(tái)的數(shù)據(jù)能力、技術(shù)能力和醫(yī)療團(tuán)隊(duì)實(shí)力。

　　由此對(duì)于平安好醫(yī)生而言其作為全球領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)，借由規(guī)模龐大的自有醫(yī)療團(tuán)隊(duì)以及技術(shù)領(lǐng)先的AI輔助診療系統(tǒng)等諸多核心資源，率先解決了醫(yī)療服務(wù)的成本、服務(wù)和效率問(wèn)題，由此也就在行業(yè)內(nèi)表現(xiàn)出了顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。正如此次小摩在報(bào)告中同時(shí)提到的，其也看好平安好醫(yī)生剛剛推出的以在線問(wèn)診服務(wù)為核心的“私家醫(yī)生”產(chǎn)品，并相信該款產(chǎn)品有望在未來(lái)3-5年成為公司的主要增長(zhǎng)引擎。而看好的主要原因則在于其僅僅在產(chǎn)品上線首日就錄得高達(dá)3億元人民幣的銷售額，而該產(chǎn)品又可幫助客戶與私家醫(yī)生建立長(zhǎng)期關(guān)系。由此來(lái)看，平安好醫(yī)生已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的產(chǎn)品力和爆發(fā)力，借由公司打造的核心資源持續(xù)在行業(yè)中跑馬圈地贏得發(fā)展契機(jī)。

　　而隨著此次《指導(dǎo)意見(jiàn)》的推行及落地，平安好醫(yī)生也初步構(gòu)成互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康生態(tài)平臺(tái)的“護(hù)城河”，成功令商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步升級(jí)，普惠到更多的患病群體。而憑借其打造的具備核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)，市場(chǎng)占有率也將有望得到擴(kuò)大，龍頭效應(yīng)持續(xù)凸顯。

　　？市場(chǎng)空間可期政策加持迎接更多契機(jī)

　　在市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)與國(guó)家政策的支持下，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)快速成長(zhǎng)，市場(chǎng)空間巨大，且發(fā)展速度迅速。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的報(bào)告顯示，據(jù)測(cè)算，2018年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到491億元，同比增長(zhǎng)51.08%，同時(shí)預(yù)期2020年有望升至900億，千億的市場(chǎng)規(guī)模指日可待。

　　　　2018年以來(lái)，“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”政策也密集出臺(tái)，逐漸改變了此前的整體“遇冷”，行業(yè)熱度不斷攀升，踏入2019年后更有持續(xù)深化及擴(kuò)展的趨勢(shì)。

　　政策的密集釋放，進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)健康有序的發(fā)展，也將令行業(yè)內(nèi)部持續(xù)優(yōu)勝劣汰，而對(duì)于龍頭企業(yè)而言，其經(jīng)營(yíng)發(fā)展也將更加規(guī)范化，并借此贏得持續(xù)跑出的機(jī)會(huì)。

　　而市場(chǎng)的需求疊加政策的支持，互聯(lián)網(wǎng)在線醫(yī)療服務(wù)也正在迎來(lái)重要的發(fā)展契機(jī)，未來(lái)醫(yī)保支付政策有望進(jìn)一步放開(kāi)，除了問(wèn)診服務(wù)，還有其他的醫(yī)療服務(wù)及醫(yī)藥等環(huán)節(jié)等待進(jìn)一步深化及放開(kāi)。正如平安好醫(yī)生CEO王濤在半年報(bào)致辭中所稱：“對(duì)于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的從業(yè)者來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)最好的時(shí)代?！?/p>

　?。ㄎ恼聛?lái)源：互聯(lián)網(wǎng)）