上周五恒指低開后走勢反復(fù)，全日波幅 176.8點。恒指收報 25954.81點，跌87.12點或0.33%，成交金額 531.06億元。國指收報 10148.77點，跌63.5點或0.62%；上證收報． 2932.17點，升3.08點或0.11%。A股走勢優(yōu)于港股。

　　恒指呈十連陰走勢，最底跌至25840.66點，創(chuàng)9月5日以來低位。MACD快慢線負差距增加，走勢轉(zhuǎn)弱。全日上升股份 701只，下跌 900只，整體市況偏弱。

　　由2020年1月1日起，實施15年的煤電聯(lián)動機制將終結(jié)，改為“基準價+上下浮動”的市場化機制。此后具體電價將由發(fā)電企業(yè)、售電公司、電力用戶等通過協(xié)商或競價確定。但為降低企業(yè)成本，明年暫不上浮，居民、農(nóng)業(yè)等民生范疇用電繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行目錄電價，確保穩(wěn)定。這是使電力業(yè)市場化的政策，料有助電力行業(yè)逐步提高效率，改善行業(yè)健康發(fā)展水平。但短線而言，電企盈利或會受壓，使股價波動，注意市場風險。

　　今早亞太股市下跌，夜期及ADR下跌 ，料恒指走勢向淡，支持參考為9月4日低位25675.16點。另，中國將于9時公布9月官方制造業(yè)PMI等數(shù)字，料添變數(shù)。

　　個股

　　達利食品（3799）的主要業(yè)務(wù)為中國領(lǐng)先的品牌食品及飲料公司，擁有豐富、多品牌的產(chǎn)品組合，專注于高增長的產(chǎn)品類別。集團主要從事于中國制造及銷售食品及飲料。

　　集團在2019年中期收入同比增長1.0%至人民幣111.3億元，其中食品分部的收入同比增長1.6%，飲料分部收入同比下滑1.3%。實現(xiàn)毛利人民幣45.6億元，同比增長5.1%；食品與飲料分部的毛利分別為人民幣19.2億元與人民幣26.2億元，同比分別增長7.7%和3.4%。集團整體毛利率為41.0%，比去年同期上升1.6個百分點；其中食品業(yè)務(wù)毛利率為37.1%，比去年同期增長2.1個百分點。飲料業(yè)務(wù)的毛利率為50.0%，比去年同期上升2.3個百分點。期內(nèi)銷售費用占收入的比例為18.2%，比去年同期提升1.6個百分點。凈利潤同比增長5.3%至人民幣20.7億元，凈利潤率為18.6%，比去年同期增長0.7個百分點。

　　集團現(xiàn)價市盈率 15.044倍，周息率 3.441%。股份上日收報 4.65元，上望 5.56元，止損設(shè)于 4.352元。