中金發(fā)布報(bào)告稱，中石化煉化工程（02386）公告了3Q19新簽合同額76億元，同比增長(zhǎng)14%；截止3Q19末在手合同額989億元，同比下降4%。據(jù)此測(cè)算3Q19公司合同完成量（即收入）為142億元，同比增長(zhǎng)22%。分合同種類來(lái)看，雖然煉油、石油化工和新型煤化工行業(yè)新簽合同額同比均有不同幅度的下降，但其他行業(yè)新簽合同額大幅增長(zhǎng)近6倍，主要得益于期間公司攬獲與天然氣業(yè)務(wù)相關(guān)的合同數(shù)量與金額提升。該趨勢(shì)與公司管理層在今年中期提出聚焦發(fā)展四個(gè)領(lǐng)域的趨勢(shì)一致。

　　中科煉化項(xiàng)目進(jìn)入建設(shè)高峰期，有望拉動(dòng)公司2H19業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。公司承攬的中科煉化EPC項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入建設(shè)高峰期，旨在達(dá)成業(yè)主計(jì)劃于明年上半年投產(chǎn)的目標(biāo)，認(rèn)為該項(xiàng)目的加速推進(jìn)有望拉動(dòng)公司下半年收入增長(zhǎng)提速、毛利率溫和復(fù)蘇以及現(xiàn)金流改善。

　　該行表示，給予7.5港元目標(biāo)價(jià)，維持“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。