11月13日，阿里巴巴正式向港交所遞交IPO招股書，拉開赴港上市的帷幕。

　　招股書中披露，阿里巴巴計(jì)劃通過全球發(fā)售新發(fā)行5億股普通股新股，并在香港聯(lián)合交易所主板上市。目前，阿里巴巴已經(jīng)通過港交所聆訊。

　　值得關(guān)注的是，阿里巴巴招股書中披露了螞蟻金服的相關(guān)情況。

　　阿里巴巴取得螞蟻金服33%股份

　　2019年9月，在滿足2014年交易協(xié)議及該等相關(guān)修訂協(xié)議所載交割條件后，阿里巴巴已取得螞蟻金服新發(fā)行的33%股份，且以權(quán)益法核算。此次發(fā)行交割后，與螞蟻金服的利潤(rùn)分成安排亦即終止。在業(yè)績(jī)方面，2019年三季度，阿里巴巴的利息收入和投資凈收益為人民幣63348百萬元 （8862百萬美元），2018年同期為人民幣6635百萬元。該增長(zhǎng)主要由于取得螞蟻金服33%股份時(shí)確認(rèn)人民幣692億元（97億美元）的一次性收益，部分被若干投資相關(guān)的減值損失人民幣7,689百萬元（1076百萬美元）及股權(quán)投資的公允價(jià)值變動(dòng)而產(chǎn)生的凈損失所抵銷。與螞蟻金服33%股份有關(guān)的收益來自在2014年交易協(xié)議項(xiàng)下向螞蟻金服轉(zhuǎn)讓若干知識(shí)產(chǎn)權(quán)及資產(chǎn)及根據(jù)阿里巴巴占螞蟻金服的凈資產(chǎn)而厘定的基礎(chǔ)差異，并已扣除相應(yīng)遞延稅務(wù)影響。該收益并非以螞蟻金服當(dāng)前的股權(quán)估值為基礎(chǔ)厘定。2019年三季度，阿里巴巴的其他凈收益為人民幣3171百萬元（444百萬美元），2018年同期為其他凈損失人民幣1532百萬元。其他凈收支的增長(zhǎng)，主要由于從螞蟻金服取得的許可使用費(fèi)和軟件技術(shù)服務(wù)費(fèi)增加及匯兌損失下降。2019年第三季度，阿里巴巴與螞蟻金服之間利潤(rùn)分成安排下的許可使用費(fèi)及軟件技術(shù)服務(wù)費(fèi)為2208百萬元(309百萬美元)，而2018年同期利潤(rùn)分成收益轉(zhuǎn)回為910百萬元。2019年三季度，阿里巴巴的凈利潤(rùn)為人民幣70748百萬元（9898百萬美元）， 相較2018年同期人民幣18241百萬元增長(zhǎng)288%。該增長(zhǎng)主要由于取得螞蟻金服33%股份時(shí)確認(rèn)人民幣692億元（97億美元）的一次性收益，部分被若干投資及商譽(yù)的減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)而產(chǎn)生的凈損失所抵銷。剔除取得螞蟻金服33%股份時(shí)確認(rèn)692億元(97億美元)的一次性收益、投資及商譽(yù)的減值損失、股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用、重估和處置投資的收益(損失)以及其他若干項(xiàng)目后，阿里巴巴2019年第三季度的非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為32750百萬元(4,582百萬美元)，相較2018年同期的23453百萬元增長(zhǎng)40%。

　　馬云擁有螞蟻金服約50%表決權(quán)

　　此外，阿里巴巴還在招股書中提出了螞蟻金服旗下的支付寶存在的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。阿里巴巴強(qiáng)調(diào)，其對(duì)支付寶以及螞蟻金服均無控制權(quán)，而螞蟻金服約50%表決權(quán)權(quán)益由馬云控制。如果其與支付寶或螞蟻金服之間發(fā)生沖突且該等沖突未能以有利于阿里巴巴的方式解決，則該等沖突可能對(duì)其數(shù)字經(jīng)濟(jì)體、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和前景造成重大不利影響。招股書還披露，阿里巴巴平臺(tái)的交易量巨大，截至2019年3月31日止的12個(gè)月期間，其中國(guó)零售市場(chǎng)約70%的GMV通過支付寶的支付處理和擔(dān)保交易服務(wù)結(jié)算?！拔覀円蕾囍Ц秾殲槲覀兊慕灰资袌?chǎng)提供絕大部分支付服務(wù)和所有擔(dān)保交易服務(wù)。我們自2019年9月起持有支付寶母公司螞蟻金服33%的股份，并有權(quán)提名兩名董事經(jīng)選舉進(jìn)入螞蟻金服董事會(huì)，但我們并不持有支付寶的多數(shù)權(quán)益或控制權(quán)。支付寶根據(jù)我們與螞蟻金服和支付寶之間的長(zhǎng)期商業(yè)協(xié)議，按優(yōu)惠條款向我們提供支付服務(wù)。2011年，一家由我們的董事兼前任董事局執(zhí)行主席馬云先生全資擁有的主體，成為螞蟻金服的兩個(gè)主要股東君瀚和君澳（均為中國(guó)有限合伙企業(yè)）的普通合伙人。因此，馬云先生在螞蟻金服中擁有經(jīng)濟(jì)利益，并且能夠行使君瀚和君澳持有的螞蟻金服股份的表決權(quán)。我們理解，通過行使他對(duì)君瀚和君澳的表決權(quán)，馬云先生繼續(xù)控制著螞蟻金服約50%表決權(quán)權(quán)益?！卑⒗锇桶头Q。招股書還披露，螞蟻金服還向阿里巴巴的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體中的參與者提供其他金融服務(wù)，包括理財(cái)、信貸 （包括消費(fèi)信貸）和保險(xiǎn)，并且未來可能提供更多服務(wù)。阿里巴巴與支付寶和螞蟻金服之間可能會(huì)產(chǎn)生其他與業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略機(jī)會(huì)或項(xiàng)目相關(guān)的利益沖突。盡管阿里巴巴與螞蟻金服已約定了若干不競(jìng)爭(zhēng)承諾，螞蟻金服可能會(huì)不時(shí)向阿里巴巴的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提供服務(wù)，阿里巴巴無法保證螞蟻金服不會(huì)尋求可能與阿里巴巴存在利益沖突的其他機(jī)會(huì)。馬云可能不會(huì)以符合阿里巴巴利益的方式解決此類沖突。而且，當(dāng)阿里巴巴為交易市場(chǎng)尋求支付寶以外的替代支付服務(wù)時(shí)，也可能因馬云與螞蟻金服之間的關(guān)系而受到限制。為解決上述風(fēng)險(xiǎn)，招股書提出，馬云未來將對(duì)其持有的螞蟻金服的直接及間接經(jīng)濟(jì)利益(不包括本公司在螞蟻金服中持有的股份)逐漸減至不超過8.8%，并且馬云或其任何關(guān)聯(lián)方將不會(huì)從該經(jīng)濟(jì)利益比例的減少中獲得任何經(jīng)濟(jì)利益。根據(jù)計(jì)算，馬云將減持螞蟻金服超過40%的股權(quán)（表決權(quán)）。螞蟻金服表示，馬云經(jīng)濟(jì)利益比例的減少預(yù)計(jì)將通過日后向員工授予以股份為基礎(chǔ)的激勵(lì)和螞蟻金服因發(fā)行股份造成攤薄等方式來完成。此外，螞蟻金服未來或進(jìn)行股權(quán)融資，君澳及君瀚在螞蟻金服的持股將被攤薄，攤薄幅度取決于未來估值及股權(quán)融資金額。另外，由于馬云全資擁有君澳及君瀚的普通合伙人，馬云能夠行使君澳及君瀚作為螞蟻金服兩名主要股東的表決權(quán)。

　　螞蟻金服全球年度活躍用戶已超10億

　　根據(jù)招股書披露，2017財(cái)年、2018財(cái)年與2019財(cái)年以及截至2018年及2019年6月30日止三個(gè)月，依據(jù)相關(guān)協(xié)議因支付寶提供的支付服務(wù)和擔(dān)保交易而產(chǎn)生的服務(wù)費(fèi)分別為人民幣5487百萬元、6295百萬元、8252百萬元、1739百萬元和2281百萬元；螞蟻金服提供的軟件技術(shù)服務(wù)費(fèi)及許可使用費(fèi)分別為人民幣2086百萬元、3444百萬元、517百萬元、910百萬元和1627百萬元。

　　截至2019年3月31日止12個(gè)月期間，螞蟻金服及其全球九個(gè)本地?cái)?shù)字錢包合作伙伴所服務(wù)的全球年度活躍用戶數(shù)量已經(jīng)超過10億。截至2019年3月31日止12個(gè)月期間，每10名國(guó)內(nèi)年度活躍用戶中，就有7位用戶使用過螞蟻金服提供的數(shù)字支付、理財(cái)、微貸、保險(xiǎn)和芝麻信用這5種服務(wù)中的3種或以上。

　　螞蟻金服已經(jīng)通過在包括孟加拉國(guó)、香港、印度、印度尼 西亞、韓國(guó)、馬來西亞、巴基斯坦、菲律賓和泰國(guó)等九個(gè)國(guó)家及地區(qū)的戰(zhàn)略合作伙伴實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)合作，并借助在中國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)能力，與本地伙伴合作提供面向本地用戶的數(shù)字錢包服務(wù)。與此同時(shí)，螞蟻金服正在搭建一個(gè)全球網(wǎng)絡(luò)，將所有用戶與其不斷擴(kuò)大的商戶網(wǎng)絡(luò)連接。從2019年初開始，香港支付寶用戶可在中國(guó)大陸和日本進(jìn)行線下支付。阿里巴巴的業(yè)務(wù)包括核心商業(yè)、云計(jì)算、數(shù)字媒體及娛樂以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)。除此之外， 其非并表關(guān)聯(lián)方螞蟻金服為阿里巴巴平臺(tái)上的消費(fèi)者和商家提供支付和金融服務(wù)。截至2019年6月30日，阿里巴巴通過約710家在中國(guó)設(shè)立的子公司和并表實(shí)體以及約530家在其他國(guó)家和地區(qū)設(shè)立的子公司和并表實(shí)體，開展業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。阿里巴巴旗下品牌包括核心商業(yè)的天貓、淘寶、盒馬、銀泰百貨、阿里健康、1688、零售通；數(shù)字媒體及娛樂的優(yōu)酷、阿里巴巴影業(yè)、大麥、阿里音樂、阿里巴巴文學(xué)；創(chuàng)新業(yè)務(wù)的高德地圖、釘釘、天貓精靈；生活服務(wù)的餓了么、口碑、飛豬；以及菜鳥網(wǎng)絡(luò)、蜂鳥即配、阿里云、阿里媽媽以及其合作伙伴螞蟻金服。上述業(yè)務(wù)構(gòu)成的阿里巴巴數(shù)字經(jīng)濟(jì)體中的中國(guó)用戶已有9.6億，其中，阿里巴巴全球年度活躍用戶為8.6億，中國(guó)占7.3億。

　　來源：WEMONEY

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