[摘要] “我們一直在講雙向賦能，我們也真正地感覺到，這些創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)反向?qū)β?lián)想有深刻影響，尤其是文化、戰(zhàn)略、創(chuàng)新等方面?！辟R志強(qiáng)補(bǔ)充道。

　　創(chuàng)投圈里，除傳統(tǒng)VC、PE以外，還有一支異軍突起的力量就是CVC(Corporate VC，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資)。

　　據(jù)CB Insights數(shù)據(jù)顯示，2018年全球企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資總額達(dá)529.5億美元，同比增長(zhǎng)46.81%；全年完成交易數(shù)量2740起，較上年增加672起。

　　不僅在全球市場(chǎng)受追捧，CVC在國(guó)內(nèi)也漸成趨勢(shì)，這其中最知名的當(dāng)屬BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭。據(jù)悉，騰訊戰(zhàn)投成立11年來(lái)總計(jì)投資700家企業(yè)，其中63家已上市，122家成為市值超10億美元的獨(dú)角獸，2018年有16家被投公司實(shí)現(xiàn)IPO。

　　阿里戰(zhàn)略投資價(jià)值約830億美元，截至目前，已退出50多個(gè)投資項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)投資收益180億元。

　　此外，百度、京東、字節(jié)跳動(dòng)、小米等頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也紛紛入局。

　　2016年，背靠聯(lián)想集團(tuán)(00992.HK)的聯(lián)想創(chuàng)投也加入了陣營(yíng)。三年時(shí)間內(nèi)，投資約110家企業(yè)。其中，1/10是獨(dú)角獸，2018年4家完成ipo上市。

　　據(jù)聯(lián)想財(cái)報(bào)顯示，2018年，共有6個(gè)項(xiàng)目退出，貢獻(xiàn)利潤(rùn)超過1億美元。

　　11月14日，第五屆聯(lián)想創(chuàng)新科技大會(huì)會(huì)后，聯(lián)想集團(tuán)高級(jí)副總裁、聯(lián)想創(chuàng)投集團(tuán)總裁賀志強(qiáng)接受了包括時(shí)代周報(bào)在內(nèi)的媒體采訪。

　　聯(lián)想創(chuàng)投的投資邏輯是什么？其投資過的曠世科技、寒武紀(jì)、蔚來(lái)汽車、每日優(yōu)鮮等企業(yè)又為聯(lián)想創(chuàng)投帶來(lái)哪些回報(bào)？

　　投資的80%是不可控的

　　投資圈永遠(yuǎn)都有爭(zhēng)議和質(zhì)疑，比如聯(lián)想創(chuàng)投參與投資的蔚來(lái)汽車。

　　今年對(duì)蔚來(lái)汽車來(lái)說可謂艱難，在二季度財(cái)報(bào)公布后，蔚來(lái)被指三年半時(shí)間虧損金額達(dá)403億元。雖然蔚來(lái)董事長(zhǎng)李斌隨后進(jìn)行了澄清，“只虧損220億元，另外100多億元正用于研發(fā)”。但依舊于事無(wú)補(bǔ)，蔚來(lái)汽車股價(jià)連續(xù)暴跌。

　　截至2019年11月17日，蔚來(lái)汽車股價(jià)1.8美元，市值僅剩18.91億美元。與最高市值141億美元相比，市值縮水達(dá)86.6%。

　　“我們有很多案例，有些企業(yè)創(chuàng)業(yè)過程中會(huì)遇到各種坎，而這個(gè)坎各有不同。如果我們陪著創(chuàng)業(yè)者走過這個(gè)坎，過了就是下一個(gè)上升期?！?/p>

　　作為蔚來(lái)汽車早期投資者，賀志強(qiáng)依舊看好這個(gè)行業(yè)?！白鳛閿?shù)據(jù)智能變革行業(yè)堅(jiān)定的信仰者”，在賀志強(qiáng)看來(lái)，“這個(gè)新物種是通過數(shù)據(jù)智能重新定義汽車行業(yè)。通過數(shù)據(jù)智能分析，重新迭代，再去做下一輛車，這是傳統(tǒng)車企從來(lái)沒有體驗(yàn)過的”。

　　“所以，是誰(shuí)做成的問題，我堅(jiān)信有人會(huì)成功?！辟R志強(qiáng)說道。

　　公開資料顯示，聯(lián)想創(chuàng)投主要圍繞產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能互聯(lián)網(wǎng)，關(guān)注從物聯(lián)網(wǎng)、邊緣計(jì)算、云、大數(shù)據(jù)、人工智能等五大關(guān)鍵技術(shù)。

　　其中，80%會(huì)圍繞以上領(lǐng)域進(jìn)行投資，剩下的20%，則是賀志強(qiáng)留給未知領(lǐng)域以及聯(lián)想創(chuàng)投的“其他可能”。

　　“20%的定義會(huì)開放一點(diǎn)，我永遠(yuǎn)要開一個(gè)口子，這個(gè)口子是不限定的。比如，有的企業(yè)到了中后期我認(rèn)為很難找到替代它的，中后期我也會(huì)投?！辟R志強(qiáng)對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。

　　在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)，賀志強(qiáng)表示：“零售是最難做的行業(yè)，是競(jìng)爭(zhēng)最激烈的行業(yè)，每日優(yōu)鮮是典型的20%。因?yàn)樗哪Ｊ胶茫胰昵熬退愠鏊纳r模式確實(shí)能提升效率?！?/p>

　　回顧賀志強(qiáng)的職業(yè)生涯，有長(zhǎng)達(dá)15年的時(shí)間擔(dān)任聯(lián)想集團(tuán)首席技術(shù)官和聯(lián)想研究院院長(zhǎng)。在轉(zhuǎn)向投資領(lǐng)域之后，賀志強(qiáng)曾公開表示：“做CTO的好處是80%的方向是可控的，但是做投資的話，投出去80%是不可控的，七八年之后才會(huì)有一個(gè)回報(bào)?！?/p>

　　時(shí)代周報(bào)記者借此提問，既然投資不可控，那么這個(gè)行業(yè)最吸引他的是什么？

　　賀志強(qiáng)回答道：“這個(gè)世界所有的未來(lái)都是年輕創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)造的，這就足夠吸引我了。當(dāng)時(shí)在微軟發(fā)展如日中天的時(shí)候，谷歌橫空出世。當(dāng)谷歌發(fā)展成為一個(gè)巨人了，又出現(xiàn)了Facebook。這些公司的締造者全是年輕人。跟這些未來(lái)的創(chuàng)業(yè)者待在一起，未來(lái)有無(wú)限的可能性，很有樂趣。”

　　“我們一直在講雙向賦能，我們也真正地感覺到，這些創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)反向?qū)β?lián)想有深刻影響，尤其是文化、戰(zhàn)略、創(chuàng)新等方面。”賀志強(qiáng)補(bǔ)充道。

　　好的創(chuàng)業(yè)57年就“跑出來(lái)了”

　　“一個(gè)企業(yè)做到像聯(lián)想這樣500億美元的營(yíng)業(yè)額，就會(huì)面臨內(nèi)部創(chuàng)新的問題。”據(jù)賀志強(qiáng)回憶，從2015年底，他與楊元慶、柳傳志討論過聯(lián)想怎樣才能夠解決創(chuàng)新問題。

　　在他們探討的過程中得出一個(gè)結(jié)論，下一個(gè)偉大的公司都不是內(nèi)部孵化出來(lái)的，都是在外部?！皟?nèi)部創(chuàng)新再厲害，它也是一個(gè)小島，外部才是真正的高山大海?！?/p>

　　2016年5月4日，聯(lián)想創(chuàng)投集團(tuán)正式成立，成為聯(lián)想全球3大業(yè)務(wù)集團(tuán)之一，旗下設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)新業(yè)務(wù)子公司和聯(lián)想加速器等部門。

　　據(jù)賀志強(qiáng)介紹稱，聯(lián)想創(chuàng)投作為CVC，除了要考慮健康的財(cái)務(wù)回報(bào)外，更重要的是根據(jù)公司定位，投資未來(lái)510年的IT產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新機(jī)會(huì)，并促進(jìn)這些產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)成為聯(lián)想未來(lái)的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)或生態(tài)。

　　過去三年，聯(lián)想創(chuàng)投通過內(nèi)部孵化和外部投資，圍繞聯(lián)想3S戰(zhàn)略(即Smart IoT，Smart Infrastructure，Smart Vertical)投資約110家企業(yè)。

　　這其中，包括內(nèi)部孵化的公司核心業(yè)務(wù)聯(lián)想數(shù)據(jù)智能業(yè)務(wù)集團(tuán)(DIBG)，以及智慧行業(yè)企業(yè)如曠世科技、深交通等；還有前端和后端的核心部件企業(yè)，如寒武紀(jì)、芯馳等。

　　雖然聯(lián)想創(chuàng)投以早期投資為主，從天使輪到A輪、B輪均有涉足，但不同于其他早期投資者的快進(jìn)快出，聯(lián)想創(chuàng)投更能“沉得住氣”。

　　“PC互聯(lián)網(wǎng)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)變用了10年，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的周期可能比10年更長(zhǎng)，甚至是20年。因?yàn)橛行┘夹g(shù)融入到產(chǎn)業(yè)里的速度不像消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)那么快，需要逐個(gè)問題去解決。”賀志強(qiáng)向時(shí)代周報(bào)記者表示。

　　以賀志強(qiáng)多年投資經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)57年就“跑出來(lái)了”。

　　賀志強(qiáng)舉例，當(dāng)初聯(lián)想決定投曠世科技大概是在“2011年底到2012年初”的時(shí)候，“幾個(gè)學(xué)生創(chuàng)業(yè)，到今天(已經(jīng))七年的時(shí)間”。

　　據(jù)聯(lián)想創(chuàng)投方面透露，當(dāng)初是天使輪投的曠世科技，目前投資回報(bào)率已高達(dá)2000倍左右。

　　但賀志強(qiáng)指出，部分投資需要更多的耐心，有的To B企業(yè)甚至要10年以上的時(shí)間?！拔覀円粋€(gè)被投公司已經(jīng)做了七八年，剛剛找到發(fā)展的感覺，(現(xiàn)在)發(fā)展很迅猛?！?/p>

　?。ㄎ恼聛?lái)源：時(shí)代周報(bào)）