?。▌趧訄?bào)記者陳寧）“今年是阿里巴巴成立20周年，我們迎來了一個(gè)重要里程碑，我們回到香港上市了?！卑⒗锇桶投戮种飨瘡堄略谏鲜袃x式上表示。時(shí)隔七年后，阿里巴巴重回港股市場，于昨日上午在港二次上市，開盤報(bào)187港元，市值達(dá)4萬億港元，創(chuàng)下今年全球最大新股發(fā)行。

　　敲鐘現(xiàn)場，是10位來自不同國家、不同膚色的國際友人。張勇表示，紐約上市時(shí)，邀請了8位來自內(nèi)地的客戶，但現(xiàn)在邀請的主要是10位國際客戶，意味著阿里巴巴的國際化。

　　“5年前，我們承諾如果條件允許，一定要回來香港，現(xiàn)在我們實(shí)現(xiàn)了，感謝港交所?！?/p>

　　這是阿里巴巴第三次IPO之路，也是第二次在香港上市。2007年，阿里巴巴旗下的B2B業(yè)務(wù)登陸港交所，后于2012年退市。2013年，阿里巴巴再次赴港謀求整體上市，但由于阿里巴巴采取“合伙人制度”的“同股不同權(quán)”，與港交所堅(jiān)持的“同股同權(quán)”上市規(guī)則相抵觸，后于2014年9月阿里巴巴選擇赴美上市，募資250億美元，創(chuàng)全球IPO募資紀(jì)錄。

　　2018年，港交所推動了20年來最大的變革，首次承認(rèn)“同股不同權(quán)”，選擇主動擁抱互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)。在2018年下半年，小米、美團(tuán)、映客……密集以“同股不同權(quán)”架構(gòu)赴港敲鐘。

　　2019年11月26日，港交所迎來股王阿里巴巴。

　　根據(jù)招股書，阿里巴巴計(jì)劃發(fā)行5億新股，每股定價(jià)176港元。以此計(jì)算，阿里將募資880億港元。若計(jì)及7500萬股超額認(rèn)購，最高募資約1012億港元，創(chuàng)下2011年以來香港最大規(guī)模IPO紀(jì)錄。截至昨晚，阿里巴巴-SW暗盤收漲4.94%。美股25日收盤價(jià)為每股190.45美元。

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　　什么是“同股不同權(quán)”

　　同股不同權(quán)，又稱為雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)，或AB股結(jié)構(gòu)。意思是管理層試圖以少量的資本達(dá)到控制整個(gè)公司的目的，因此將公司的股票分為高投票權(quán)的股票和低投票權(quán)的股票兩種類型，高投票權(quán)股每股具有2-10份投票權(quán)，屬于B類股。

　　簡單說，你的股票一股有一份投票權(quán)，而我的股票，一股最多可以有10份投票權(quán)，這樣盡管咱們擁有的股票數(shù)量一樣，但是我投票的時(shí)候擁有多達(dá)10倍的話語權(quán)。

　　通常公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)屬于一元制，那就是所有的股票屬于同股同權(quán)制度。但在很多發(fā)達(dá)國家市場的二元制（又稱雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)、AB股結(jié)構(gòu)）股權(quán)結(jié)構(gòu)中，一般管理層總是希望通過少額資本來達(dá)到控制整個(gè)公司的目的，所以將股票分為高低兩種投票權(quán)，很顯然高投票權(quán)每股具有2-10票的投票權(quán)，稱之為B類股，主要由公司管理層控制持有；而低投票權(quán)基本上由其他股東持有，基本上是那些1股對應(yīng)1票投票權(quán)，甚至沒有投票權(quán)，稱之為A類股。

　　總的來說，同股不同權(quán)的目的就是讓管理層掌握公司的控制權(quán)，不僅僅是阿里屬于這種股票制度，包括小米、美團(tuán)等都是采用這種股權(quán)結(jié)構(gòu)，很顯然這種結(jié)構(gòu)利于公司的發(fā)展和成長。

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