大市評(píng)述

　　美股小幅收跌，結(jié)束三連漲。道指收跌逾100點(diǎn)，蘋果跌1.4%，高盛跌1.2%，領(lǐng)跌道指。投行預(yù)計(jì)蘋果可能削減高端iPhone產(chǎn)量?？萍脊蓾q跌不一，美光科技跌逾3%，特斯拉漲逾1%。截至收盤，道指跌0.38%報(bào)27909.6點(diǎn)，標(biāo)普500跌0.32%報(bào)3135.96點(diǎn)，納指跌0.4%報(bào)8621.83點(diǎn)。熱門中概股漲跌不一，阿里巴巴跌1.58%，京東漲0.97%，百度跌0.68%。香港恒生指數(shù)12月9日收盤跌0.01%報(bào)26494.73點(diǎn)，國(guó)企指數(shù)收平，紅籌指數(shù)漲0.27%。內(nèi)房股走高。全日大市成交650.43億港元。本周市場(chǎng)有重磅消息，未來(lái)聯(lián)儲(chǔ)利率決議和英國(guó)國(guó)會(huì)大選都對(duì)全球市場(chǎng)形成一定的沖擊，目前全球市場(chǎng)的觀望情緒較為濃厚。香港在持續(xù)半年的本地事件影響下，19年的本地股年報(bào)會(huì)較為慘淡，整個(gè)市場(chǎng)的估值中樞會(huì)下移，周線級(jí)別趨勢(shì)依然向下。日線級(jí)別反彈受阻于10日線，市場(chǎng)正在橫盤調(diào)整，大級(jí)別的向上行情可能要等到春節(jié)過(guò)后。今日美指日盤小低開，日經(jīng)小高開，恒指有望小高開震蕩。

　　個(gè)股點(diǎn)評(píng)：百威亞太01876.HK

　　消費(fèi)類護(hù)城河較高標(biāo)的，值得長(zhǎng)期收藏

　　l 未來(lái)亞太啤酒市場(chǎng)有望發(fā)展迅速，相信主要受惠於市場(chǎng)消費(fèi)者眾多，及消費(fèi)者偏好高端產(chǎn)品等有利因素所帶動(dòng)。料百威亞太於未成熟之亞太西部市場(chǎng)發(fā)展較快，料今年收入可增長(zhǎng)1.1%，2020年及2021年增長(zhǎng)則可達(dá)8.6%及7.3%。于較成熟的亞太東部市場(chǎng)發(fā)展則稍慢，料今年全年相關(guān)地區(qū)收入倒退5.4%，2020年及2021年則分別增長(zhǎng)6.1%及5.1%。

　　l 百威亞太在亞洲區(qū)域多個(gè)主要市場(chǎng)處于絕對(duì)領(lǐng)先地位：百威亞太是亞太地區(qū)最大的啤酒公司（按2018年零售額計(jì)），生產(chǎn)、進(jìn)口、推廣、經(jīng)銷及出售超過(guò)50個(gè)公司擁有或者許可使用的啤酒品牌組合，包括公司的全球品牌百威、時(shí)代及科羅娜，以及公司的多國(guó)品牌和當(dāng)?shù)仄放疲ㄈ绺＜?、凱獅、GreatNorthern、哈爾濱和VictoriaBitter）。母公司是比利時(shí)上市的百威集團(tuán)（IPO前百威集團(tuán)持有百威亞太100%股權(quán)）。

　　l 具體來(lái)說(shuō)，公司銷售的大多數(shù)啤酒均出產(chǎn)自自己的釀酒廠，截至2019年3月31日，公司的業(yè)務(wù)由位于公司主要市場(chǎng)的62家釀酒廠組成。此外，公司持有許可證進(jìn)口25個(gè)百威集團(tuán)品牌在亞太地區(qū)獨(dú)家銷售，比如比利時(shí)的時(shí)代、墨西哥的科羅娜、德國(guó)的貝克以及其他美洲及歐洲品牌）。公司逾40%的收入凈額來(lái)自百威、時(shí)代及科羅娜等品牌。

　　l 百威亞太在亞洲最重要的市場(chǎng)為中國(guó)、韓國(guó)、印度和越南，而在這些市場(chǎng)中，百威亞太都處于非常領(lǐng)先的地位：其中在中國(guó)以啤酒銷售額計(jì)排名第一，在韓國(guó)以銷售額及銷售量計(jì)均排名第一。穩(wěn)定的業(yè)務(wù)護(hù)城河，受益于未來(lái)的通脹預(yù)期，可以長(zhǎng)期持有。

　　公司簡(jiǎn)訊：

　　1、維亞生物(01873.HK)發(fā)布公告，于2019年12月9日該公司斥資929.11港元回購(gòu)210.75萬(wàn)股，回購(gòu)價(jià)格為每股4.343-4.450港元。

　　2、FRIENDTIMES(06820.HK)發(fā)布公告，該公司于2019年12月9日斥資99.66萬(wàn)港元回購(gòu)100萬(wàn)股，回購(gòu)價(jià)格每股為0.98-1.00港元，占現(xiàn)有已發(fā)行股本0.0455%。

　　3、德利機(jī)械(08142.HK)發(fā)布公告，截至2019年10月31日止3個(gè)月，公司收入1.79億港元，同比增長(zhǎng)24.7%；公司擁有人應(yīng)占溢利1765萬(wàn)港元，同比增長(zhǎng)45.1%；每股盈利1.77港仙。

　　4、12月5日，TheCapitalGroup減持新奧能源(02688.HK)1375.32萬(wàn)股，每股作價(jià)80.0021港元，總金額約為11億港元。減持后最新持股數(shù)目約為1.54億股，最新持股比例為13.7%。

　　5、雅各臣科研制藥(02633.HK)發(fā)布公告，2019年12月9日，公司按每股1.35-1.38港元，耗資682萬(wàn)港元回購(gòu)500萬(wàn)股。

　　6、禹洲地產(chǎn)(01628.HK)公布，該集團(tuán)2019年11月份的合約銷售金額為人民幣91.56億元，同比減少約11.12%；銷售面積為約53.94萬(wàn)平方米；平均銷售價(jià)格為每平方米人民幣16974元。2019年前11個(gè)月，該集團(tuán)實(shí)現(xiàn)累計(jì)銷售金額為人民幣672.25億元，同比增長(zhǎng)約33.2%。

　　7、天安(00028.HK)發(fā)布公告，2019年12月9日，公司按每股3.45港元，耗資2112.09萬(wàn)港元回購(gòu)612.2萬(wàn)股。

　　8、閱文集團(tuán)(00772.HK)公布，2019年12月9日，公司耗資239.65萬(wàn)港元回購(gòu)7.9萬(wàn)股，回購(gòu)價(jià)格每股30.00-30.50港元。

　　9、香港建設(shè)(控股)(00190.HK)發(fā)布公告，于2019年12月9日已購(gòu)回但尚未注銷股份29.8萬(wàn)股，每股價(jià)格6.68-6.82港元，付出總額201.8萬(wàn)港元。

　　10、石四藥集團(tuán)(02005.HK)發(fā)布公告，2019年12月9日，公司按每股5.94-5.99港元，耗資658.5萬(wàn)港元回購(gòu)110萬(wàn)股。

　　11、眾安集團(tuán)(00672.HK)發(fā)布公告，于2019年12月9日，公司耗資108.3萬(wàn)港元回購(gòu)454.7萬(wàn)股，回購(gòu)價(jià)格每股0.232-0.239港元。

　　重要資訊：

　　◆由央行牽頭，工、農(nóng)、中、建四大國(guó)有商業(yè)銀行、三大電信運(yùn)營(yíng)商共同參與的央行法定數(shù)字貨幣試點(diǎn)項(xiàng)目有望在深圳、蘇州等地落地。該試點(diǎn)項(xiàng)目由央行貨幣金銀局牽頭，數(shù)字貨幣研究所具體落實(shí)。

　　◆銀保監(jiān)會(huì)：自2020年1月1日起，正式取消合資壽險(xiǎn)公司的外資比例限制，合資壽險(xiǎn)公司的外資比例可達(dá)100%；現(xiàn)行《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》中合資壽險(xiǎn)公司“外資比例不得超過(guò)公司總股本的51%”的規(guī)定，將盡快啟動(dòng)修訂并重新發(fā)布。

　　◆兩部委聯(lián)合印發(fā)《水體污染控制與治理科技重大專項(xiàng)實(shí)施管理辦法》，要充分發(fā)揮牽頭組織單位的作用，調(diào)動(dòng)地方政府參與實(shí)施的積極性，加強(qiáng)與現(xiàn)有科技資源及成果的銜接，整合科研院所、高校和企業(yè)以及國(guó)際合作的科技資源，發(fā)揮產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的優(yōu)勢(shì)，集中力量開展科技攻關(guān)。

　　◆香港金管局總裁余偉文：金融穩(wěn)定是香港金管局當(dāng)前最重要的工作，目前香港地區(qū)銀行業(yè)流動(dòng)性充足，且仍有非常大的緩沖空間；正從三方面推進(jìn)與內(nèi)地的合作，包括加強(qiáng)互聯(lián)互通機(jī)制、強(qiáng)化人民幣離岸中心地位、參與大灣區(qū)建設(shè)，理財(cái)通落地的相關(guān)事宜正在推進(jìn)。

　　作者：艾德證券期貨研究部