風(fēng)雨飄零中的匯源終究還是沒能逃掉這個結(jié)果，2月14日，原本是情人節(jié)的甜蜜日子，但中國匯源果汁集團有限公司(01886.HK，下稱“匯源果汁”)卻發(fā)布了一則不甜蜜的公告稱，將被港交所取消上市地位。加上前不久匯源創(chuàng)始人朱新禮及其女兒剛剛宣布退出公司董事會的鋪墊，匯源似乎已經(jīng)到了遲暮時刻。

　　匯源果汁近年來的發(fā)展遭遇不少挫折，幾經(jīng)賣身未成后連年虧損，作為曾經(jīng)的國產(chǎn)果汁品牌代表，最終換來如今的結(jié)果令人惋惜。

　　違規(guī)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)導(dǎo)致

　　關(guān)于此次將被港交所除牌的原因主要是匯源自身問題導(dǎo)致。

　　據(jù)《華夏時報》記者了解，2018年3月，匯源果汁因在沒有進行申報、披露公告以及董事會批準(zhǔn)的情況下，向北京匯源飲料等關(guān)聯(lián)公司違規(guī)出借了42.83億元貸款，此舉違反了港交所上市規(guī)則中的相關(guān)規(guī)定，而被2018年4月3日宣布停牌。

　　2018年6月，港交所列出匯源果汁復(fù)牌相關(guān)條件，并要求其在2020年1月31日前完成復(fù)牌條件，否則港交所將展開取消其上市地位的程序。

　　此事一直在擱淺狀態(tài)沒有結(jié)果，直到2020年1月31日，匯源果汁才披露了獨立調(diào)查報告，報告顯示，匯源果汁在沒有任何管理層審批的前提下，資金中心通過9個銀行賬戶，分66次轉(zhuǎn)賬給了4家關(guān)聯(lián)公司，合計42.83億元。由于工作人員將次貸款視為內(nèi)部轉(zhuǎn)賬，因此并未上報公司管理層。除此之外，此次調(diào)查還發(fā)現(xiàn)了匯源果汁并沒有制定內(nèi)外部貸款審批流程等內(nèi)控缺陷。

　　香港聯(lián)交所(港交所)在函件中指出，如匯源果汁決定不根據(jù)上市規(guī)則第2B章申請將除牌決定提呈至聯(lián)交所上市復(fù)核委員會復(fù)核，匯源果汁股份的最后上市日期為2020年2月28日，匯源果汁股份的上市地位將自2020年3月2日上午9時正起取消。

　　對于此次除牌，匯源果汁稱，該公司正在考慮除牌決定，并將就此向其專業(yè)顧問尋求合適意見。公司可能考慮提交對除牌決定進行復(fù)核的要求。公司董事會謹(jǐn)此提醒公司股東及公司潛在投資者，公司可能會或可能不會進行復(fù)核；即便進行復(fù)核，其結(jié)果是不明確的。

　　無獨有偶，連創(chuàng)始人朱新禮及其女兒也萌生了退意。2月12日，匯源果汁正式宣布，為投入更多時間處理其他事務(wù)，朱新禮已辭任公司董事會主席、執(zhí)行董事、授權(quán)代表、策略及發(fā)展委員會主席職務(wù)；朱新禮之女朱圣琴已辭任執(zhí)行董事；王巍已辭任獨立非執(zhí)行董事及本公司之財務(wù)管理及審核委員會成員。匯源果汁執(zhí)行董事鞠新艷獲委任為董事會主席。

　　目前，匯源果汁股票將繼續(xù)停牌，復(fù)牌時間沒有公布，匯源的未來之路也陷入了一片茫然之中。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌接受《華夏時報》記者采訪時指出，如果匯源做好了業(yè)績，還能再去港交所掛牌，但現(xiàn)在匯源的資產(chǎn)風(fēng)險已經(jīng)大過資產(chǎn)價值，所以很難找到愿意接手的人。

　　賣身未成連年虧損

　　曾經(jīng)風(fēng)光無限的果汁一哥在2008年時試圖被可口可樂收購，但由于涉嫌市場壟斷，最終這筆收購被相關(guān)部門叫停，朱新禮“把豬養(yǎng)肥了賣”的心愿沒有達成。

　　該收購夭折后，朱新禮措手不及。一方面，他必須重新組建業(yè)務(wù)團隊，令匯源果汁保持業(yè)績增長，另一方面他還得延續(xù)自己的上游產(chǎn)業(yè)布局與巨額投資。

　　為了提振業(yè)績，朱新禮采用通過招募職業(yè)經(jīng)理人團隊的模式改善公司業(yè)績增長，帶動匯源果汁發(fā)揮更強的資金造血功能，為上游產(chǎn)業(yè)布局提供資金。然而，由于匯源果汁的家族企業(yè)氛圍濃厚，所聘請的職業(yè)經(jīng)理團隊與匯源集團家族企業(yè)管理機制顯得格格不入，不但導(dǎo)致匯源果汁連續(xù)6年經(jīng)營虧損，還出現(xiàn)6年更換5任CEO的現(xiàn)象。導(dǎo)致匯源果汁一再錯失市場機遇，被其他競爭對手后來居上。

　　2019年4月，匯源果汁宣布與天地壹號合作發(fā)起合資公司，共同拓展匯源果汁飲料市場。具體而言，由天地壹號以現(xiàn)金方式向潛在合資公司出資36億元，占股60%；匯源果汁則以資產(chǎn)出資方式出資24億元，包括匯源果汁商標(biāo)等。

　　原本以為和天地壹號的合作能夠讓匯源重新活過來，但是好景不長，宣布該合作的3個月后，也宣告提前終結(jié)。不僅該合作沒有成功進行，還導(dǎo)致匯源果汁負債逾百億的資金壓力被迅速“放大”，促使各路金融機構(gòu)紛紛采取措施凍結(jié)匯源集團或朱新禮個人資產(chǎn)確保自身利益不受損，引發(fā)近日一系列債務(wù)風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵。

　　在業(yè)內(nèi)看來，導(dǎo)致匯源走向今天的地步，和朱新禮產(chǎn)業(yè)鏈多元化布局步伐太快太猛導(dǎo)致資金鏈吃緊、家族企業(yè)管理機制導(dǎo)致企業(yè)管理矛盾與錯失眾多市場發(fā)展機會有關(guān)。同時，朱新禮也并沒有快速及時調(diào)整策略應(yīng)對新興果汁市場的高速發(fā)展，最終被淘汰。

　　“匯源積重難返，被強制退市只不過是結(jié)果而已。朱新禮對匯源早已意興闌珊，不然也不會淪落至此，雖然朱新禮父女在匯源還有持股，但這些股份已經(jīng)不具備價值?！鄙蛎缺硎尽?/p>

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