對閩系房企寶龍地產(chǎn)(1238.HK)來說，2019年是豐收的一年，這一年，寶龍地產(chǎn)旗下的商業(yè)板塊寶龍商業(yè)在港交所獨立上市，且銷售業(yè)績也較搶眼。

　　日前，寶龍地產(chǎn)控股有限公司(以下簡稱“寶龍地產(chǎn)”)召開線上2019年度業(yè)績發(fā)布會，發(fā)布截至2019年12月31日的全年度業(yè)績。期內(nèi)公司實現(xiàn)銷售額603.5億元，同比增加47.1%，完成全年600億元銷售目標的100.58%。

　　2019年，寶龍地產(chǎn)總收入260.4億元，較去年同期上升32.9%，核心盈利43.9億元，較去年同期上升70.2%；歸母核心盈利約26.8億元，較去年同期上升45.3%。

　　值得一提的是，2019年寶龍地產(chǎn)成功分拆子公司寶龍商業(yè)(9909。 HK)于香港聯(lián)交所主板上市，公開發(fā)售獲超額認購高達53.24倍。上市首日報10.05港元，較發(fā)行價9.5港元上漲5.89%。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析稱，分拆寶龍商業(yè)有利于擴大公司輕資產(chǎn)的規(guī)模，提高運營管理能力，助力實現(xiàn)輕資產(chǎn)運營模式邁進一大步。

　　去年核心盈利同比增長70%

　　近日，寶龍地產(chǎn)召開線上2019年度業(yè)績發(fā)布會。2019年公司合約銷售金額達603.5億元，較去年同期上升47.1%；總收入約260.4億元，較去年同期上升32.9%；毛利率36.4%；凈利潤60.2億元，較去年同期上升65%；核心盈利43.9億元，較去年同期上升70.2%；歸母核心盈利約26.8億元，較去年同期上升45.3%。

　　對于業(yè)績增加，寶龍地產(chǎn)稱，主要是由于公司持續(xù)加強產(chǎn)品研發(fā)，同時提高住宅項目開發(fā)模式的開發(fā)效率并加快項目周轉(zhuǎn)?；仡櫮陜?nèi)，寶龍地產(chǎn)有6個項目的單盤合約銷售超過20億元。貢獻較大的主要項目位于寧波、杭州、溫州、紹興、金華、南京及?？?。

　　值得一提的是，寶龍地產(chǎn)為了與投資者分享成果決定大手筆派息。業(yè)績發(fā)布會上，公司高管宣布，建議全年共宣派股息每股36分港幣，并宣派上市十年特別股息4分港幣，較去年同期上升33%。

　　得益于2019年寶龍地產(chǎn)銷售業(yè)績的強勢表現(xiàn)，集團將進一步提高2020年合約銷售目標至750億元，較前一年上調(diào)25%。寶龍地產(chǎn)在年報中指出，寶龍將繼續(xù)堅持高周轉(zhuǎn)戰(zhàn)略，升級“369”開發(fā)模式，提高去化率，加速現(xiàn)金回流。

　　此外，長江商報記者注意到，截至2019年12月31日，寶龍地產(chǎn)凈負債比率約為81.2%，較2018年同期下降20.4百分點，且低于TOP50房企99.89%的平均水平。對于負債率的下降，寶龍地產(chǎn)副總裁兼首席財務(wù)官廖明舜稱有四個原因，首先是去年年底商業(yè)物業(yè)剝離，上市成功；其次，寶龍地產(chǎn)的配股增加了資本金；第三，銷售利潤進一步增加；第四，去年的回款率比前年提高5%。

　　億翰智庫在研報中分析指出，寶龍地產(chǎn)凈負債率下降的主因在于2019年貨幣資金的大幅增長。2019年，寶龍地產(chǎn)的貨幣資金達236.7億元，同比增長50%，而貨幣資金的增長主要與年內(nèi)“以舊換新”配股方式和寶龍商業(yè)的分拆上市有關(guān)。

　　深耕長三角首進大灣區(qū)

　　2019年是寶龍地產(chǎn)登陸港股的第十個年頭，這一年，公司不僅超額完成業(yè)績目標，與此同時，在克而瑞TOP100房企榜單中，寶龍地產(chǎn)的排名上升7位，提升至第57位。

　　長江商報記者注意到，業(yè)績的高增長與寶龍地產(chǎn)長久以來重倉長三角，以及堅持高周轉(zhuǎn)的策略不無關(guān)系。2019年年內(nèi)，寶龍地產(chǎn)實現(xiàn)合約銷售金額603.5億，其中長三角區(qū)域銷售占比達84.9%。

　　具體來看，2019年，寶龍地產(chǎn)利用自身商業(yè)優(yōu)勢在浙江、江蘇、上海、廣東等地新增41幅土地，新增總建筑面積732萬平方米，總溢價率7.8%，成本優(yōu)勢突出。截至2019年底，寶龍地產(chǎn)的土地儲備總計達到2973萬平米，平均土地成本為3016元/平方米，預(yù)估總貨值約3773億，其中73.2%土儲集中于長三角地區(qū)，總可售貨值約2626億。

　　值得一提的是，除了長三角之外，2019年寶龍地產(chǎn)又增加了一個新的賽道——大灣區(qū)。

　　寶龍地產(chǎn)表示，2020年將繼續(xù)拓展優(yōu)質(zhì)土地儲備，繼續(xù)緊隨國家“長三角一體化”戰(zhàn)略，堅持深耕以上海為中心的長三角區(qū)域；同時也將以珠海為核心的粵港澳大灣區(qū)列為重點目標市場及業(yè)務(wù)拓展領(lǐng)域。

　　另一方面， 2019年12月30日，寶龍地產(chǎn)分拆商業(yè)管理公司寶龍商業(yè)(09909.HK)于香港聯(lián)合交易所主板上市，此舉有助于推動商業(yè)管理業(yè)務(wù)加速發(fā)展，同時也使得寶龍地產(chǎn)的高負債壓力得以緩解，又增加了持有現(xiàn)金量。公告顯示，2019年寶龍地產(chǎn)合計實現(xiàn)6個購物中心開業(yè)，與目標相差一座。至此，公司持有及管理的商場為42個，另管理3家輕資產(chǎn)項目。2020年將是購物中心密集開業(yè)的一年，公司將確保年內(nèi)實現(xiàn)11個購物中心的開業(yè)。

　　寶龍商業(yè)稱，2020年至2022年，公司將籌備45個項目，其中35個項目布局在長三角；40個來自寶龍集團內(nèi)部項目，5個來自外部客戶。

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