瑞信發(fā)布報告稱，將萬洲國際（00288）盈利預測提高11%-12%，以反映強勁的業(yè)績，目標價由10.5港元提高1.9%至10.7港元，維持“跑贏大市”評級。

　　該行表示，萬洲2019年成績比預期好。核心經營利潤增長23.1%、銷售增長6.6%，這意味著去年第四季銷售及營業(yè)利潤分別增長14.8%及66.5%。美國新鮮豬肉業(yè)績有驚喜，由于出口強勁，營業(yè)利潤增長2.7倍，導致內地及美國生豬價格差距擴大。同時，受益于持續(xù)的對沖價格，新鮮豬肉價格低仍然有盈利。內地業(yè)務基本上符合預期。包裝肉類受惠于價格上漲、新產品發(fā)布及低成本進口的推動，利潤增長18.9%。

　　該行表示，對內地及美國業(yè)務的前景感到樂觀。在內地業(yè)務中，預計2020年包裝肉銷量/單位利潤將實現正增長，以及屠宰市場整合正在加速。而在美國業(yè)務中，管理層積極參與對沖，并對當前的生豬生產利潤率感到滿意，在強勁的出口支持，新鮮豬肉利潤率在今年首季度仍保持穩(wěn)定。