主營業(yè)務(wù)盈利能力超21倍增長，百奧家庭互動(02100)交出了確定性的年度業(yè)績答卷。

　　了解到，作為近年來港股市場大熱門游戲股的百奧家庭互動，于2020年3月26日發(fā)布年度業(yè)績公告稱，公司2019年度共錄得持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入為6.81億元人民幣(單位下同)，同比大幅增長139.2%，公司股東應(yīng)占年內(nèi)利潤達(dá)到了1.52億元，同比增長35.29%，刨除出售資產(chǎn)影響之后的凈利潤為1.51億元，同比增幅高達(dá)2149.2%，接近此前盈喜公告透露1914.9%至2288.1%增幅的頂部區(qū)間。為此，公司也將派發(fā)每股0.025港元特別股息，2019年已派息總金額達(dá)到近1.1億元，派息比率超過了72%。

　　而在二級市場方面，公司此前自2019年7底至10月初完成2.4倍漲幅的股價急速拉升，引發(fā)了無數(shù)市場資金的關(guān)注，隨后雖因行業(yè)政策原因引發(fā)部分回調(diào)，但在公司持續(xù)回購和盈喜公告刺激后熱度再次回歸。自2020年1月22日起的18個交易日，百奧家庭互動持續(xù)放量上行錄得高達(dá)64.38%的累計(jì)漲幅，是當(dāng)時動蕩市場中的絕對焦點(diǎn)，大有一口氣沖回前高的架勢。但因3月9日起國際公共衛(wèi)生事件引發(fā)流動性危機(jī)的干擾，百奧家庭漲勢再一次受阻，好在公司股價調(diào)整期間伴隨著成交量畏縮，足以反映大資金并未離場，而且市場企穩(wěn)后3月25日迎來9.57%的單日大幅上漲，更是表明了資金蠢蠢欲動的心態(tài)。

　　就目前而言，百奧家庭互動無論是其2019年經(jīng)營數(shù)據(jù)展現(xiàn)的主業(yè)盈利能力，還是2020年多款核心新游上市、國際化擴(kuò)張下的業(yè)績持續(xù)爆發(fā)力，都將支撐公司股價重返上行通道，挑戰(zhàn)新的高點(diǎn)。

　　爆款手游，2019年點(diǎn)燃瘋狂

　　手游產(chǎn)品的接連面市，使得百奧經(jīng)營數(shù)據(jù)全面爆發(fā)，公司營收規(guī)模也實(shí)現(xiàn)大幅增長。了解到，2019年公司不僅PC端游戲表現(xiàn)較為穩(wěn)定，還在9月份推出了《食物語》和《奧拉星手游》重磅手游，10月又上線了《造物法則二：先鋒英雄》。其中原網(wǎng)頁版積累超過2億注冊用戶的《奧拉星》手游，全平臺預(yù)約人數(shù)截止上線前的9月18日就突破了850W，手游首發(fā)期排行榜占據(jù)了諸多第1，之后更是榮獲2019第四屆金陀螺獎—年度人氣IP類游戲獎，2019OPPO開發(fā)者大會年度最佳新游等多項(xiàng)大獎。

　　與騰訊聯(lián)手合作的《食物語》，在上線當(dāng)天位列IOS免費(fèi)榜第1，多次獲蘋果新游、蘋果TODAY推薦，并在上線當(dāng)月位列新浪游戲的游戲品牌價值排行榜第9，自上線以來一直保持在暢銷榜榜單100左右，該游戲同樣斬獲了金茶獎2019年度最佳原創(chuàng)游戲的大獎。此外，還有成功在海外市場推出的《造物法則2:先鋒英雄》，該游戲于10月29日也在國內(nèi)推出，在中國及海外均受到兩大主流數(shù)碼分銷服務(wù)平臺的推薦，目前運(yùn)營穩(wěn)定且超過了公司內(nèi)部的預(yù)期。

　　得益于三款游戲推出后的大受歡迎，公司在2019年平均季度活躍賬戶保持與去年同期基本持平的1530萬人的同時，平均季度付費(fèi)賬戶則大幅增長54.5%至170萬。并且，由于手游產(chǎn)品正轉(zhuǎn)移至更具支付能力和購買意愿的年齡段人群，公司平均每季季度付費(fèi)賬戶平均收入也同比大幅增長45.1%至88.2元。

　　新手游的強(qiáng)勢表現(xiàn)，使得公司營收占據(jù)絕對比重的在線娛樂業(yè)務(wù)收入，實(shí)現(xiàn)同比大幅增長140.7%至6.79億元，加上其他業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的170.9萬元收入，公司總營收規(guī)模實(shí)現(xiàn)了6.81億元，同比大幅增長139.2%。

　　　　而高毛利率的維持疊加費(fèi)用率全面優(yōu)化，則進(jìn)一步推升百奧主營業(yè)務(wù)利潤率水平。了解到，新手游產(chǎn)品貢獻(xiàn)收入占比后，公司依然錄得53.2%的高毛利率水平，毛利總額實(shí)現(xiàn)同比增長110.9%至3.62億元。與此同時，公司銷售及市場推廣開支、行政開支僅分別小幅增長11.6%、4.8%至7724.9萬元和5290.3萬元，營收占比從去年同期的24.3%、17.7%大幅降至11.4%和7.8%；注重后續(xù)研發(fā)的百奧，成本占比最高的研發(fā)投入實(shí)現(xiàn)同比增長19.3%至9706.2萬元，但依舊小于營收增長，使得公司實(shí)現(xiàn)了近1.6億元的經(jīng)營利潤。

　　雖然相較去年同期的1.07億元僅增長49.8%，但要知道的是2018年有1.15億元出售附屬公司的非經(jīng)營性利潤，刨除這部分后2018年實(shí)際上錄得736.7萬元經(jīng)營虧損，因此公司2019年全年主營業(yè)務(wù)盈利能力是實(shí)現(xiàn)了大幅的虧轉(zhuǎn)盈。計(jì)入財(cái)務(wù)收入、扣除所得稅等項(xiàng)目后，2019年刨除出售資產(chǎn)影響的最終凈利潤達(dá)到了1.51億元，相比去年同期的672.1萬增長了近21.5倍。

　　2019實(shí)現(xiàn)完美收官的百奧，2020年只會有更搶眼的表現(xiàn)。

　　　　多輪驅(qū)動，2020年繼續(xù)領(lǐng)航

　　2020年，百奧已提前鎖定部分業(yè)績。了解到，百奧一直存在遞延收入項(xiàng)目(2018年后分類為合約負(fù)債)，按市場預(yù)估，遞延時限在60-120天左右，這意味著9月、10月上市，貢獻(xiàn)時間基本不到100天的三款新游，實(shí)際產(chǎn)生收入預(yù)計(jì)將近一半暫時未計(jì)入2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，目前公司2019年末的合約負(fù)債高達(dá)1.59億元，同比大幅增長2.6倍，相比2019年上半年5380.7萬元也有近兩倍增長，這意味是公司目前已經(jīng)有不少“儲備”業(yè)績了。

　　　　而多款重磅新游產(chǎn)品的上市和國際化的推動，構(gòu)筑起了百奧業(yè)績持續(xù)爆發(fā)的牢固基石。了解到，公司已計(jì)劃于2020年推出3-5款全新手游，其中《奧奇?zhèn)髡f》、《奧比島》兩款已經(jīng)是大IP作品，每款游戲的累積預(yù)注冊使用者數(shù)目都超過了兩億，具備極強(qiáng)的爆款屬性。與此同時，公司目前正在將已有的成功作品持續(xù)推向海外，不增加研發(fā)成本的基礎(chǔ)上貢獻(xiàn)更多邊際收入，目前百奧國際化推進(jìn)也十分順利。

　　最新消息表明，公司的爆款游戲《造物法則二：先鋒英雄》、《食物語》已成功在中國以外的地區(qū)上線，其中融入當(dāng)?shù)卦睾蟮摹妒澄镎Z》于2020年2月已在香港、澳門和臺灣地區(qū)推出，來自這三個地區(qū)的預(yù)先注冊游戲使用者數(shù)量已超過100萬。App Annie數(shù)據(jù)顯示，截止 3月22日的港澳臺地區(qū)iOS平臺暢銷榜中，食物語實(shí)現(xiàn)連續(xù)上升32位至Top2的位置。而且，公司已在紐約設(shè)立辦公室，計(jì)劃將其用作海外市場的研發(fā)及發(fā)行中心，之后還將把《食物語》、《奧拉星手游》和其他手游推望更多海外地區(qū)，堅(jiān)定推行國際化策略。而國際化推廣取得的成績，為公司業(yè)績增長提供動力的同時還證明了自己的游戲持續(xù)研發(fā)能力。

　　綜上而言，2019年用數(shù)據(jù)驚艷了整個市場的百奧家庭互動，在多款核心新游上市、國際化穩(wěn)步推進(jìn)的2020年，勢必會繼續(xù)演繹自己的強(qiáng)勢行情。

　　（文章來源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)）