中金公司發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，考慮營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用增加，將石藥集團(tuán)（01093）2020年EPS預(yù)測(cè)下調(diào)12%至0.71元，同時(shí)引入2021年EPS預(yù)測(cè)0.82元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)19.7倍2020年和17.0倍2021年市盈率。該行表示，維持其“跑贏(yíng)行業(yè)”評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)24.00港元，對(duì)應(yīng)29.2倍2020年和25.1倍2021年市盈率，較當(dāng)前股價(jià)有48.0% 的上行空間。

　　該行稱(chēng)，公司的核心產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。恩必普及抗腫瘤藥2019年保持強(qiáng)勁增速分別增長(zhǎng)36%和149%，2018年增速分別為33%和93%。2019年公司抗腫瘤藥產(chǎn)品多美素、津優(yōu)力和克艾力銷(xiāo)售分別同比增長(zhǎng)103%、131%和339%至16億元、15億元和16億元。管理層維持2020年克艾力銷(xiāo)售目標(biāo)30億元不變，長(zhǎng)期峰值銷(xiāo)售額為30-50億元。

　　仿制藥方面，公司預(yù)計(jì)2020、2021和2022年將分別有17、16和23個(gè)產(chǎn)品上市銷(xiāo)售。創(chuàng)新藥研發(fā)穩(wěn)步推進(jìn)。公司預(yù)計(jì)2020-2022年將推出11款創(chuàng)新藥和制劑，包括脂質(zhì)體兩性微素B（2020 年），鹽酸米托蒽醌脂質(zhì)體、 PI3K抑制劑、RANKL單抗及伊立替康脂質(zhì)體（2021 年）以及PD-1和 EpCAM/CD3 bsAb （2022 年）。