中金：維持安踏體育（02020）“跑贏行業(yè)”評級 目標價71.64港元

　　中金公司發(fā)布報告稱，安踏體育（02020）管理層預計今年上半年旗下安踏品牌將出現(xiàn)15%至20%的銷量下降，而FILA品牌銷量則同比持平，主要是隔離措施放寬且內地的客流量逐漸回升所帶動，該行預計下半年銷售會恢復正常勢頭。

　　公司指出，按月而言，3月實際執(zhí)行率為50%，好于管理層預計的40%。公司動員內部和分銷商員工，通過私人社交媒體進行線上銷售，推動電子商務業(yè)務進入良好發(fā)展勢頭。

　　該行表示，維持安踏今明兩年每股盈利預測不變，分別為2.06元及2.86元人民幣，且維持目標價為71.64港元及“跑贏行業(yè)”評級。

　　富瑞：升長飛光纖(601869,股吧)光纜（06869）至“持有”評級 上調目標價至15.96港元

　　富瑞發(fā)表研究報告稱，長飛光纖光纜（06869）去年第四季未經審核純利為8億元人民幣，遠勝于該行原先估計的輕微虧損，將其評級由“遜于大市”上調至“持有”，并上調目標價43.8%，由11.1港元升至15.96港元。

　　該行稱，受惠于進取的營運開支控制、政府補貼2.16億元人民幣及銷量較高，長飛光纖光纜去年第四季純利表現(xiàn)勝預期，但對比期內收入恢復增長，毛利及經營溢利仍持續(xù)出現(xiàn)跌幅。

　　該行認為，從公司股價來看，相信最壞時期已經過去，但前景尚未見明顯改善，原因是今年內地5G擴展規(guī)模仍然疲弱，包括電信商預期僅新建50萬個5G基站、電信商年內資本開支也低于預期，加上中國移動（00941）近期光纖集采價格均價低至16萬元人民幣，而且由于公共衛(wèi)生事件，中移目前已延遲對光纖的招標，加上行業(yè)銷售成本也沒有改善，該行認為公司今年及以后的前景依舊充滿挑戰(zhàn)。

　　美銀美林：重申信達生物（01801）“買入”評級 上調目標價至40港元

　　美銀美林發(fā)布報告稱，信達生物（01801）的創(chuàng)新腫瘤PD-1單抗藥物達伯舒（Tyvyt）去年十個月銷售額達10.16億元人民幣，與該行估計的9.98億元人民幣相似，考慮到該產品為國家醫(yī)保目錄（NDRL）中唯一的PD-1藥物，預期今年銷售額將達到20億元人民幣。

　　該行稱，即使在公共衛(wèi)生事件下，管理層仍預期Tyvyt今年首季銷售將會較去年末季表現(xiàn)更好，在納入NDRL并降價后相信會有更多醫(yī)院選擇采用該產品，加上今年生物制劑產能將由5000升增加至2.3萬升，銷售團隊也拓展至約900人，相信Tyvyt仍會是公司的主要增長動力。

　　該行還稱，為了令腫瘤學領域重點產品多樣化，信達生物正將研究擴展到第二治療領域。對于在研的抗腫瘤免疫治療候選藥物CD47單抗，公司計劃在下半年啟動針對產品IBI188的兩項關鍵試驗，并獲得SIRP-α抑制劑抗體AL008的許可。至于惡性腫瘤雙特異性抗體（bsAb）產品IBI-318及IBI-302，也有望在今年見到初步臨床數(shù)據(jù)。

　　基于強勁產品線研發(fā)進展快過預期，以及Tyvyt推動下，該行將信達生物目標價由36港元升至40港元，重申“買入”評級。

　　大摩：維持中廣核新能源（01811）“增持”評級 上調目標價至1.71港元

　　大摩發(fā)布報告稱，中廣核新能源（01811）由2014年上市至去年的收入及純利分別增長23%及101%，去年純利達1.11億美元，優(yōu)于該行預期12.6%。該行表示，雖然內地今年2月的電力需求下降10.1%，但由于可再生電源強勁，公司的電量同比有9.5%增長。

　　另外，中廣核新能源于3月2日公布，間接控股股東【中國廣核(003816)、股吧】(003816,股吧)集團正考慮以協(xié)議安排方式將公司私有化的建議。該行預計，私有化詳情將在本月內公布，雖然未有作價，但以華能新能源的私有化作參考，其每股作價為3.17元，為2018年市賬率1倍，較公布私有化前的最后收市價溢價46.08%。而中廣核新能源現(xiàn)價相當于今年市賬率0.8倍，其2014年上市價為1.71元。

　　該行上調對中廣核新能源股份目標價，由1.2港元升至1.71港元，維持“增持”評級，并上調集團今明兩年盈利預測分別22.2%及16.2%，以反映基本面強勁。

　　匯豐：維持金蝶（00268）“買入”評級 上調目標價至13港元

　　匯豐發(fā)布報告稱，金蝶（00268）現(xiàn)時集中加速云業(yè)務的增長，相信由于增速加快，短期內將對毛利率造成壓力，但在軟件即服務（SaaS）經濟下，長期毛利率將不會受到影響。該行稱，金蝶今年每股盈利預測增長較市場低11%，但是2021年及2022年的預測則高于市場分別54%及41%。

　　該行表示，維持對金蝶的“買入”評級，目標價基準自分類加總估值法（SOTP）轉至認為更適合的折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF），目標價因此自9.19港元上調至13港元。

　　大摩：維持威高股份（01066）“增持”評級 上調目標價至11.2港元

　　大摩發(fā)布報告稱，調整對威高股份（01066）的風險回報預測，因應公共衛(wèi)生事件將減少手術數(shù)量，該行降公司近期盈利預測，預計其后將恢復正常，目標價自10.3港元上調至11.2港元，維持“增持”評級。

　　中金：維持中國海洋石油（00883）“跑贏行業(yè)” 評級 目標價10.3港元

　　中金公司發(fā)布報告稱，維持中國海洋石油（00883）盈利預測不變，維持目標價10.3港元，維持“跑贏行業(yè)” 評級。公司目前交易于21.7倍2020年市盈率。

　　根據(jù)海油集團的公告，集團公司明確年度國內原油、天然氣增產目標不動搖，年度投資壓減10%-15%，總成本降低不少于10%，通過推進降本增效專項行動實現(xiàn)降本50億元，虧損企業(yè)治理工作要實現(xiàn)減虧50億元。

　　該行表示，預計中海油資本開支削減幅度與集團保持一致，在20%以內，也與國際石油公司平均20%的資本開支降幅保持一致。同時，該行預計中海油油氣產量也有望較年初指引略微下調，但是仍然保持同比增長的態(tài)勢。而中海油資本開支是否下調的主要依據(jù)還是現(xiàn)金流，而不是盈利，該行預計北美比如加拿大油砂和美國頁巖油等部分現(xiàn)金流虧損的業(yè)務會面臨最大幅度的資本開支削減，而其他的盈利虧損但是現(xiàn)金流為正的資產仍然會繼續(xù)保持一定的投資，也預計內地近海資本開支保持相對穩(wěn)定，降幅有限。

　　大和：維持新天綠色能源買入評級 目標價2.45港元

　　大和發(fā)布報告稱，預計新天綠色能源或會在6-7月完成在A股市場的上市，該行認為，第二次在A股市場上市將成短期催化劑，也將減少對持續(xù)上升的負債比率及資本開支的憂慮，有助提升公司H股的估值，并增加港股通資金的投資興趣。該行表示，維持其“買入”投資評級，但將其目標價由2.9港元下調至2.45港元。

　　該行表示，下調2020-2021年每股盈利預測5%-8%，而完成A股市場IPO后，該行預期公司將在今年的中期業(yè)績派發(fā)股息，以去年盈利的30%派發(fā)比率計算，預計股息率將為8.3%，該行還稱公司計劃將由風能業(yè)務轉變?yōu)楦劢褂谔烊粴獾臉I(yè)務，長期而言，這些將為公司帶來重新評估的因素。

　　中泰國際：丘鈦科技目標價14.70港元 給予買入評級

　　3月公司攝像頭模組及指紋識別模組銷售數(shù)量均同比下降，主要由于受疫情防控影響部分人員到達后未能馬上投入生產，均環(huán)比增長，主要由于公司已全面復工（2月受疫情影響復工延遲）及季節(jié)性因素。3月1000萬像素及以攝像頭模組銷售數(shù)量保持高速增長，尤其是3200萬像素及以上攝像頭模組銷售數(shù)量增長強勁，產品結構持續(xù)改善，20年首3個月1000萬像素及以上攝像頭模組銷售數(shù)量占比達69.5%，其中3200萬像素及以上攝像頭模組銷售數(shù)量占比達25.0%。3月屏下指紋識別模組實現(xiàn)同比增長，20年首3個月屏下指紋識別模組占比進一步提升至57.7%，產品結構持續(xù)改善。我們認為隨著中國疫情接近尾聲，中國手機銷量將逐漸反彈，公司收入主要來自中國客戶，且手機拍攝持續(xù)升級，預期全年受影響有限，目前估值吸引。

　　小摩：維持美團點評增持評級 目標價120港元

　　小摩發(fā)布報告稱，引述美團點評（03690）管理層透露，外賣業(yè)務比到店業(yè)務復蘇快，預計外賣業(yè)務在今年第二季會恢復正增長。

　　該行稱，對其長期線上擴張及改善盈利能力有信心，因此，維持其目標價為120港元及“增持”評級。