本報(bào)記者 郭建杭 北京報(bào)道

　　上市公司轟轟烈烈的金融科技探索正在退潮。

　　港股云游控股（00484.HK）近期公布了對(duì)旗下網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的獨(dú)立調(diào)查結(jié)果。調(diào)查報(bào)告顯示，九江市云客網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司（下文簡稱“云客小貸”）與海投匯平臺(tái)相關(guān)的壞賬共計(jì)4100萬元，其中有7位借款人共涉及2600萬元借款，存在虛假借款，資金實(shí)際流向海投匯實(shí)控人，同時(shí)也是云游控股前董事會(huì)主席李魯一。

　　與此同時(shí)，公司近期發(fā)布的2019年年報(bào)顯示，公司營收1.24億人民幣，同比下降4.2%；毛利錄得3012萬元，同比下降63.1%；基于出售“簡理財(cái)”股權(quán)，公司年內(nèi)虧損與去年同期持平，錄得虧損3.18億元，同比收窄0.6%；股東應(yīng)占虧損2.7億元。

　　記者注意到，云游控股的金融科技業(yè)務(wù)，截至目前，幾乎都已宣告失敗，目前金融業(yè)務(wù)僅保留云客小貸。由于網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)面臨整體不良率提升凈利潤下滑等市場環(huán)境，云游控股的金融業(yè)務(wù)仍前路坎坷。

　　旗下小貸公司借款難收回

　　記者注意到，2019年末，云游控股公告有10位企業(yè)借款方逾期，其中7位未取得聯(lián)絡(luò)，所涉貸款總額4100萬元，就4100萬元未償還受影響貸款，公司已成立獨(dú)立調(diào)查委員會(huì)。

　　云游控股涉及到失聯(lián)的企業(yè)借款調(diào)查，以及2.7億元年虧損，都源自于2017年開展的金融科技業(yè)務(wù)。

　　公開信息顯示，云游控股成立于2009年，2013年10月在香港聯(lián)交所上市，2017年正式宣布轉(zhuǎn)型金融科技。其對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)曾抱有較高希望，有意與頭部平臺(tái)比肩?？罩芯W(wǎng)集團(tuán)入股云游控股正是在此契機(jī)下，卻也給云游控股埋下危機(jī)。

　　據(jù)了解，目前空中網(wǎng)集團(tuán)持有云游控股20.37%股份，為云游控股的第一大股東。

　　也就是說通過海投匯平臺(tái)有數(shù)千萬貸款流入空殼公司，而海投匯與空中網(wǎng)有戰(zhàn)略合作關(guān)系，簡而言之，海投匯作為資產(chǎn)端放款，而空中網(wǎng)通過旗下網(wǎng)貸平臺(tái)“空中金融”等為其募集資金。

　　而云游控股旗下的云客小貸為網(wǎng)絡(luò)小貸牌照也與海投匯有業(yè)務(wù)往來。

　　此外，2017年，以3億元收購簡理財(cái)54.54%的股份，開展科技金融業(yè)務(wù)，也給云游控股造成大額虧損。

　　簡理財(cái)?shù)牟⑷朐屧朴慰毓稍?017年實(shí)現(xiàn)凈利潤6865萬元，但在2018年，隨著行業(yè)環(huán)境變化，因計(jì)提了大額無形資產(chǎn)減值也導(dǎo)致虧損。

　　2018年報(bào)顯示，云游控股2018年計(jì)提了大額無形資產(chǎn)減值，一是對(duì)收購金融科技業(yè)務(wù)產(chǎn)生的商譽(yù)及可辨認(rèn)無形資產(chǎn)計(jì)提減值3.49億元，二是對(duì)出售聯(lián)營公司股權(quán)后剩余無法收回的應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提減值3940萬元。

　　2019年4月，云游控股剝離簡理財(cái)，但至今尾款尚未收回。

　　網(wǎng)絡(luò)小貸“難做”

　　云游控股在互金領(lǐng)域碰壁后，經(jīng)過業(yè)務(wù)剝離等，目前金融業(yè)務(wù)保留云客小貸，但該業(yè)務(wù)運(yùn)營也面臨困境。

　　網(wǎng)絡(luò)小貸從業(yè)者對(duì)本報(bào)記者表示，“目前網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的持有者包括頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、有流量的金融科技平臺(tái)等，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)流量才能發(fā)揮最大的價(jià)值，如果自己沒有線上獲客渠道，普遍也是和大的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作獲客?！?/p>

　　事實(shí)上，云游控股方面也考慮到這一問題。

　　對(duì)于未來網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，云游控股方面認(rèn)為，“風(fēng)險(xiǎn)來自包括主要戰(zhàn)略業(yè)務(wù)伙伴無法提供可持續(xù)的服務(wù)等方面。”

　　此外，對(duì)云游控股來說，開展網(wǎng)絡(luò)小貸還面臨“由于中國金融科技市場發(fā)展尚未成熟，若干風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)對(duì)本集團(tuán)的經(jīng)營及財(cái)務(wù)業(yè)績?cè)斐刹焕绊??！?/p>

　　云游控股2019年報(bào)顯示，“據(jù)未經(jīng)審核之財(cái)務(wù)資料，本集團(tuán)已向累計(jì)逾180萬名借款人提供服務(wù)，并于2019年內(nèi)累計(jì)發(fā)放約人民幣14億元的貸款融資?！?/p>

　　在經(jīng)過剝離簡理財(cái)，大股東空中網(wǎng)旗下空中金融關(guān)停等事件后，云游控股的網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)在2018年就已開始出現(xiàn)下滑，在2019年上半年放款量與同期相比已少六成。

　　2019年半年報(bào)顯示，上半年云客小貸實(shí)現(xiàn)收入1608.4萬元，與上年同期的2609.6萬元相比減少了38.37%，目前占總收入的30.1%；上半年未經(jīng)審核的經(jīng)調(diào)整EBITDA為419萬元，與上年同期的1174.6萬元相比大幅下滑64.3%。

　　記者注意到，2019年，云游控股開始著力發(fā)展企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。

　　據(jù)了解，目前云客小貸提供擔(dān)保貸和抵押貸，借款人包括個(gè)人和企業(yè)客戶，2019年報(bào)期內(nèi)累計(jì)發(fā)放14億元貸款，年末余額3.44億元，余額數(shù)據(jù)按月底未償還良好貸款的平均本金余額計(jì)算。此外，云游控股提到企業(yè)貸款業(yè)務(wù)增長，但同時(shí)，云游控股也表示，“企業(yè)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展過快，出現(xiàn)逾期貸款。”

　　年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，應(yīng)收貸款總額2.6億元，其中，擔(dān)保貸款和抵押貸款分別占比90%和10%；因存在減值虧損撥備8940萬元，應(yīng)收貸款凈額1.7億元，2018年應(yīng)收貸款無減值虧損。

　　雖然截至發(fā)稿，云游控股方面未回復(fù)個(gè)人貸款與企業(yè)貸款比例，以及重點(diǎn)推進(jìn)企業(yè)貸款的原因，但根據(jù)金融科技從業(yè)者的分析認(rèn)為，“網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)在有線上放款的優(yōu)勢外，也需要有長期穩(wěn)定的獲客合作方，在流量費(fèi)用高、消費(fèi)金融公司入局線上放款等競爭下，企業(yè)放款規(guī)模的單筆放款規(guī)模大，獲客成本低?！?/p>