花旗：重申比亞迪股份（01211）“買入”評級 目標(biāo)價92.2港元

　　花旗發(fā)表研究報告表示，比亞迪(002594,股吧)股份（01211）半導(dǎo)體業(yè)務(wù)引入戰(zhàn)略投資者，經(jīng)過此輪投資，其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的估值將達到94億元人民幣，公司將加快其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的上市進程。

　　該行稱，若比亞迪半導(dǎo)體能在A股成功上市，將提高上市公司的現(xiàn)金狀況，維持其H股目標(biāo)價92.2港元，重申“買入”評級，比亞迪仍是汽車板塊的首選股份。

　　野村：首予信達生物-B（01801）“買入”評級 目標(biāo)價50.3港元

　　野村發(fā)表研究報告表示，信達生物-B（01801）旗下創(chuàng)新抗腫瘤新藥信迪利單抗注射液（Sintilimab）在2020-2022財年的銷售額預(yù)計增加，同時旗下3款生物仿制藥有望通過中國國家藥品監(jiān)督管理局審批。野村首予其“買入”評級，目標(biāo)價50.3港元。

　　野村表示，經(jīng)過進一步市場滲透，預(yù)計該集團2020-2022財年的銷售額分別為22億、46億及55億元人民幣。該行又稱，當(dāng)中3種生物仿制藥，包括利妥昔單抗、阿達木單抗及貝伐單抗預(yù)計在2020-2022財年分別取得4.4億、19.15億及30.16億元人民幣的銷售額，而貝伐單抗預(yù)計在2020-2028財年取得最高銷售額，主要由于貝伐單抗的使用病人較多。

　　野村稱，盡管該公司2019-2021財年有一定虧損，相信2022財年能扭虧為盈，實現(xiàn)10.11億元人民幣的純利。

　　野村：重申香港交易所（00388）“買入”評級 目標(biāo)價316.5港元

　　野村發(fā)表研究報告表示，隨著美國存托憑證（ADR）的中國企業(yè)來港作第二上市，它們的平均每日成交量和上市費用等將對香港交易所（00388）的收入帶來輕微正面的影響，對今年收入影響低于3%，微升其目標(biāo)價1.9%，由310.7港元升至316.5港元，重申“買入”評級。

　　野村表示，自4月22日起，香港交易所股價跑贏恒指，認為市場或已大部分消化上述消息，但對其長遠發(fā)展有信心。

　　大摩：上調(diào)滔搏（06110）目標(biāo)價至13.1港元 維持“增持”評級

　　大摩發(fā)布報告表示，滔搏（06110）去年收益輕微低于市場預(yù)期，而盈利則符合預(yù)期，公司管理層透露5月份銷售恢復(fù)正增長，更相信在強勁現(xiàn)金流狀況及健康庫存下，將令公司在銷售及毛利率恢復(fù)之間取得平衡。

　　該行補充，認為滔搏現(xiàn)價已反映今年上半財年業(yè)績疲弱的因素，又預(yù)計公司今年下半財年及2022年上半財年將表現(xiàn)出強勁的業(yè)務(wù)復(fù)蘇，在低基數(shù)下，收益或?qū)⒓s有20%升幅。該行維持其“增持”評級，目標(biāo)價由12.1港元上調(diào)至13.1港元。

　　大摩：上調(diào)閱文集團（00772）目標(biāo)價至45港元 維持“與大市同步”評級

　　大摩發(fā)布研究報告表示，閱文集團（00772）股價自4月27日上升超過40%，主因管理層調(diào)整，及得益于騰訊（00700）探索免費閱讀模式。大摩對該戰(zhàn)略前景表示樂觀，上調(diào)閱文集團目標(biāo)價，由33港元升至45港元，但由于上行空間有限，維持“與大市同步”評級。

　　該行稱，公司用戶已經(jīng)超過2億，市場占比超50%，但付費用戶不足1000萬人（付費率約4.5%），認為原因與其單一收費模式有關(guān)，目前公司文學(xué)作品收費為每1000字0.05元人民幣，而按平均一部作品700萬字計算，收費較昂費，在騰訊免費模式下，相信有助公司實現(xiàn)用戶增長。

　　該行預(yù)計，閱文集團旗下新麗傳媒市場份額會繼續(xù)增長，而且與騰訊的協(xié)同效應(yīng)會持續(xù)加強，包括降低風(fēng)險和現(xiàn)金壓力。

　　匯豐研究：上調(diào)金山軟件（03888）目標(biāo)價至36港元 維持“買入”評級

　　匯豐研究發(fā)表報告表示，金山軟件（03888）今年首季業(yè)績優(yōu)于預(yù)期，主要由于在線游戲的貢獻更為強勁，該業(yè)務(wù)收入同比增長30%，高于該行預(yù)期的增長10%。

　　該行表示，集團早前指引今年在線游戲業(yè)務(wù)的增長會較去年表現(xiàn)更佳，預(yù)計有雙位數(shù)增長，而公共衛(wèi)生事件使月活躍用戶進一步增長，人們在家時需要更多娛樂選擇。雖然公共衛(wèi)生事件帶來的增長只屬暫時，但集團的游戲產(chǎn)品推出周期已有改善。

　　該行上調(diào)金山軟件股份目標(biāo)價，由34.83港元升至36港元，維持“買入”評級，并上調(diào)集團未來數(shù)年的盈利預(yù)期8%至168%。

　　花旗：上調(diào)時代鄰里（09928）目標(biāo)價至12.3港元 予“買入”評級

　　花旗發(fā)表報告表示，評選時代鄰里（09928）為行業(yè)首選，予“買入”評級，目標(biāo)價由10港元升至12.3港元，相當(dāng)預(yù)期市盈率26倍，以反映其盈利的可見性，以及資產(chǎn)負債表質(zhì)素改善的可能性。

　　該行稱，預(yù)計時代鄰里會跑贏市場，因此對其盈利增長具有信心，看好其快速增長規(guī)模、收購項目帶動價值增長、近期確認一線項目投資、預(yù)期上半年盈利增長70%以上。

　　該行表示，預(yù)計時代鄰里上半年管理的樓面面積約為5600萬平方米，同比升60%，同時未來亦有新增2500萬平方米的可能性；公司的城市更新項目，亦有助帶動今年收入呈2500萬元人民幣的增長。

　　大摩：上調(diào)新鴻基地產(chǎn)（00016）目標(biāo)價至131港元 予“增持”評級

　　大摩發(fā)表研究報告表示，新鴻基地產(chǎn)（00016）相比起其它十大全球房地產(chǎn)公司，其盈利是最多的，2019財年為51億美元。該行認為，公司一直專注于其核心市場及細分市場，因而錯過在科技領(lǐng)域上的增長機會，例如物流及電訊基礎(chǔ)設(shè)施。另一方面，在其多元化的投資組合幫助下，公司的表現(xiàn)優(yōu)過只專注于零售商場的企業(yè)。

　　另外，與大型的內(nèi)地地產(chǎn)商類似，該公司在內(nèi)地的投資物業(yè)組合有巨大的增長，自2010年以來增長3倍，但尚未參與到住宅市場，該行認為這是公司的謹(jǐn)慎之舉。該行認為，若一家公司能在沒有太大不確定性下，在長期有持續(xù)的每股盈利及每股派息增長，其股份交易價格往往接近其資產(chǎn)凈值。大摩予該公司“增持”評級，目標(biāo)價由128港元升至131港元。

　　花旗：上調(diào)美團點評（03690）目標(biāo)價至145港元 維持“買入”評級

　　花旗發(fā)布研究報告，維持美團點評（03690）“買入”評級，目標(biāo)價由117港元升至145港元，將今年至2022年收入預(yù)期分別降0.9%、升1%及升0.3%，經(jīng)調(diào)整盈利預(yù)期分別降16%、降6.3%及降9.1%，預(yù)期食品配送經(jīng)調(diào)整經(jīng)營溢利率為6.3%或每訂單0.44元人民幣。

　　該行稱，雖然經(jīng)營受阻，但該公司首季表現(xiàn)仍然好于預(yù)期，收入同比跌12.5%或環(huán)比跌40.5%，但高于該行及市場預(yù)期；經(jīng)調(diào)整虧損為2.15億元人民幣，也高于預(yù)期，該公司管理層表示，食品配送服務(wù)在5月份大體恢復(fù)到正常水平，而餐廳和酒店業(yè)務(wù)則仍處于投資期。

　　瑞信：上調(diào)君實生物-B（01877）目標(biāo)價至49港元 維持“跑贏大市”評級

　　瑞信發(fā)表報告表示，君實生物-B（01877）的中和抗體“JS016”的臨床前數(shù)據(jù)顯示，其對患病猴子有良好的治療及預(yù)防作用。該行認為，有關(guān)數(shù)據(jù)令人信服，且為該藥在6月順利過渡到臨床階段鋪平道路。

　　該行相信，“JS016”將是首款進入臨床階段的抗體，并較其競爭對手先一至兩個月，如一切順利，該藥或可于今年秋冬獲批推出。瑞信認為，“JS016”在預(yù)防市場具有非常大的潛力，甚至大于其治療市場。

　　該行分別上調(diào)“JS016”今明兩年的銷售預(yù)期至10億及20億元人民幣，維持對君實生物-B股份“跑贏大市”評級，目標(biāo)價由45港元上調(diào)至49港元，并分別上調(diào)集團今明兩年收入預(yù)期9%及22%。