大摩：維持對蒙牛乳業(yè)（02319）“增持”評級 予目標(biāo)價(jià)34港元

　　大摩發(fā)表研究報(bào)告表示，維持對蒙牛乳業(yè)（02319）“增持”評級，予目標(biāo)價(jià)34港元。

　　據(jù)公布，該集團(tuán)預(yù)計(jì)今年上半年度現(xiàn)有可比業(yè)務(wù)收入（不包括君樂寶及Bellamy）較去年同期實(shí)現(xiàn)正增長，并預(yù)計(jì)上半年度純利同比下降45%至60%。

　　大摩表示，蒙牛最新的管理層指引大致符合該行預(yù)期，該行原先預(yù)計(jì)蒙牛期內(nèi)自然銷售增長0.5%、并預(yù)計(jì)公司上半年純利下滑56%，期內(nèi)純利下滑主要是改善衛(wèi)生及復(fù)產(chǎn)設(shè)施成本較高、推動(dòng)較高市場開銷以降低庫存、一次性捐贈(zèng)現(xiàn)金及物資因素所影響。

　　該行表示，蒙牛表示今年4月至5月的整體業(yè)務(wù)恢復(fù)良好，現(xiàn)有可比業(yè)務(wù)的營業(yè)收入較去年同期恢復(fù)雙位數(shù)增長，該集團(tuán)在全國的生產(chǎn)基地均已全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，現(xiàn)金流和庫存恢復(fù)到健康水平，整體運(yùn)營恢復(fù)情況持續(xù)改善。

　　該行預(yù)計(jì)蒙牛今年全年自然銷售增長約7%、預(yù)計(jì)純利將同比倒退24%至31億人民幣，預(yù)計(jì)經(jīng)常性純利將同比下滑20%。

　　大和：重申永達(dá)汽車（03669）“持有”評級 維持目標(biāo)價(jià)8.2港元

　　大和發(fā)表研究報(bào)告表示，4月永達(dá)汽車（03669）旗下寶馬在內(nèi)地的銷量同比取得正增長，預(yù)計(jì)更多補(bǔ)貼政策將推出，有助增加旗下豪華品牌銷售額，但認(rèn)為去年的營運(yùn)數(shù)據(jù)處于高基數(shù)，4月的銷量反彈未必能維持下去，維持目標(biāo)價(jià)8.2港元，重申“持有”評級。

　　該行表示，隨著公司的資助計(jì)劃及新車型的推出，對寶馬未來數(shù)月的銷量持正面看法，公司仍維持新車銷售增長8-10%的目標(biāo)。另外，該行建議買入中升控股（00881）及吉利汽車（00175），該行認(rèn)為中升控股高利潤品牌的覆蓋較多，同時(shí)店鋪持續(xù)擴(kuò)張，另外，吉利汽車將可受惠于大眾市場的復(fù)蘇及與Volvo的潛在合并。

　　大摩：予貓眼娛樂（01896）“增持”評級 目標(biāo)價(jià)15港元

　　大摩發(fā)表分析報(bào)告表示，貓眼娛樂（01896）股價(jià)有超過80%的機(jī)率將于15日內(nèi)上漲，予其股份“增持”評級，目標(biāo)價(jià)15港元。

　　大摩表示，該公司宣布委任程武為新的非執(zhí)行董事，程武現(xiàn)為騰訊影業(yè)及閱文集團(tuán)（00772）首席執(zhí)行官，并為騰訊控股（00700）副總裁，相信本次委任意味著公司將與騰訊有更多協(xié)同合作，并加速發(fā)展貓眼旗下“貓爪模型”的五個(gè)平臺，包括娛樂票務(wù)、產(chǎn)品服務(wù)、數(shù)據(jù)、營銷及集資。

　　大摩：上調(diào)中國生物制藥（01177）目標(biāo)價(jià)至14.8港元 維持“增持”評級

　　大摩發(fā)表報(bào)告表示，基于中國生物制藥（01177）首季業(yè)績及研發(fā)進(jìn)度，分別輕微下調(diào)其今明兩年每股盈利預(yù)期4%及3%，但2020至2022年經(jīng)調(diào)整盈利年復(fù)合增長率仍為21%，并將其目標(biāo)價(jià)由13港元上調(diào)至14.8港元，維持“增持”評級。

　　小摩：上調(diào)騰訊控股（00700）目標(biāo)價(jià)至600港元 予“增持”評級

　　小摩發(fā)表研究報(bào)告表示，將騰訊控股（00700）目標(biāo)價(jià)由550港元升至600港元，予“增持”評級。

　　該公司近期公布了游戲產(chǎn)品線及推出時(shí)間表，相信將令其股票越來越具有吸引力。該行預(yù)計(jì)，該公司將進(jìn)入自2008年以來最強(qiáng)的游戲推出周期，有望帶動(dòng)其2020及2021年的盈利增長勢頭，而相關(guān)因素目前并未反映在股價(jià)上。

　　該行表示，過去該公司只有在2008年試過同時(shí)推出兩款爆款游戲，但認(rèn)為今年該公司有望再次一年內(nèi)連推兩款爆款游戲，包括《DnF Mobile》及《LoL Mobile》。該行預(yù)計(jì)，兩款游戲?qū)樵摴?021年帶來250億元（人民幣，下同）的收入，并帶動(dòng)整體游戲收入同比增長13%。

　　此外，在PC游戲方面，該行預(yù)計(jì)，2021年《特戰(zhàn)英豪（Valorant）》將在國際市場取得70億元收入，扭轉(zhuǎn)PC游戲收入連續(xù)三年的跌勢。而受惠于多個(gè)新游戲帶動(dòng)，該行預(yù)計(jì)，2021年該公司整體游戲收入將上漲22%，而手游收入則預(yù)計(jì)上漲26%。

　　中金：上調(diào)碧桂園服務(wù)（06098）目標(biāo)價(jià)至47.5港元 維持“跑贏行業(yè)”評級

　　中金公司發(fā)表研究報(bào)告表示，碧桂園服務(wù)（06098）物業(yè)管理板塊的增長可預(yù)見性將會(huì)進(jìn)一步吸引資本，同時(shí)中期業(yè)績表現(xiàn)強(qiáng)勁。此外，下半年將有大量同業(yè)公司新上市，這有望提升該板塊價(jià)值。因此，該行上調(diào)其目標(biāo)價(jià)20%至47.5港元，維持“跑贏行業(yè)”評級。

　　該行表示，截至去年底，該公司儲(chǔ)備項(xiàng)目面積為在管面積的1.5倍，高于同業(yè)?；谠摴竞偷谌巾?xiàng)目交付穩(wěn)健，該行預(yù)計(jì)其2020-2022年在管面積年均復(fù)合增長34%。

　　里昂：維持創(chuàng)科實(shí)業(yè)（00669）“買入”評級 升目標(biāo)價(jià)至88港元

　　里昂發(fā)表報(bào)告表示，上調(diào)創(chuàng)科實(shí)業(yè)（00669）目標(biāo)價(jià)，由70港元升至88港元，維持“買入”評級。

　　該行稱，由美國建筑支出仍然穩(wěn)定和宏觀數(shù)據(jù)中可看出來，與2006年及2009年的銷售下降周期相比，公共衛(wèi)生事件對創(chuàng)科實(shí)業(yè)（00669）的影響較小。同時(shí)，DIY工具、戶外和地板護(hù)理產(chǎn)品抵消了短期對專業(yè)工具的業(yè)務(wù)沖擊，且銷售、一般及管理費(fèi)用下降也抵銷了毛利率增長放緩的因素。

　　該行表示，在無線普及化不斷提高、創(chuàng)新推動(dòng)新產(chǎn)品及地域擴(kuò)張的情況下，這預(yù)計(jì)會(huì)為創(chuàng)科實(shí)業(yè)帶來長期的增長動(dòng)力，有助市場對其重新評級。該行上調(diào)創(chuàng)科實(shí)業(yè)今年盈利預(yù)期12.8%，以反映其穩(wěn)健的銷售表現(xiàn)。

　　瑞銀：上調(diào)吉利汽車（00175）至“買入”評級 升目標(biāo)價(jià)至15港元

　　瑞銀發(fā)表報(bào)告表示，吉利汽車（00175）股價(jià)年初至今已回調(diào)21%，因而上調(diào)對其股份評級，由“中性”升至“買入”，目標(biāo)價(jià)由13港元上調(diào)至15港元。該行又調(diào)整該集團(tuán)今年至2022年的每股盈利預(yù)期，分別上調(diào)15%、上調(diào)1%及下調(diào)2%，以反映銷售恢復(fù)超出預(yù)期，及配股帶來的7%稀釋。

　　該行表示，內(nèi)地汽車市場從公共衛(wèi)生事件中的復(fù)蘇超出市場預(yù)期，而吉利汽車對市場需求反應(yīng)迅速，且有相對健康的存貨水平及強(qiáng)勁產(chǎn)品線，因此相信其市場占有率可持續(xù)提升。

　　中信里昂：上調(diào)信義玻璃（00868）至“買入”評級 升目標(biāo)價(jià)至11.1港元

　　中信里昂發(fā)表研究報(bào)告表示，上調(diào)信義玻璃（00868）目標(biāo)價(jià)，由9.7港元上調(diào)至11.1港元，評級由“跑贏大市”上調(diào)至“買入”評級。

　　考慮到去年上半年的一次性收益，信義玻璃發(fā)布盈利警告在意料之中。

　　該行表示，由于需求增加及市場庫存減少，浮法玻璃5月價(jià)格大幅反彈，較4月底低位升約19%，加上下半年物業(yè)竣工旺季來臨，預(yù)計(jì)V型格局將會(huì)進(jìn)一步延續(xù)。該行又預(yù)計(jì)除純鹼（soda ash）價(jià)格下跌外，未來幾個(gè)月燃料成本也有機(jī)會(huì)下降。

　　該行分別調(diào)高信義玻璃2020至2022年核心盈利預(yù)期17.4%、12.6%及12.3%，并預(yù)計(jì)其產(chǎn)品平均價(jià)格及毛利率均有上升空間。

　　中信里昂：上調(diào)信義光能（00968）目標(biāo)價(jià)至7.8港元 維持“買入”評級

　　中信里昂發(fā)表報(bào)告表示，信義光能（00968）發(fā)布盈利喜報(bào)，預(yù)計(jì)上半年純利同比升35%至50%，高于該行預(yù)期，主因太陽能(000591,股吧)玻璃銷量及平均單價(jià)上升等因素帶動(dòng)。

　　該行分別上調(diào)其2020至2022年盈利預(yù)期8.2%/12%/11.9%，以反映太陽能玻璃較高均價(jià)及毛利率預(yù)期，且薄玻璃銷售比例增加也為該公司提供了增長動(dòng)力。因此，該行將其目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由6港元升至7.8港元，維持“買入”評級。