5月8日，高盛發(fā)布最新研報，維持對中國股市的“增持”評級，并上調(diào)2025年每股收益預(yù)測，將MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)的12個月目標(biāo)點位分別上調(diào)至78點和4400點，這意味著其潛在回報率分別為7%和15%。

　　在5月7日國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證券監(jiān)督管理委員會負(fù)責(zé)人介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況。高盛表示，“最新的一攬子寬松政策令人鼓舞的一面是，政策反應(yīng)是有針對性的，并且越來越以需求側(cè)為導(dǎo)向，加強(qiáng)了政府穩(wěn)定房地產(chǎn)市場、加強(qiáng)社會保障網(wǎng)絡(luò)、發(fā)展服務(wù)經(jīng)濟(jì)、支持中小企業(yè)、促進(jìn)股東現(xiàn)金回報以及培育資本穩(wěn)定的健康股市的目標(biāo)?！?/p>

　　同時，高盛還將全年南向資金凈買入額的預(yù)期從750億美元上調(diào)至1100億美元，原因包括資金從美國流向中國、H股的成長性與估值優(yōu)勢，以及新股IPO和“回歸”上市推動南向可投資范圍擴(kuò)大?！皣鴥?nèi)和政策仍然是貫穿我們在股票領(lǐng)域所有建議的兩個關(guān)鍵詞。從市場來看，我們認(rèn)為，鑒于中國A股對外部風(fēng)險和流動性因素的敏感度較低，以及對國內(nèi)政策刺激的歷史貝塔系數(shù)較高，中國A股有進(jìn)一步縮小與海外A股表現(xiàn)不佳差距的潛力?！备呤⒈硎?。

　　行業(yè)方面，高盛將銀行和房地產(chǎn)(主要是國有企業(yè)開發(fā)商)的評級上調(diào)為增持，加入了消費(fèi)科技和消費(fèi)者服務(wù)的行列，從而在其投資組合中增加了更多國內(nèi)、政策和現(xiàn)金回報的傾向。從主題上講，高盛重申對國內(nèi)刺激受益者、精選人工智能代理、新興市場出口商、地方政府支出受益者和股東回報故事的樂觀態(tài)度。