6月19日，美國證監(jiān)會披露，騰訊通過全資子公司黃河投資買入蔚來汽車168萬股美國存托股(ADS)，斥資1000萬美元(7070萬元人民幣)。

　　北京時間6月10日，蔚來汽車宣布公司將發(fā)行6000萬股ADS，發(fā)行價擬定為5.97美元(蔚來汽車6月8日收盤價)，預(yù)計(jì)此次募資凈收入達(dá)3.442億美元。此外，蔚來汽車授予承銷商30天的額外配售權(quán)，允許其額外最多購買900萬股ADS。假設(shè)承銷商行駛?cè)颗涫蹤?quán)，此次募資的凈收入將升至3.962億美元。

　　蔚來汽車此次發(fā)行新股的承銷商為摩根士丹利、瑞士信貸證券(美國)有限公司和中國國際資本(香港)有限公司。

　　蔚來汽車稱，此次新股發(fā)行的所得資金將用于四方面，其中約30%用于產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)的研究和開發(fā)；約15%用于開發(fā)公司的制造設(shè)施和供應(yīng)鏈；約40%用于公司的銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營、發(fā)展；剩余的將用于一般商業(yè)用途。

　　值得一提的是，此次新股發(fā)行蔚來汽車再次得到老股東騰訊的支持，后者在蔚來汽車中的投票權(quán)已高達(dá)21.1%，僅次于李斌繼續(xù)位列公司第二大股東。

　　蔚來發(fā)新股緩解資金緊張

　　騰訊加碼認(rèn)購，投票權(quán)僅次于李斌

　　由于公司業(yè)務(wù)毛利率仍然為負(fù)，蔚來汽車至今尚未實(shí)現(xiàn)季度盈利，公司的賬面資金持續(xù)緊張。招股書稱，截至今年3月31日，公司共有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和限制性現(xiàn)金20.482億元，并強(qiáng)調(diào)在此次新股發(fā)行前，公司的營運(yùn)資金和流動資金不足以在增發(fā)之日起的12個月內(nèi)持續(xù)運(yùn)作?！拔覀兊某掷m(xù)運(yùn)作取決于我們是否有能力獲得足夠的外部股本或債務(wù)融資。”

　　此外，招股書顯示，截至今年3月31日，長期借款總額約為10.166億元，主要包括可轉(zhuǎn)換票據(jù)和長期銀行債務(wù)。

　　今年以來，蔚來汽車已陸續(xù)完成多起融資，包括4.35億美元的可轉(zhuǎn)債，以及蔚來中國的70億元戰(zhàn)略投資。今年4月29日，蔚來汽車宣布與合肥市建設(shè)投資控股(集團(tuán))有限公司、國投招商投資管理有限公司以及安徽省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司等戰(zhàn)略投資者簽署關(guān)于投資蔚來中國的最終協(xié)議，戰(zhàn)略投資者將向蔚來中國投資70億元，并將蔚來中國的總部落戶合肥經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)。交易完成后，蔚來將持有蔚來中國75.9%的股份，戰(zhàn)略投資者將合計(jì)持有24.1%的股份。

　　按照4月29日公司簽署的協(xié)議，戰(zhàn)略投資者向蔚來安徽投資70億元，而蔚來汽車也需要注資42.6億元，此外公司還需要向蔚來中國注入中國范圍內(nèi)包括整車研發(fā)、供應(yīng)鏈與制造、銷售與服務(wù)、能源服務(wù)等核心業(yè)務(wù)與相關(guān)資產(chǎn)，總價值達(dá)177.7億元。

　　蔚來汽車此次新股發(fā)行再次得到騰訊的支持。招股書稱，騰訊有興趣認(rèn)購其中價值1000萬美元ADS，約占此次發(fā)行新股的2.8%。

　　在此次發(fā)行新股前，蔚來汽車的主要股東為李斌和騰訊。招股書稱，截至今年3月31日，李斌的總投票權(quán)達(dá)47.0%，騰訊的總投票權(quán)為21.1%。

　　蔚來中國對賭協(xié)議曝光：

　　5年內(nèi)需完成上市，否則需回購

　　在招股書中，蔚來汽車提到了蔚來中國的情況，稱戰(zhàn)略投資者在特定情況下有權(quán)要求蔚來汽車回購蔚來中國的股份，贖回價格為戰(zhàn)略投資者的投資總額并以年利率8.5%計(jì)算利息。蔚來汽車需回購蔚來中國股份的情況包括以下5種：

　　1、 蔚來中國在收到戰(zhàn)略投資者1期全部投資后60個月內(nèi)未能完成IPO(上市地點(diǎn)需全體股東認(rèn)可)；

　　2、 蔚來中國在收到戰(zhàn)略投資者1期全部投資后48個月內(nèi)未提交IPO申請；

　　3、 公司股東要求蔚來或李斌贖回公司股份，導(dǎo)致蔚來汽車或蔚來中國的控制權(quán)發(fā)生變化；

　　4、 蔚來汽車未能在1期全部投資注入后一年內(nèi)對蔚來中國注入資產(chǎn)，或蔚來汽車未能在2021年3月31日前將資金注入蔚來中國；

　　5、 蔚來中國在收到戰(zhàn)略投資者1期全部投資后，連續(xù)兩年汽車交付量低于2萬輛。

　　招股書表示，上述任何一種情況觸發(fā)回購，蔚來汽車需要大量資金對蔚來中國進(jìn)行回購。不過在蔚來中國上市前，蔚來汽車或公司指定的第三方亦有權(quán)按照雙方約定的贖回價格向肥建恒新能源汽車投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)回購其所持的一半股份。根據(jù)簽署協(xié)議，蔚來汽車或指定關(guān)聯(lián)方有權(quán)認(rèn)購蔚來中國不超過6億美元的優(yōu)先股。

　　此外，在蔚來中國完成IPO前，未經(jīng)戰(zhàn)略投資者事先書面同意，蔚來汽車不得直接或間接向第三方轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押或以其他方式處置蔚來中國的股份，否則可能導(dǎo)致蔚來汽車在蔚來中國的持股比例低于60%。

　　據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，近期蔚來中國的運(yùn)營主體蔚來(安徽)控股有限公司出現(xiàn)多項(xiàng)工商變更，包括公司法定代表人變更為蔚來汽車創(chuàng)始人李斌，以及注冊資本上升至50.7477億元人民幣。

　　目前戰(zhàn)略投資已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)入蔚來(安徽)控股有限公司。國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，安徽金通新能源汽車二期基金合伙企業(yè)(有限合伙)、先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期(有限合伙)、合肥建恒新能源汽車投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)和安徽省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司，四者的持股比例分別為0.689%、3.445%、17.2249%和2.756%，合計(jì)共24.1149%。而Nio Nextev Limited、NIO User Enterprise Limited和NIO Power Express Limited分別持股50.0324%、24.6737%和1.179%，合計(jì)共75.8851%。

　　二季度業(yè)績有望大幅減虧

　　受新冠疫情影響，蔚來汽車一季度的業(yè)績不佳，公司該季度的交付量明顯低于去年第四季度，甚至低于去年第一季度——蔚來汽車Q1共交付3838輛電動車，其中ES6共3643輛，ES8只有195輛。

　　因此蔚來汽車一季度營收同比下降15.9%至13.7億元，在美國通用會計(jì)規(guī)則下，歸屬于上市公司股東凈虧損為17.23億元，尚未扭虧為盈。

　　不過蔚來汽車二季度的業(yè)績將有望實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長，公司預(yù)計(jì)Q2的交付量有望達(dá)9500輛至1萬輛，較今年一季度環(huán)比大漲147.5%至160.6%，受益于交付量大增，蔚來預(yù)計(jì)二季度營收將達(dá)到33.684億元至35.342億元，環(huán)比增長約145.5%至157.6%。

　　李斌在財(cái)報(bào)電話會議上透露的重要信息是，公司的汽車業(yè)務(wù)毛利率有望在二季度達(dá)到5%，公司整體的毛利率有望達(dá)3%，這將是蔚來汽車首次實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正。他表示，對蔚來汽車年底實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)毛利率有信心，并樂觀預(yù)測未來ES8和ES6的銷售比將達(dá)到1:3。

　　在業(yè)績指引公布后，蔚來汽車股價連續(xù)多個交易日大漲，6月9日公司漲幅更高達(dá)11.89%，股價重新回到發(fā)行價(6.25美元)之上，創(chuàng)去年3月以來的新高。不過在宣布發(fā)行新股后，蔚來股價盤后下跌5.24%。