國盛證券授予阿里巴巴-SW（09988）目標(biāo)價(jià)299港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　國盛證券發(fā)布報(bào)告稱，從流量之爭到生態(tài)之爭，阿里巴巴似乎既面臨著來自快手等去中心化平臺(tái)的流量稀釋，也面臨著騰訊（00700）及其優(yōu)秀的伙伴們的生態(tài)進(jìn)攻。事實(shí)上，內(nèi)地電商內(nèi)容化和競爭生態(tài)化的趨勢已經(jīng)到來，擁抱新趨勢的速度成為平臺(tái)發(fā)展的焦點(diǎn)。

　　國盛證券認(rèn)為，不論是在流量的獲取和變現(xiàn)層面，還是在產(chǎn)業(yè)生態(tài)的延展層面，阿里巴巴已經(jīng)站在了新趨勢的潮頭。

　　同時(shí)國盛證券指出，阿里巴巴的流量焦慮和生態(tài)焦慮可能被市場高估。事實(shí)上，阿里巴巴電商的內(nèi)容布局和流量變現(xiàn)效率都走在了“后浪”的行列；阿里云作為云計(jì)算賽道的龍頭，有望在產(chǎn)業(yè)因特網(wǎng)時(shí)代的競爭中成為阿里下一個(gè)利潤和市值增長引擎。國盛證券預(yù)計(jì)阿里巴巴于2021、2022及2023財(cái)年收入達(dá)到6525億、8024及9490億元人民幣，核心電商和阿里云的三年收入復(fù)合增長率各達(dá)21%和43%；未來三個(gè)財(cái)年非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的凈利潤預(yù)測達(dá)1681億、2045億及2411億人民幣，目前國盛證券予阿里巴巴目標(biāo)價(jià)299港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。