花旗目前重申中國建材（03323）“買入”評級，給予目標(biāo)價(jià)9.7港元 。

　　花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，中國建材公布與天山水泥簽訂合作意向，公司計(jì)劃向該公司投入水泥業(yè)務(wù)資產(chǎn)。公司重組后，中國建材將繼續(xù)作為天山水泥的控股股東，而該公告則意味公司開始了令市場期待已久的資產(chǎn)重組計(jì)劃。

　　花旗表示，在2017年與中材合并后，中國建材承諾在三年內(nèi)解決公司的行業(yè)競爭問題，此次公布的計(jì)劃表明公司重組完成后，天山水泥將成為中國最大的上市水泥平臺，據(jù)悉目前天山水泥擁3.45億噸熟料及4.7億噸水泥產(chǎn)能。另外，中國建材旗下兩間較小型的水泥公司：寧夏建材(600449,股吧)及祁連山(600720,股吧)，也同時(shí)公布中國建材將在之后整合其水泥業(yè)務(wù)。

　　花旗認(rèn)為，由于天山水泥的估值溢價(jià)，此次重組對中國建材未來六至十二個(gè)月的股價(jià)有正面作用，目前公司估值相當(dāng)于今年預(yù)測市盈率4.9倍及市賬率0.6倍，而天山水泥估值則相當(dāng)于預(yù)測市盈率9.4倍及市賬率1.7倍。另外，花旗認(rèn)為天山水泥或需向公眾發(fā)行額外股份以維持其上市地位。

　　目前花旗重申對中國建材的“買入”評級，目標(biāo)價(jià)9.7港元。