匯豐研究目前將香港電訊-SS（06823）目標(biāo)價由11.7港元上調(diào)至11.8港元，同時維持“持有”評級。

　　匯豐研究發(fā)表研究報告稱，香港電訊上半年收入低于匯豐研究對該公司的業(yè)績預(yù)期，主要由于流動服務(wù)收入及設(shè)備銷售的下跌而造成業(yè)績下滑，而EBITDA的跌幅則與收入跌幅一致，同比下跌3.3%，低于匯豐研究的預(yù)期，預(yù)計上半年公司EBITDA利潤率維持在38%，主要受惠于成本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　該公司認(rèn)為，在國際業(yè)務(wù)方面，受公共衛(wèi)生事件所帶動，通話及數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)板塊均有所增長，而上半年公司高端品牌1010的客戶也有8%的增長，另外公司寬帶網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)流量板塊業(yè)績同比增長三成，公司認(rèn)為是受惠于公共衛(wèi)生事件期間居家工作的需求增長所帶動，而香港市場的電訊的寬帶需求也有所增長。由于受到公司成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的利好，高利潤的本地電話服務(wù)收入僅同比下跌5%。公司表示截至7月份，5G客戶已達(dá)到10萬戶，而相比于4G，相關(guān)的ARPU升幅區(qū)間大約是70元。

　　目前匯豐下調(diào)了對公司的預(yù)測，以反映數(shù)據(jù)漫游下跌方面的負(fù)面影響，同時對公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為公司面臨來自香港寬帶（01310）的競爭也是潛在風(fēng)險之一，因此將其目標(biāo)價由11.7港元微升至11.8港元，評級維持“持有”。