摩根大通發(fā)表研究報(bào)告，稱內(nèi)地銀行股將于8月27日起開始公布第二季業(yè)績。雖然收入穩(wěn)定同比增長4%，但預(yù)期第二季的凈利潤會同比減少24%，因?yàn)殂y行確認(rèn)的壞帳等不利因素在第二季度被放大。小摩目前將內(nèi)地銀行股2020至2022年的盈利預(yù)測下調(diào)，以反映更高的減值因素。

　　小摩認(rèn)為，雖然盈利減少，但內(nèi)地銀行股的股價下行風(fēng)險有限。今年以來，內(nèi)地銀行股的港股股價已累計(jì)下跌約15%，估值處于低位水平。在穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況下，資產(chǎn)質(zhì)素前景或?qū)玫礁纳?，目前小摩在該行業(yè)中首選招商銀行（03968）及平安銀行(000001,股吧)，因?yàn)樗鼈兊念A(yù)撥備利潤及平均資產(chǎn)較高，以及零售入帳目前得到恢復(fù)，給予招行評級為“增持”，目標(biāo)價為50港元。

　　小摩同時將內(nèi)地銀行股2020至2022年的盈利預(yù)測分別下調(diào)10%、8%及6%，主要是因?yàn)闇p值支出上升帶來的影響，而收入預(yù)測則大致不變。目前小摩已將將內(nèi)地銀行股的目標(biāo)價平均下調(diào)8%，并提醒市場注意交通銀行（03328）及中國光大銀行(601818,股吧)（06818）的港股和A股溢價已在今年初分別上漲至23%和45%，給予兩家銀行評級為“增持”及“中性”，目標(biāo)價分別由5.8港元及4.05港元，降至5港元及3.4港元。