恒指周三(8月26日)小幅整理，早盤一度沖高，隨后走勢反復。截至收盤，恒指微漲0.02%，報25491.8點，成交金額1332.1億港元。

　　今天港股繼續(xù)震蕩，符合昨日智通財經(jīng)的判斷，而A股走勢卻不盡如人意，說到底，屬于結(jié)構(gòu)化的問題。港股的結(jié)構(gòu)較好，而A股的問題比較多，繼續(xù)消化遺留問題。

　　港股早段本來還想往上拉一下，但A股走勢實在是太弱，也不敢冒進。A股基本上每一次出現(xiàn)變革，市場都會造成較大波動。這次科創(chuàng)板注冊制的推出，加上無漲跌幅限制，直接把市場最活躍的資金一網(wǎng)打盡，在連續(xù)幾天的大躍進之后，終于出現(xiàn)退潮，問題是退潮之后資金也沒有回流到主板市場，反而是其下跌把主板帶到了溝里，大起大落的不穩(wěn)定狀態(tài)都制約了大資金的作為。

　　弱勢之下，又來了個巨無霸。8月25日，螞蟻集團向上交所科創(chuàng)板遞交上市招股說明書(申報稿)，并同步向港交所遞交A1招股申請文件，據(jù)悉，螞蟻擬在A+H發(fā)行的新股合計不低于30億股新股(A股發(fā)行引入綠鞋機制)，募資規(guī)?？赡苓_到300億美元左右。這么大的體量，市場第一反應就是抽血，對市場又是當頭一棒。

　　當然也有受益的，螞蟻上市對阿里巴巴-SW(09988)構(gòu)成明顯刺激，大漲4.16%，外資機構(gòu)最高已經(jīng)給了螞蟻集團3200億美元估值，阿里持有大約33%螞蟻集團的股份，前期橋水基金的增持阿里，確實大機構(gòu)有先見之明。中國動向(03818)通過多只基金持有螞蟻金服19億人民幣，也大漲13.4%。

　　今天還有讓人但心的就是中芯國際(00981)和華虹半導體((01347)出現(xiàn)了破位，清華大學微電子學研究所所長、中國半導體行業(yè)協(xié)會副理事長魏少軍教授接受采訪時表示：從產(chǎn)業(yè)角度來看，目前在科創(chuàng)板或者創(chuàng)業(yè)板或者在其他地方上市的個別半導體企業(yè)估值過高；現(xiàn)在就談中國半導體逆勢而漲可能還太早；當前市場出現(xiàn)多起半導體項目停擺事件“不足為奇”，系招商引資高熱度下的“動作變形”。

　　另外，舜宇光學(02382)、瑞聲科技(02018)、丘鈦科技(01478)等科技中堅力量還在持續(xù)殺跌。根據(jù)Gartner周二發(fā)布的報告，2020年第二季度全球智能手機銷量下降20.4%，至2.95億部，其中，蘋果iPhone的銷量同比僅下滑了0.4%，三星的銷售額同比下降了27.1%，華為銷量下降了6.8%，小米和Oppo分別下降了21.5%和15.9%。不過小米集團-S(01810)卻逆勢上漲，其邏輯和中報關(guān)系不大，主要是預期未來會取代大部分原先屬于華為的市場。華為這條產(chǎn)業(yè)鏈還是要謹慎一些。

　　大盤沒有作為的情況下，資金又重新聚焦防御品種，今天相對突出的就是醫(yī)藥股，石四藥集團(02005)、藥明生物(02269)、石藥集團(01093)、聯(lián)邦制藥(03933)、復星醫(yī)藥(02196)等個股表現(xiàn)積極，而其中刺激的邏輯也是中報業(yè)績普遍造好。

　　再就是餐飲類，前有智通財經(jīng)8月金股海底撈(06862)打頭陣，接下來其上游火鍋底料的頤海國際(01579)同步跟上，同行業(yè)的呷哺呷哺(00520)今天也發(fā)力，火鍋作為飲食行業(yè)的黃金賽道，其具備標準化、個性化、社交屬性、成癮性等特征，在衛(wèi)生事件沖擊下，反而更容易擴大市占率，一旦事件恢復，其業(yè)績有更大的想象空間。

　　今天新的題材就是環(huán)保類，第十三屆全國人民代表大會常務委員會4月新修訂通過的《中華人民共和國固體廢物污染環(huán)境防治法》(下稱新《固廢法》)，將于9月1日起正式實施。新固廢法對醫(yī)療廢物處理、垃圾分類等都有嚴格要求，加大了違規(guī)的處罰措施。將提升企業(yè)配置固廢令相對應環(huán)保設(shè)備的需求，打開固廢環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈的空間。重點關(guān)注龍頭品種綠色動力環(huán)保(01330)及底部的東江環(huán)保(00895)。

　　個股方面，綠景中國地產(chǎn)(00095)今天大漲7.12%，8月25日晚間公司發(fā)布公告，獲控股股東注入白石洲項目55%權(quán)益，上市公司累計持有白石洲項目公司80%股權(quán)。白石洲城市更新項目位于深圳黃金地段，根據(jù)已經(jīng)獲批的專項規(guī)劃，該項目總計容建筑面積為358萬平方米，分三期進行開發(fā)。除非有不可預知的情況，該項目的總體開發(fā)周期預計為八至十年。這個項目奠定了未來業(yè)績的持續(xù)增長，值得中線關(guān)注。

　　另外，據(jù)美國國家颶風中心預測，強颶風“勞拉”料于周三晚間或周四凌晨登陸美國能源重鎮(zhèn)。據(jù)悉，“勞拉”的威脅已導致墨西哥灣84%以上的石油產(chǎn)量和近61%的天然氣產(chǎn)量被關(guān)閉。受此影響，美國原油與汽油期貨價格雙雙觸及五個月高點。相關(guān)個股值得關(guān)注。

　　恒指目前維持在均線的上方，只要不跌破個股還有炒作的機會，但總體依然是以防御為主。

　　（文章來源：智通財經(jīng)網(wǎng)）