野村：長(zhǎng)城汽車(chē)增長(zhǎng)更多依賴(lài)皮卡 維持減持評(píng)級(jí)
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作者：佚名
摘要： 野村發(fā)表報(bào)告，野對(duì)今年中國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)量表現(xiàn)比市場(chǎng)共識(shí)更樂(lè)觀，同時(shí)也提高2020-22年長(zhǎng)城汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)期4-7%，將長(zhǎng)城汽車(chē)（02333）目標(biāo)價(jià)從5.39元調(diào)升至6.9元，但仍然維持“減持”評(píng)級(jí)。
野村發(fā)表報(bào)告，野對(duì)今年中國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)量表現(xiàn)比市場(chǎng)共識(shí)更樂(lè)觀，同時(shí)也提高2020-22年長(zhǎng)城汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)期4-7%，將長(zhǎng)城汽車(chē)（02333）目標(biāo)價(jià)從5.39元調(diào)升至6.9元，但仍然維持“減持”評(píng)級(jí) 。
公司Q3收入按年升23%，符合銷(xiāo)量增長(zhǎng)預(yù)期，毛利率維持在2019年第三季水平。報(bào)告指，公司第三季凈利潤(rùn)按年升3%至14.41億元人民幣，達(dá)不到市場(chǎng)樂(lè)觀看法的預(yù)期。市場(chǎng)料全年純利會(huì)超過(guò)50億元人民幣，首九個(gè)月純利25.87億元人民幣，公司Q3的業(yè)績(jī)表現(xiàn)只觸及了市場(chǎng)預(yù)期上限。
報(bào)告指出，長(zhǎng)城汽車(chē)的銷(xiāo)量主要由皮卡車(chē)推動(dòng)，但核心運(yùn)動(dòng)型多用途車(chē)（SUV）增長(zhǎng)卻跑輸市場(chǎng)的雙位數(shù)增長(zhǎng)。長(zhǎng)城汽車(chē)可能需要更多地依賴(lài)皮卡車(chē)和其他輔助業(yè)務(wù)作為增長(zhǎng)動(dòng)力，以減輕SUV面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力。不過(guò)公司增加了科技及駕駛系統(tǒng)研發(fā)開(kāi)支，相信將會(huì)有助于SUV市占增長(zhǎng)。
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長(zhǎng)城汽車(chē),SUV
