招銀國(guó)際：中國(guó)旺旺目標(biāo)價(jià)7.36港元 維持買入評(píng)級(jí)
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作者：佚名
摘要： 招銀國(guó)際下調(diào)中國(guó)旺旺（00151）目標(biāo)價(jià)，由7.8港元調(diào)低至7.36港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
招銀國(guó)際下調(diào)中國(guó)旺旺（00151）目標(biāo)價(jià)，由7.8港元調(diào)低至7.36港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
旺旺昨日（19日）公布截至9月底止的上半年業(yè)績(jī)，收入及凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11%及21%，高出市場(chǎng)預(yù)期2%，其中第二財(cái)季（7至9月）收入增長(zhǎng)速度矚目，較第一財(cái)季的帶改善，主要由于新產(chǎn)品受歡迎的推動(dòng)。
公司上半財(cái)年毛利率下跌0.7個(gè)百分點(diǎn)至48.2%，主要原因?yàn)樵碳鞍滋莾r(jià)格上升。公司預(yù)期下半財(cái)年毛利率不低于上半財(cái)年，而原奶及白糖價(jià)格將會(huì)回落以及新興渠道（主要賣較高利潤(rùn)率產(chǎn)品）的銷售占比增加。
目前招銀國(guó)際上調(diào)公司2021至2023財(cái)年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)1至2%，主要反映較高的收入預(yù)期。旺旺于8月14日被宣布剔出恒指后估值受壓，因此調(diào)低其目標(biāo)估值至2021年預(yù)測(cè)市盈率19倍，并下調(diào)目標(biāo)價(jià)。
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