11月30日消息，美團(tuán)披露未經(jīng)審核的2020年三季度業(yè)績。報告顯示，2020年第三季度營業(yè)收入354億元人民幣，去年同期274.9億元人民幣，同比增長28.8%；凈利潤63.2億元人民幣，去年同期13.33億元，同比增長374.1%。

　　美團(tuán)凈利暴漲374%，為何業(yè)績增長如此迅猛？根據(jù)公司公告，公司第三季度經(jīng)營溢利上升主要是因?yàn)楣就顿Y上市公司實(shí)體的公允價值收益變動58億元。而去年上半年公司公允價值變動收益為1.64億元。

　　如果扣除公允價值變動收益等溢利，公司經(jīng)調(diào)整凈利為20.55億元，同比增長只有5.8%，去年同期增長7.1%，增速是放緩的。今日美團(tuán)尾盤跳水，29億資金瘋狂拋售。

　　此外，集團(tuán)新業(yè)務(wù)及其他分部的收入同比增長43.5%至82億元（人民幣．下同）；經(jīng)營虧損環(huán)比擴(kuò)大39%至20億元；同比擴(kuò)大68.8%。

　　那這58億是投資哪些公司呢？

　　首當(dāng)其中的便是今年上市的理想汽車。

　　根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，理想汽車共經(jīng)歷了11輪融資，獲經(jīng)緯中國、華興新經(jīng)濟(jì)基金、源碼資本、元璟資本、中金資本、明勢資本、梅花創(chuàng)投和美團(tuán)、字節(jié)跳動等明星基金和公司投資。

　　公司2015年開始融資，但美團(tuán)直到2019年8月才投資理想，王興和美團(tuán)參與了C輪融資，D輪融資以及上市前戰(zhàn)略投資。

　　根據(jù)公司招股書，美團(tuán)、王興參與了公司上市前投資，分別認(rèn)購3億美元和3000萬美元。上市前，美團(tuán)及王興持股公司23.5%的股權(quán)，大約3.3億股；上市后，美團(tuán)及王興持股公司24%，具體為4.06億股。

　　具體來看，上市前王興持股理想汽車1.2665億股，作基石認(rèn)購666.666萬股，王興合計持股理想汽車1.33億股。美團(tuán)上市前持股理想汽車2.06億股，作基石認(rèn)購6666.666萬股，美團(tuán)合計持股2.73億股。根據(jù)招股書，公司共計16.92億股。以此測算，王興個人持股7.86%，美團(tuán)持股16.13%。

　　理想汽車從7月30日上市到9月30日大漲51%，美團(tuán)投資理想汽車公允價值變動收入高達(dá)8.04億美元，折合52.85億元人民幣。也就是說美團(tuán)公允價值變動計入當(dāng)期損益，只理想汽車就占了58億的53億元。

　　為何騰訊計入公允價值變動而美團(tuán)計入利潤？

　　我們上次提過，騰訊前9個月因投資聯(lián)營公司公允價值從去年底的3345億元增加到前九個月的7397億元，公允價值凈增加4052億元。這其中，公司前九個月投資美團(tuán)凈賺746億元，投資京東凈賺781億，投資拼多多凈賺483億，投資貝殼凈賺410億，投資蔚來凈賺195億。

　　不過，在騰訊的利潤中卻未體現(xiàn)因聯(lián)營公司股價上漲帶來的公允價值變動損益。

　　據(jù)煙臺會計分析師張防對新浪港股表示，如果戰(zhàn)略入股不足20%，一般按成本法計量。但騰訊一般在這些聯(lián)營公司派駐董事，能施加重大影響，則采取權(quán)益法計量。比如劉熾平任職美團(tuán)非執(zhí)行董事，劉熾平任職京東董事，林海峰擔(dān)任拼多多董事，James Gordon Mitchell為蔚來公司董事等等。

　　權(quán)益法計量，也就是只有當(dāng)這些聯(lián)營公司取得利潤的時候，公司才按持股比例計入公司利潤，如果是公司因股價上升帶來的市值增加則以公允價值變動呈現(xiàn)，并不會給公司利潤產(chǎn)生影響，除非公司處置資產(chǎn)或持股才會影響公司損益。當(dāng)然，公司投資資產(chǎn)產(chǎn)生的公允價值變動也是公司投資產(chǎn)生的浮盈，只是未有變現(xiàn)。

　　至于美團(tuán)，美團(tuán)及王興持股24%，王興也為公司董事，為何因股價上漲帶來的公允價值變動計入了當(dāng)期損益？

　　資深投行人士王驥躍表示，要看投資目的，要看投資目的，如果是為了賣掉，計交易性金融資產(chǎn)，進(jìn)損益。如果是為了生態(tài)布局短期不賣，則屬于長期投資。他表示，美團(tuán)投理想應(yīng)該是打算賣掉，所以才計入了當(dāng)期損益。

　　對此，張防表示，騰訊對聯(lián)營公司派駐董事，施加重要影響，屬于長期股權(quán)投資。而美團(tuán)持股理想則不然，王興雖然為聯(lián)想汽車董事，但王興可以代表個人也可以代表美團(tuán)。美團(tuán)財務(wù)報表則是不考慮王興代表美團(tuán)，美團(tuán)對理想并未施加重要影響，因此是短期投資，按權(quán)益法核算，計入公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益。（文/金石）