高盛：升呷哺呷哺(0520.HK)目標(biāo)價(jià)至19港元 維持買入評(píng)級(jí)

　　高盛發(fā)表研究報(bào)告表示，將呷哺呷哺(0520.HK)目標(biāo)價(jià)由13港元升至19港元，維持買入評(píng)級(jí)。該行更新對(duì)呷哺呷哺盈利預(yù)測(cè)，以計(jì)入開設(shè)更多分店和利潤(rùn)前景。在中國(guó)餐廳領(lǐng)域，相信領(lǐng)先餐廳中商店擴(kuò)張的增長(zhǎng)主題保持不變，由于觀察到市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者如百勝及海底撈以及較小的品牌，例如呷哺和九毛九正在分散主流品牌。同時(shí)，品牌積極尋求新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的增量增長(zhǎng)，例如肯德基和呷哺的零售產(chǎn)品開發(fā)，以及海底撈和九毛九的新細(xì)分市場(chǎng)測(cè)試。

　　該行表示，在等待呷哺呷哺品牌轉(zhuǎn)型有更多執(zhí)行結(jié)果，特別是在新領(lǐng)域，該行對(duì)湊湊的品牌趨勢(shì)持正面態(tài)度，由于其滲透率高，但基數(shù)較低、執(zhí)行成本管理和呷哺呷哺長(zhǎng)期擴(kuò)張。

　　大和：重申騰訊(0700.HK)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)700港元

　　大和發(fā)表研究報(bào)告，指近日與騰訊控股(0700.HK)首席策略官James Mitchell對(duì)話，管理層相信公司在長(zhǎng)遠(yuǎn)自然增長(zhǎng)，及并購(gòu)方面的策略變動(dòng)有限，將繼續(xù)投資中小型企業(yè)少數(shù)股權(quán)。雖然目前有額外的監(jiān)管要求實(shí)施，不過(guò)提供更公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，亦有助公司開拓新業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。

　　該行指，預(yù)期未來(lái)批出的游戲，將推動(dòng)網(wǎng)上游戲收入增長(zhǎng)，料明年收入按年增長(zhǎng)15%，管理層亦維持對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)增長(zhǎng)的信心。公司的月活躍用戶人數(shù)改善，亦有助推動(dòng)貨幣化，但預(yù)期減少中國(guó)第三方應(yīng)用程式的收費(fèi)，有助改善毛利。

　　該行升公司2020-22年收入和盈利預(yù)期1-2%，重申“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)則由710港元降至700港元。

　　中信里昂：升第一太平(0142.HK)目標(biāo)價(jià)至3港元 重申買入評(píng)級(jí)

　　中信里昂發(fā)表研究報(bào)告表示，將第一太平(0142.HK)目標(biāo)價(jià)由2.71港元升至3港元，重申買入評(píng)級(jí)。

　　報(bào)告稱，繼聯(lián)營(yíng)公司菲律賓長(zhǎng)途電話公司(PLDT)，Metro Pacific和Indofood第3季業(yè)績(jī)后，認(rèn)為第一太平的盈利增長(zhǎng)動(dòng)力持續(xù)。 PLDT移動(dòng)和寬帶業(yè)務(wù)的實(shí)力將支持較高的盈利，同時(shí)減少封城的影響；及Pinehill的收購(gòu)將支持Metro Pacific和Indofood的收益增長(zhǎng)。第一太平洋現(xiàn)時(shí)市價(jià)對(duì)每股資產(chǎn)凈值折讓62%，該行將2020年和2021年的經(jīng)常性盈利預(yù)測(cè)分別提高5%和1%。

　　中金：看好TCL電子(1070.HK)市占率提升 維持跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)

　　中金公司發(fā)表研究報(bào)告指，美國(guó)“黑色星期五”線上促銷，電視等品類最暢銷，而TCL電子(1070.HK)具有產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)，有望持續(xù)在全球市場(chǎng)提升占有率，維持跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)7.58港元。

　　中金指，家電品牌出海是行業(yè)未來(lái)3-5年最重要的投資機(jī)會(huì)，RCEP簽署帶來(lái)國(guó)際形勢(shì)優(yōu)化，而TCL電子今年前三季度全球品牌電視占有率排名第三，公司在19個(gè)國(guó)家電視銷量排名前五，南韓企業(yè)退出LCD電視面板產(chǎn)能，中國(guó)企業(yè)在該行業(yè)已經(jīng)確立領(lǐng)導(dǎo)地位。

　　大和：重申寶尊電商(9991.HK)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)130港元

　　大和發(fā)表研究報(bào)告指，寶尊電商(9991.HK)將是內(nèi)地消費(fèi)升級(jí)發(fā)展的主要受惠者。該行維持寶尊電商目標(biāo)價(jià)130港元，并重申“買入”評(píng)級(jí)。

　　大和表示，阿里巴巴(9988.HK)對(duì)寶尊的奢侈品電商平臺(tái)Farfetch的投資，對(duì)寶尊有利，相信今次的合作或會(huì)鼓勵(lì)更多中型品牌在天貓開設(shè)旗艦店。天貓店的交易總額(GMV)通常較官方的高出4至5倍，這對(duì)寶尊的GMV增長(zhǎng)有利。該行預(yù)料，集團(tuán)明年將有更多品牌采用全渠道戰(zhàn)略，從小程序、短片視頻、串流平臺(tái)等獲得龐大的流量。

　　花旗：料比亞迪(1211.HK)增發(fā)計(jì)劃短期拖累股價(jià) 維持“買入”評(píng)級(jí)

　　花旗發(fā)表研究報(bào)告指，比亞迪股份(1211.HK)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交增發(fā)H股的申請(qǐng)，增發(fā)或稀釋其每股純利，股價(jià)初期反應(yīng)料負(fù)面，但實(shí)際影響估計(jì)有限。更長(zhǎng)期看，增發(fā)有助增強(qiáng)公司在電動(dòng)車、電池和軟件等領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)?；ㄆ炀S持其“買入”投資評(píng)級(jí)。

　　該行預(yù)計(jì)比亞迪漢11月份的出貨量約1萬(wàn)輛，12月份產(chǎn)量料進(jìn)一步升至1.1至1.25萬(wàn)輛。

　　匯豐研究：上調(diào)郵儲(chǔ)行(1658.HK)目標(biāo)價(jià)至5.3港元 評(píng)級(jí)“買入”

　　匯豐環(huán)球研究發(fā)表報(bào)告指，郵儲(chǔ)銀行(1658.HK)公布計(jì)劃向母公司郵儲(chǔ)集團(tuán)非公開發(fā)行A股，總額最多300億元人民幣，以每股5.55元人民幣發(fā)行最多54.05億股。集資所得擬用于符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、提高資本充足率，及推動(dòng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定和健康發(fā)展。

　　該行上調(diào)郵儲(chǔ)行股份目標(biāo)價(jià)，由5港元升至5.3港元，維持“買入”評(píng)級(jí)，并調(diào)整該行明年及2022年每股盈利預(yù)測(cè)，明年下調(diào)1.4%，2022年則調(diào)升1.3%，以反映較高的凈息差和非利息收入預(yù)測(cè)等因素。

　　大和：上調(diào)永達(dá)汽車(3669.HK)目標(biāo)價(jià)至20港元 評(píng)級(jí)“買入”

　　大和發(fā)布研究報(bào)告稱，永達(dá)汽車(3669.HK)日前宣布6家寶馬4S店資產(chǎn)及業(yè)務(wù)，有助加強(qiáng)其西南地區(qū)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，考慮到出售汽車金融業(yè)務(wù)可成為進(jìn)一步股價(jià)催化劑，以及寶馬銷售帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，對(duì)其看法更為樂(lè)觀。

　　該行表示，美東汽車(1268.HK)目前估值相對(duì)較高，而華晨中國(guó)(1114.HK)則面對(duì)華晨集團(tuán)風(fēng)波，因此將永達(dá)視作寶馬最好銷售商，目標(biāo)價(jià)由13港元上調(diào)53.8%至20港元，上調(diào)明年收入預(yù)測(cè)3%，重申“買入”評(píng)級(jí)。

　　瑞銀：首予網(wǎng)易(9999.HK)目標(biāo)價(jià)164港元 評(píng)級(jí)“買入”

　　瑞銀發(fā)布報(bào)告指，首予網(wǎng)易(9999.HK)目標(biāo)價(jià)164港元，評(píng)級(jí)“買入”。截至2020年9月30日止第三季，網(wǎng)易凈收入187億元(人民幣，下同)，同比上升27.5%。其中，最大業(yè)務(wù)在線游戲服務(wù)收入為139億元，按年升20%，毛利率維持63.6%。網(wǎng)易在海外推出新游戲《漫威對(duì)決》和《EVE 星戰(zhàn)前夜：無(wú)燼星河》，內(nèi)地則有《陰陽(yáng)師：妖怪屋》、《實(shí)況球會(huì)經(jīng)理》、《獵手之王》和《時(shí)空中的繪旅人》等。

　　報(bào)告稱，網(wǎng)易是推薦的網(wǎng)上游戲股份之一，認(rèn)為其有很強(qiáng)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，多元化的游戲組合，以及全球的參與度，相信公司領(lǐng)先地位可以有助其更好的定位，長(zhǎng)遠(yuǎn)可擴(kuò)張利潤(rùn)。同時(shí)看好公司在非游戲類業(yè)務(wù)實(shí)施投資回報(bào)率的策略。

　　花旗：上調(diào)金蝶(0268.HK)目標(biāo)價(jià)至31.6港元 評(píng)級(jí)“買入”

　　花旗發(fā)表研究報(bào)告指，與金蝶國(guó)際(0268.HK)的管理層溝通后，考慮到金蝶企業(yè)資源管理(ERP)業(yè)務(wù)表現(xiàn)及其多元化的產(chǎn)品系列，繼續(xù)將其列為內(nèi)地軟件和SaaS領(lǐng)域的首選股，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　該行將金蝶2020至2022財(cái)年收入預(yù)測(cè)上調(diào)1%至4%，有信心云收入復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)56%，至2022財(cái)年達(dá)到50億元人民幣，目標(biāo)價(jià)由25.5港元提升至31.6港元。

　　野村：下調(diào)中生制藥(1177.HK)目標(biāo)價(jià)至8.97港元 評(píng)級(jí)“買入”

　　野村發(fā)表研究報(bào)告，指出中生制藥(1177.HK)第三季業(yè)績(jī)差過(guò)預(yù)期，收入按年跌19%；首九個(gè)月收入按年下跌6%，純利按年跌18%。該行認(rèn)為，第三季業(yè)績(jī)疲弱是因?yàn)槭芤咔橛绊?、集中采?gòu)實(shí)施及改善銷售系統(tǒng)的開支所影響。

　　該行維持公司“買入”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由11.6港元下調(diào)至8.97港元。將公司2020至2022財(cái)年的收入分別下調(diào)15%、19%及17%，以反映疫情及集中采購(gòu)藥品銷售下降的影響。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：東方財(cái)富研究中心）