近兩年，港股迎來了物管公司上市潮，截止2020年12月14日，共有35家來自內(nèi)地的物業(yè)管理公司在香港掛牌上市。上周佳源服務(wù)、華潤萬象生活紛紛在港交所敲鐘，這周遠(yuǎn)洋服務(wù)也將于12月17日掛牌上市。

　　據(jù)港交所12月11日披露資料顯示，禹佳生活服務(wù)集團(tuán)有限公司向港交所主板遞交上市申請，聯(lián)席保薦人為中銀國際、海通國際，赴港上市的內(nèi)地物管公司再添一員。

　　禹佳生活服務(wù)是一家物業(yè)管理服務(wù)和商業(yè)運(yùn)營服務(wù)綜合提供商，擁有逾23年的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。根據(jù)中指院按綜合實(shí)力排名的物業(yè)服務(wù)百強(qiáng)企業(yè)排行榜，該公司在2019年和2020年皆排名第36位，按商業(yè)物業(yè)（不包括寫字樓）的在管總建筑面積計(jì)，2019年，禹佳生活服務(wù)在物業(yè)服務(wù)百強(qiáng)企業(yè)排行榜中名列第六位。

　　招股書顯示，截止2020年6月30日，禹佳生活服務(wù)分別為74個(gè)項(xiàng)目和26個(gè)項(xiàng)目提供物業(yè)管理服務(wù)和商業(yè)運(yùn)營服務(wù)，在管總建筑面積分別約為13.2百萬平方米和0.7百萬平方米。值得注意的是，從2018年以來，公司的在管商業(yè)物業(yè)的平均入住率不斷降低，2018至2019年度及2020年前6個(gè)月，在管商業(yè)物業(yè)的平均入住率分別為90.8%、87.8%及69.7%。

　　從收益來看，近年來公司的收入不斷上漲，2017至2019年度，公司分別實(shí)現(xiàn)收入3.05億元、3.94億元及5.44億元，復(fù)合年增長率為33.5%。截止2020年前6個(gè)月，禹佳生活服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.75億元，同比增長15.3%。

　　與收入類似，禹佳生活服務(wù)的利潤也在同步上升，在2017年、2018年、2019年，公司凈利潤分別為0.24億元、0.34億元及0.65億元，復(fù)合年增長率為66.2%。截止2020年前6個(gè)月，禹佳生活服務(wù)的凈利潤為0.37億元，同比增長42.6%。

　　禹佳生活服務(wù)的主要業(yè)務(wù)線包括物業(yè)管理服務(wù)及商業(yè)運(yùn)營服務(wù)。公司表示，上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入增加帶來總體收益的上升。物業(yè)管理服務(wù)的收入增加主要受在管總建筑面積增加 （通過內(nèi)生增長）的影響，2017至2019年度商業(yè)運(yùn)營服務(wù)收入的增加主要由于2017年至2018年出租率上升、租戶租金增加及公司努力擴(kuò)展其他增值服務(wù)。

　　值得注意的是，與大多數(shù)脫胎于房企的物業(yè)公司一樣，禹佳生活服務(wù)也高度依賴禹洲集團(tuán)。于往績記錄期間，禹洲集團(tuán)為公司最大的客戶，公司的大部分收入來自向禹洲集團(tuán)所開發(fā)的項(xiàng)目提供服務(wù)。2017至2019年度及2020年上半年，在物業(yè)管理服務(wù)所得收入中，來自禹洲集團(tuán)開發(fā)的項(xiàng)目約占同期物業(yè)管理服務(wù)所得總收入的96.9%、94.6%、91.6%、 92.6%及88.9%。同時(shí)，同期在商業(yè)運(yùn)營服務(wù)所得收入中，來自禹洲集團(tuán)開發(fā)的項(xiàng)目分別約占100.0%、100.0%、98.0%、98.0%及98.0%。

　　此外，招股書顯示，截至2020年6月30日，在禹佳生活服務(wù)提供一般物業(yè)管理服務(wù)的在管物業(yè)建筑面積中，來自禹州集團(tuán)的有12，762平方米，來自禹洲合營、聯(lián)營或其他關(guān)聯(lián)方的412平方米，二者占在管物業(yè)建筑面積的比重高達(dá)99.9%。

　　IPO前，禹州集團(tuán)控股持有公司90%權(quán)益，郭英蘭女士通過禹佳管理持股10%。此外，禹州集團(tuán)控股由由林龍安、郭英蘭夫婦分別持股29.44%及29.34%，合計(jì)持股58.78%。