光大證券發(fā)布研究報告稱，維持時代鄰里（09928）“買入”評級，目標(biāo)價13.42港元。

　　報告指出，公司在大灣區(qū)深耕優(yōu)勢持續(xù)深化，積極并購擴大營業(yè)版圖，同時深挖物業(yè)服務(wù)細分領(lǐng)域，并購專業(yè)性細分標(biāo)的公司，成效顯著。公司收購四川合達聯(lián)行，保守估計完成收購后，公司在2020年底總合約面積接近1.5億平方米，總在管面積將超過1億平方米；標(biāo)的公司業(yè)務(wù)覆蓋范圍與公司現(xiàn)有覆蓋范圍形成高度互補，有利于后續(xù)在西部的拓展；標(biāo)的公司經(jīng)收購?fù)瓿珊?，公司將輸出先進管理經(jīng)驗，協(xié)助標(biāo)的公司提升盈利水平。

　　光大證券認(rèn)為，預(yù)計公司2020年歸母凈利潤為2.2億元，鑒于公司并購擴大應(yīng)收，毛利率水平有微幅提升，上調(diào)2021-2022年歸母凈利潤為4.0億、6.1億（原為3.8億、5.7億），對應(yīng)EPS為0.22元，0.41元、0.62元；近期行業(yè)標(biāo)的供給增加，板塊估值回調(diào)，光大證券(601788,股吧)下調(diào)公司2021年合理PE為28倍（原為32倍），下調(diào)目標(biāo)價為13.42港元（原為13.82港元）。

　　報告指出，公司在穩(wěn)定大灣區(qū)深耕優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，積極并購擴大營業(yè)版圖，精準(zhǔn)切入專業(yè)細分領(lǐng)域，營收增速處于行業(yè)較高水平，維持“買入”評級。