12月16日消息，明日兩只新股上市，明想科技、遠(yuǎn)洋服務(wù)雙雙破發(fā)。其中，云想科技跌3.7%，一手浮虧260港元；遠(yuǎn)洋服務(wù)跌1.87%，一手浮虧55港元。

　　受益于短視頻興起，云想科技業(yè)績增長迅速。2017到2019年，公司分別實現(xiàn)收入2.35億元、11.86億元、23.13億元。不過，公司2020年中期實現(xiàn)收入7.97億元，較去年同期12.86億元大幅下滑38%。

　　凈利潤方面，2017-2019年，公司分別實現(xiàn)3300萬元、6948萬元、7293萬元。2020年中期公司實現(xiàn)凈利5708萬元，同比增長60.56%。對于應(yīng)收下滑凈利大幅增長，公司表示，是由于公司線上營銷解決方案服務(wù)毛利率提升至兩位數(shù)到10.6%所致。

　　銷售成本高企的背后，公司在行業(yè)中議價能力較弱，往往需要為了獲取流量向供應(yīng)商付出高昂成本。其中，字節(jié)跳動、快手等均為公司前五大供應(yīng)商。

　　巨量引擎（字節(jié)跳動控股，包括運營頭條、抖音、西瓜視頻、懂車帝、穿山甲的實體，其營銷能力通過巨量引擎聚合）為公司五大供應(yīng)商之一，公司則主要從巨量引擎的主要內(nèi)容分發(fā)平臺獲取用戶流量并于該等平臺投放廣告。2017年至2019年及截至2020年中期，公司自字節(jié)跳動采購額占公司用戶流量的總采購額的百分比分別為40.5%、86.4%、88.3%及87.1%。

　　流量深度依賴頭條、快手等短視頻平臺，使得公司盈利能力被嚴(yán)重擠壓。于2017年至2019年以及2020年中期，公司獲取流量成本分別為1.84億元、10.72億元、 21.34億元及7億元，分別占公司銷售成本的99.3%、99.5%、99.2%及98.3%。

　　不僅如此，除了高昂的獲取流量成本，公司還需要支付高昂的預(yù)付款。云想科技表示，公司需要向領(lǐng)先的網(wǎng)路平臺支付大量預(yù)付款以獲取流量。2017-2019年以及2020年中期，公司用作購買流量的預(yù)付款余額分別為人民幣900萬元、1900萬元、8210萬元及1.29億元。

　　遠(yuǎn)洋服務(wù)有三大主要業(yè)務(wù)：物業(yè)管理服務(wù)，非業(yè)主增值服務(wù)以及社區(qū)增值服務(wù)等。

　　2017-2019年公司收入不斷增加，分別為12.13億元、16.10億元及18.29億元，但增速下滑明顯，2018年超30%，但到了今年上半年，已下滑到6.56%。

　　據(jù)媒體報道，2018-2019年及截止2020年6月30日，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別高達(dá)454.5%、483.1%和439.9%。