瑞信：上調(diào)比亞迪股份(1211.HK)目標(biāo)價(jià)至250港元 評(píng)級(jí)“跑贏大市”

　　瑞信發(fā)布研究報(bào)告，將比亞迪股份(1211.HK)目標(biāo)價(jià)由185港元上調(diào)35.1%至250港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)，并上調(diào)其2020-22年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)1至14%，主要基于更高的銷量預(yù)期。

　　報(bào)告稱，據(jù)Thinkercar的數(shù)據(jù)，比亞迪12月首四個(gè)星期的批發(fā)量同比增31%，優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，增長(zhǎng)主要來(lái)自其新能源車產(chǎn)品，包括秦同比增48%、唐增2倍，以及漢環(huán)比增3%至9418輛。

　　花旗：料香港地產(chǎn)股明年上半年將跑贏恒指 首選九龍倉(cāng)置業(yè)及恒隆地產(chǎn)

　　花旗發(fā)表報(bào)告稱，因疫情好轉(zhuǎn)，預(yù)期香港地產(chǎn)股將在明年上半年跑贏恒生指數(shù)，不過(guò)行業(yè)間可能會(huì)有明顯的差異，看好順序依次為零售、住宅、寫字樓，并列九龍倉(cāng)置業(yè)(1997.HK)及恒隆地產(chǎn)(0101.HK)為首選，均予“買入”評(píng)級(jí)，但下調(diào)嘉里建設(shè)(0683.HK)和冠君產(chǎn)業(yè)信托(2778.HK)評(píng)級(jí)至“沽售”。

　　中信里昂：上調(diào)福萊特玻璃(6865.HK)目標(biāo)價(jià)至35.8港元 評(píng)級(jí)“買入”

　　中信里昂發(fā)布研究報(bào)告，將福萊特玻璃(6865.HK)目標(biāo)價(jià)由31港元上調(diào)15.48%至35.8港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　報(bào)告稱，繼競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手信義光能(0968.HK)之后，福萊特玻璃發(fā)盈喜，預(yù)期由于太陽(yáng)能玻璃價(jià)格反彈、薄玻璃的貢獻(xiàn)，產(chǎn)能擴(kuò)大及成本降低等因素，截至2020年底止年度純利同比增加109.2%至131.52%，超該行預(yù)測(cè)，意味著2020年強(qiáng)勁勢(shì)頭，2021年又是表現(xiàn)良好的一年；該行仍然期望雙引擎增長(zhǎng)，包括安裝增長(zhǎng)和雙面模塊滲透率提高。

　　東方證券：重申微盟集團(tuán)(02013)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)18.06港元

　　東方證券研究報(bào)告稱，微盟作為國(guó)內(nèi)商業(yè)生態(tài)SaaS龍頭服務(wù)商。參考21 年可比公司 18 倍的PS均值，給予 SaaS 業(yè)務(wù)220億元港幣估值；精準(zhǔn)營(yíng)銷業(yè)務(wù)采用 PE 估值，21 年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)5.57億利潤(rùn)，參考可比公司 28 的 PE 均值，給予 188 億港幣估值；綜上，公司合理估值應(yīng)為 407 億港幣，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià) 18.06 港幣/股，給予“買入評(píng)級(jí)”。

　　瑞信：上調(diào)長(zhǎng)城汽車(2333.HK)目標(biāo)價(jià)至34港元 評(píng)級(jí)“跑贏大市”

　　瑞信發(fā)布研究報(bào)告，將長(zhǎng)城汽車(2333.HK)目標(biāo)價(jià)由21港元上調(diào)61.9%至34港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。主要由于上調(diào)銷量預(yù)期，將2021-22年純利預(yù)測(cè)上調(diào)9.1-10.2%。

　　報(bào)告稱，公司宣布“咖啡自動(dòng)駕駛”策略，目標(biāo)發(fā)展專利全面自動(dòng)駕駛科技，包括內(nèi)部智能控制組件、中間件軟件及應(yīng)用軟件，公司計(jì)劃從WEY品牌推出第三級(jí)自動(dòng)駕駛產(chǎn)品，然后明年下半年為哈弗品牌推出，第四級(jí)自動(dòng)駕駛產(chǎn)品將于2022年亮相。

　　西部證券：首予網(wǎng)易(09999)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 180港元

　　西部證券研究報(bào)告稱，網(wǎng)易是中國(guó)第二大游戲公司，2019年公司游戲業(yè)務(wù)凈收入464.23億元，市占率20%，僅次于騰訊。預(yù)計(jì)網(wǎng)易2020/21/22年根據(jù)一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則(GAAP)凈利137.92/163.25/200.12億元，同比增長(zhǎng)-35%/18%/23%。通過(guò)分部加總估值方法，得到目標(biāo)價(jià)為180港元。首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。

　　摩通：予恒隆地產(chǎn)(0101.HK)目標(biāo)價(jià)20.5港元 評(píng)級(jí)“增持”

　　摩根大通發(fā)表研究報(bào)告，指恒隆地產(chǎn)(0101.HK)未能如期收購(gòu)壽臣山道物業(yè)一事，對(duì)股價(jià)并未重大影響，因該項(xiàng)目盈利入賬預(yù)期亦需長(zhǎng)時(shí)間。美國(guó)領(lǐng)事館方面預(yù)期完成交易需時(shí)，但因公司目前只付約10%的按金，故對(duì)公司現(xiàn)金流影響有限，相信公司在本地零售和國(guó)內(nèi)商業(yè)業(yè)務(wù)中，仍可有主要的增長(zhǎng)動(dòng)力。

　　該行指，公司短期分派盈利取決于其現(xiàn)有土儲(chǔ)的推盤時(shí)間。即使公司取消上述交易，甚至未能取回按金，預(yù)期最終只會(huì)影響公司明年5%的盈利，目標(biāo)價(jià)20.5港元，評(píng)級(jí)“增持”。

　　大摩：上調(diào)華潤(rùn)醫(yī)療(1515.HK)目標(biāo)價(jià)至6.6港元 評(píng)級(jí)“增持”

　　摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告指，華潤(rùn)醫(yī)療(1515.HK)從疫情中恢復(fù)步伐良好，以床位數(shù)計(jì)該公司為內(nèi)地最大的私立醫(yī)院管理機(jī)構(gòu)之一，醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)逐步擴(kuò)張加上潛在收購(gòu)計(jì)劃，在當(dāng)局嚴(yán)格監(jiān)管下行業(yè)門檻較高，認(rèn)為其有一定領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

　　該行將長(zhǎng)期盈利預(yù)測(cè)略微提高，并將DCF估值模型預(yù)期提早至2021年，預(yù)測(cè)2020至2022年每股盈利將達(dá)0.29、0.32及0.36元人民幣，予“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由5.8港元上調(diào)至6.6港元。

　　國(guó)元國(guó)際：首予東曜藥業(yè)-B(01875)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)7.56港元

　　國(guó)元國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，預(yù)計(jì)東曜藥業(yè)-B(01875)2021-22年收入分別是人民幣1.98億元、5.14億元，EPS分別為人民幣-0.32、0.15元，基于現(xiàn)金貼現(xiàn)法及EV/收入估值，目標(biāo)價(jià)7.56港元，較現(xiàn)價(jià)有70%的上漲空間，首予“買入”評(píng)級(jí)。

　　國(guó)信證券：升新高教集團(tuán)(2001.HK)目標(biāo)價(jià)至8.4港元 評(píng)級(jí)“買入”

　　國(guó)信證券發(fā)表研究報(bào)告指，新高教集團(tuán)(2001.HK)今財(cái)年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)強(qiáng)勁，并購(gòu)方面亦相對(duì)穩(wěn)健，故上調(diào)其目標(biāo)價(jià)24%至8.4港元，重申“買入”評(píng)級(jí)。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：東方財(cái)富研究中心）